FREE SEMINAR: Cách bảo vệ tài khoản từ rủi ro kinh tế
By Steve Le - Monday, 5/13/2024 4PM New York Time
Trong tình hình kinh tế nhiều biến động, việc bảo vệ tài khoản là vô cùng quan trọng hết sức quan trọng nhưng để làm việc đó một cách hiệu quả lại không phải là dễ. Trong buổi seminar miễn phí ngày thứ 2, Steve Le, Founder của Viet Hustler, sẽ đi sâu vào những chủ đề quan trọng liên quan tới Hedging và Diversification để giúp mọi người có thể tự bảo vệ tài khoản trước những rủi ro vĩ mô sắp tới.
Kiến thức trao đổi:
Cơ bản về hedge và cách xác định loại tài sản cần hedge
Các chiến thuật hedge hiệu quả
Diversification như thế nào là tối ưu
Các loại tài sản và chiến thuật sử dụng để bảo vệ tài khoản
Cách tham gia:
Tham gia Discord qua link
Đăng nhập hoặc tạo tài khoản Discord nếu chưa có
Click vào đường link sự kiện tại đây để tham gia vào lúc 4PM New York 05/13
Lưu ý: Buổi trao đổi sẽ không được record và upload Youtube.
Thống đốc Fed Boston - Susan Collin tuần qua đã nói lên một sự thật: Nền kinh tế cần yếu đi thì lạm phát mới giảm về 2% một cách bền vững. Và Collin không nói dối chúng ta… bởi lẽ nền kinh tế mà còn mạnh thì lạm phát có giảm nhưng vẫn có thể tăng trở lại nếu nhu cầu còn cao.
Những số liệu lao động và tiêu dùng tuần qua đã cho thấy: chiến thắng lạm phát của Fed có thể thực hiện, chỉ nếu Fed chấp nhận đổi lại bằng việc tiêu dùng sụt giảm và thị trường lao động yếu đi. Và thực tế, với quyết tâm giữ lãi suất cao lâu dài hơn của Fed hiện tại, Fed đang dần đạt được kết quả này:
Tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 đã tăng lên ngưỡng 3.9% - mức cao nhất trong hơn 2 năm qua trên thị trường lao động và
McDonald phải cân nhắc việc bán bữa ăn 5 USD cho người có thu nhập thấp như hồi khủng hoảng kinh tế năm 2008 trên thị trường tiêu dùng.
Bài viết Kinh tế vĩ mô cuối tuần của Viet Hustler xin dành để cảnh báo cho bạn đọc những dấu hiệu xấu đi trên thị trường lao động và tiêu dùng tại nước Mỹ ở thời điểm hiện tại.
Những dấu hiệu này còn nhạt nhòa nhưng cũng đủ để khẳng định rằng giấc mơ soft-landing của Fed vẫn còn khá xa vời….
Thị trường lao động: tình trạng thiếu hụt nguồn cung đang đi đến hồi kết
Tình trạng thắt chặt lao động tại Mỹ sau mùa dịch Covid:
Dân số gốc (sinh ra tại Mỹ) đã giảm từ 170.8 triệu (tháng 7/2023) xuống còn 168.2 triệu (tính đến tháng 3/2024). ~ giảm 2.6 triệu dân số chỉ trong 8 tháng.
Bù lại dân nhập cư (sinh ra ở nước ngoài) đã tăng +2.7 triệu người (kỷ lục đạt 40.5 triệu người):
Tuy nhiên, nhiều dân nhập cư thiếu giấy phép lao động
Tạo ra tình trạng thiếu lao động + nhưng nhu cầu tiêu dùng vẫn cao (do dân số tăng từ người nhập cư)…
=> đẩy lạm phát cao trong giai đoạn 2022-2023.
Bên cạnh đó, nguồn cung lao động cũng đang bị thu hẹp do phong trào nghỉ hưu sớm của giới trẻ - đặc biệt sau Covid (hình bên dưới),
=> khiến cho việc dù dân số không già nhưng gánh nặng an sinh xã hội vẫn ngày một tăng + thiếu hụt lao động bản địa…
=> Đây là những lý do chính khiến thị trường lao động thắt chặt (cung lao động < cầu lao động) sau Covid…!
FYI: Việc thiếu nguồn cung lao động khi đó đã đẩy chi phí thuê nhân công của doanh nghiệp tăng cao, i.e., mức lương người lao động cao thúc đẩy chi tiêu
→ kéo theo lạm phát liên tục tăng cao!
