Hướng đi của FED sau FOMC tháng 06

Sau chu kì nâng lãi suất từ 0-0.25% lên 5-5.25% kéo dài 10 tháng liên tiếp, cuối cùng Fed đã tạm dừng một trong những chu kì thắt chặt chính sách nhanh nhất trong lịch sử kinh tế Mỹ vào cuộc họp FOMC tuần qua. Tuy nhiên, thống đốc J.Powell đã có một bài phát biểu đầy “hawkish”, ám chỉ hành động ngừng tăng lãi suất này có thể chỉ là tạm thời với thêm 2 lần nâng từ giờ cho tới cuối năm. Bài viết phân tích thị trường giữa tuần của Viet Hustler đã tóm tắt những tin tức nổi bật trong FOMC ngày 06/14 tuần qua. Câu hỏi được đặt ra là:

• Fed đã chính thức dừng chu kỳ tăng lãi suất hay chỉ giãn cách kế hoạch tăng lãi suất trong năm 2023?

• Những yếu tố nào có thể tác động lên bước đi tiếp theo của Fed?

• Tác động của những chính sách thắt chặt kế tiếp sẽ như thế nào?

Bài viết kinh tế vĩ mô cuối tuần này của Viet Hustler sẽ dành để phân tích chuyên sâu về thái độ cũng như hướng đi mà Fed sẽ dự trù sau FOMC tuần qua. 

Chính sách lãi suất của Fed sau FOMC tuần qua

• Fed giữ nguyên lãi suất trong FOMC tuần qua ở mức: 5.00-5.25%.

  

• Tuy nhiên, bài phát biểu của Powell và thái độ của các thành viên FOMC đưa ra tín hiệu rằng việc dừng tăng lãi suất chỉ là tạm thời để quan sát tình hình của nền kinh tế. 

• Có thể lãi suất sẽ tiếp tục tăng trong những cuộc họp cuối năm khi lạm phát vẫn khá cứng đầu.

  • Trong khi lãi suất hiện tại đang là 5-5.25%, thì dự trù của Fed cho thấy lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức trung bình ~5.6% (dot plot) vào cuối năm,…

    • tăng so với dự trù hổi tháng 3 là 5.1%. 

    

  • Powell nhấn mạnh: gần như các thành viên FOMC đều suy nghĩ rằng cần tăng lãi suất thêm nữa… nhưng Powell cũng thừa nhận rằng “quá trình giảm lạm phát cần diễn ra từ từ,” và “...sẽ mất một thời gian.”

    

• Điều này đặt ra câu hỏi, liệu Fed có thực sự dừng tăng lãi suất hay chỉ đơn giản là bỏ cách các đợt tăng lãi suất trong năm nay?

  

• Thị trường đang đánh cược 69% khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất +25bps vào cuộc họp FOMC tháng 07/2023. 

  

• Tuy nhiên, mặc dù Powell nhấn mạnh là sẽ không có rate cut trong năm nay và đầu năm tới, thì thị trường vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ tháng 11/2023-01/2024.

  

Việc Fed sẽ có hành động nào tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào quan sát của Fed về hướng đi của lạm phát và những ảnh hưởng trễ của credit crunch hay banking crisis lên thị trường trong thời gian tới!

Hướng đi trong chính sách tiền tệ của Fed