Carry Trade Đồng Yên 2025

Nếu bạn bỏ lỡ những bài viết hay nhất gần đây:

• Tạp Chí Phố Wall - Giới Thiệu Dịch Vụ Mới

• Lạm phát và Việc làm trước FOMC tháng 12

• New Zealand: Thiên Đường Hay Bẫy Thu Nhập Trung Bình?

• Cá Mập Mua Bán Cổ Phiếu Nào Trong Q3/2025?

• Cơn Sốt Tài Nguyên AI 2025

• AI, Việc Làm & Cảm Giác “Dead Inside”

Đồng Yên Nhật đã trở thành “nguồn vốn giá rẻ” cho toàn cầu trong suốt nhiều thập kỷ nhờ lãi suất gần bằng 0. Đây là nền tảng cho chiến lược carry trade: vay Yên, chuyển sang đồng tiền có lãi suất cao hơn, rồi đầu tư vào tài sản sinh lời.

Khi thị trường ổn định, chiến lược này tạo ra lợi nhuận đều đặn từ chênh lệch lãi suất. Nhưng chỉ cần tỷ giá đảo chiều hoặc chính sách tiền tệ thay đổi bất ngờ, toàn bộ hệ thống có thể rơi vào vòng xoáy “unwind” – buộc nhà đầu tư bán tháo tài sản để trả lại đồng Yên, gây biến động lan rộng như đã thấy trong tháng 8/2024.

Trong bài viết này, Viet Hustler sẽ cùng bạn đi qua sáu phần chi tiết để hiểu rõ carry trade đồng Yên – từ cơ chế vận hành đến khả năng gây biến động hệ thống, và tại sao kịch bản tháo chạy như tháng 8/2024 khó tái diễn vào cuối 2025:

• Phần 1 – Cơ chế và rủi ro: Carry trade hoạt động ra sao, vì sao đồng Yên từng là “đồng tiền tài trợ toàn cầu”, và đâu là điểm dễ đổ vỡ khi tỷ giá đảo chiều.

• Phần 2 – Cú sốc 8/2024: BoJ tăng lãi suất bất ngờ, Yên bật tăng, thị trường toàn cầu bị ép đóng trạng thái – từ Nasdaq đến Bitcoin cùng lao dốc.

• Phần 3 – Thực trạng cuối 2025: BoJ tiếp tục siết chính sách, lợi suất JGB tăng mạnh, nhưng Yên không còn là tài sản trú ẩn – ngược lại, đang mất giá.

• Phần 4 – Quy mô carry trade hiện tại: Dòng vốn vay Yên đã giảm nhiệt, vị thế đầu cơ cân bằng hơn, hệ thống ít đòn bẩy hơn rõ rệt.

• Phần 5 – Vì sao cú sốc khó lặp lại?: Không còn bất ngờ chính sách, thị trường đã phòng bị, Yên không còn phản ánh tâm lý risk-off như trước.

Và cuối cùng, “Bom” carry trade không còn ở trạng thái sẵn nổ, nhưng kỷ nguyên tiền Yên rẻ đang dần khép lại, và điều đó sẽ định hình lại dòng vốn toàn cầu.