Thay đổi thời điểm hiện tại: thị trường lao động đã được nới lỏng
Để giải quyết vấn đề thiếu hụt lao động, lao động nhập cư đã được chào đón nhiều hơn — họ đã dần lấp đầy những vị trí công việc đang thiếu người:
Với việc lao động nhập cư đang lấp đầy những việc làm trống, tình trạng thắt chặt của thị trường lao động (do thiếu cung so với nhu cầu lao động lớn), đang dần được giải quyết…
…. nhưng cũng xuất hiện những tín hiệu yếu đi của thị trường lao động bao gồm:
Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 3.9% - mức cao nhất kể từ tháng 01/2022.
Dù đây vẫn là con số thấp nhưng do mức đáy trước đó khá thấp đã đẩy Chỉ số suy thoái lao động Sahm lên mức 0.37.
Tốc độ tăng trưởng việc làm tính theo bảng lương (+1.8% y/y vào tháng 4) cũng đang ở mức chậm nhất kể từ tháng 03/2021.
Số lượng việc mới đăng tuyển ít nhất kể từ tháng 02/2021 + tỷ lệ nghỉ việc thấp nhất kể từ tháng 8/2020.
Tăng trưởng lương bình quân theo giờ (+3.9% y/y) cũng thấp nhất kể từ tháng 5/2021.
Tất nhiên, số liệu trên đây có thể chỉ là động thái bình thường hóa của thị trường lao động. Nhưng như ý nghĩa của Sahm Rules:
Dù tỷ lệ thất nghiệp trông có vẻ thấp nhưng nếu có đà tăng trưởng (3 months MA) thì sẽ nhanh chóng chuyển thành mức tăng đáng kể….
cũng có thể áp dụng trong trường hợp này… với khả năng tình trạng xấu đi của thị trường lao động có thể leo thang theo đà hiện tại.
Đọc thêm về Sahm Rules (phần giữa bài viết).
Còn chưa kể, trong môi trường lãi suất cao - lạm phát cũng vẫn cao hiện nay, thì khi thị trường lao động được bình thường hóa => tăng trưởng lương chậm lại…
Cú shock tăng trưởng kinh tế giảm có thể diễn ra do người tiêu dùng sẽ chi tiêu ít đi.
Và điều này đã thực sự xảy ra ở một bộ phận người tiêu dùng có thu nhập thấp!
Thị trường tiêu dùng: Cú shock cắt giảm chi tiêu của người dân Mỹ sắp đến?
Viet Hustler vẫn luôn nhấn mạnh: Chi tiêu của người dân đang chiếm đến ~67.9% GDP của nước Mỹ.
Nếu người dân Mỹ cắt giảm chi tiêu trong thời gian tới: đây sẽ là một cú shock lớn tới tăng trưởng kinh tế của đất nước cờ hoa.
Và có nhiều khả năng cú shock này có thể xảy ra khi người dân đang hứng chịu áp lực từ lạm phát - lãi suất cao - tiền tiết kiệm ngày một cạn kiệt….
Tấm đệm tiền mặt từ tiết kiệm dư thừa giai đoạn Covid đã cạn kiệt:
Ước tính mới nhất: tổng số tiền tiết kiệm dư thừa (excess savings) từ giai đoạn Covid đã cạn kiệt (và chuyển sang số âm)….
i.e. tấm đệm tiền mặt để người dân chi tiêu thoải mái đã hết…
Áp lực từ lạm phát và môi trường lãi suất cao lên tất cả các chi phí thiếu yếu của người dân
Gánh nặng từ chi phí nhà ở là lớn nhất:
Mức tăng trưởng của lãi suất mortgage gấp >6 lần tăng trưởng tiền lương trong 2 năm 2021-2023:
Đối với người thuê nhà: tăng trưởng tiền thuê nhà cũng vượt quá tăng trưởng tiền lương giai đoạn 2019 - 2023 ở hầu hết các khu vực đô thị lớn tại Mỹ:
Gánh nặng từ các chi phí khác:
Phần lớn các chi phí thiết yếu như thực phẩm (tại nhà hàng), quần áo và y tế vẫn ở mức cao hoặc đang tăng trở lại.
Ngoài ra, ảnh hưởng lạm phát cộng dồn trong ~ 3 năm qua là khá lớn.
Việc cắt giảm chi tiêu đã bắt đầu từ nhóm người tiêu dùng thu nhập thấp:
Trong các báo cáo triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp đến nhà đầu tư quý II/2024: cụm từ “low income consumers” (người tiêu dùng có thu nhập thấp) đang được nhắc đến nhiều gấp 2x lần bình thường.
Nhiều nhãn hàng tiêu dùng bình dân cũng cảnh báo sự chậm lại trong tiêu dùng của nhóm người tiêu dùng thu nhập thấp:
Và mới đây, McDonald cũng đang phải cân nhắc lại chương trình bữa ăn USD 5 (như hồi khủng hoảng kinh tế 2008) do tình trạng “nghèo khó” của tệp khách hàng mà hãng này phục vụ:
Đặc biệt, các chương trình “Buy now and pay later” (mua và trả góp) hồi Black Friday và các dịp sales hiện đang quay lại ám ảnh người mua hàng:
54% số người tham gia khảo sát của Harris Pollcho rằng họ đã tiêu quá mức họ có thể chi trả do chương trình “Buy now pay later” khi đó.
Cuối cùng, nợ tiêu dùng cũng đang ở ngưỡng bùng nổ:
Chỉ riêng các khoản nợ thẻ tín dụng của người dân Mỹ cũng đã chạm ngưỡng >USD 1 nghìn tỷ vào tháng 4/2024, tăng +7.6% Y/Y
i.e., người dân Mỹ đang phụ thuộc nhiều hơn vào tín dụng quay vòng để tiêu dùng bất chấp lãi suất vay tăng cao.
Điều này có thể báo hiệu căng thẳng tài chính cho các hộ gia đình trong tương lai gần.
KẾT LUẬN
Nếu chỉ một trong 2 yếu tố: thị trường lao động yếu đi hoặc tiêu dùng giảm xảy ra thì có thể chưa quá lo ngại. Nhưng nếu cả 2 yếu tố xảy ra thì lại là dấu hiệu rõ ràng chỉ ra suy thoái đang đến gần.
Tất nhiên, số liệu hiện tại trên thị trường lao động vẫn chưa thể nói là đã chuyển biến xấu mà chỉ cho thấy thị trường lao động đang bình thường hóa. Tuy nhiên, như Sahm rules cảnh báo: một khi thất nghiệp có đà leo thang thì có thể leo thang nhanh chóng — đặc biệt nếu nhu cầu tiêu dùng giảm sút tạo áp lực khiến doanh nghiệp phải thu hẹp quy mô.
Vậy nếu bàn luận đến thị trường tiêu dùng: có thể nói tiêu dùng đã có dấu hiệu giảm sút! Rất đơn giản, bộ phận dân chúng đầu tiên cảm nhận được sức ép lạm phát và quyết định cắt giảm chi tiêu chính là người tiêu dùng có thu nhập thấp. Và các doanh nghiệp ngành hàng tiêu dùng bình dân đã báo cáo lo ngại sự chậm lại của tiêu dùng trong nhóm khách hàng này. Câu hỏi quyết định chỉ là khi nào việc cắt giảm tiêu dùng sẽ lan sang phần lớn đại bộ phận dân chúng có mức thu nhập trung bình? Câu trả lời chính là: còn chờ xem lạm phát và môi trường lãi suất cao kéo dài nữa hay không.
Và Fed hiểu rõ nhất khi duy trì chính sách lãi suất cao rằng: thất nghiệp dần tăng cao - tiêu dùng sụt giảm là điều cần đánh đổi để lạm phát sụt giảm một cách bền vững. Bởi trong lịch sử chính sách của Fed, chỉ có vài lần Fed đạt được soft-landing, nhưng rồi hard-landing lại đến sau đó vài năm khi lạm phát tăng cao trở lại:
Điểm khác nhau quan trọng giữa các công ty Semiconductor là gì? - PODCAST
Có rất nhiều công ty chips và semiconductor trên thị trường nhưng ít nhà đầu tư thật sự hiểu được sự khác biệt giữa NVDA với TSM hay giữa AMD và INTC. Trong buổi PODCAST hôm nay, Steve và Dan sẽ trò chuyện với Tiến Sĩ Công Trịnh với hơn 10 năm kinh nghiệm trong ngành Semiconductor ở công ty Applied Materials (AMAT) để hiểu hơn về toàn bộ hệ sinh thái ngành semiconductors và tìm hiểu những điểm khác biệt quan trọng giữa các ông lớn trong ngành.
Bình luận (0)
Chưa có bình luận nào
Hãy là người đầu tiên bình luận
Đăng nhập để bình luận