Nếu bạn bỏ lỡ những bài viết hay nhất gần đây:
Q1/2026 là một mùa earnings đặc biệt - không phải vì các con số, mà vì bối cảnh xung quanh nó.
Ngày 28/2: chiến tranh Iran bùng nổ
6 tuần sau: Eo biển Hormuz bị phong tỏa
Giá dầu Brent vượt $110/thùng - cao nhất kể từ 2022
Chỉ số S&P 500 bật tăng tới 7,000 đầu tháng 1, rồi điều chỉnh gần 9% vào cuối quý do làn sóng luân chuyển ra khỏi tech, trước khi vượt đỉnh trở lại trong tháng 4
Trong không khí đó - chiến tranh trên biển, năng lượng nóng lên, thị trường công nghệ chao đảo - 6 ngân hàng lớn nhất nước Mỹ lần lượt công bố kết quả Q1.
Kết quả khiến Phố Wall bất ngờ theo chiều ngược lại.
Cả 6 ngân hàng đều vượt dự báo của thị trường
Tổng doanh thu đạt $165 tỷ, tăng ~10% Y/Y
Trading desk ăn mừng một quý huyền thoại: tổng doanh thu từ mảng thị trường của 5 ngân hàng đầu tư lớn đạt khoảng $41 tỷ - cao nhất trong lịch sử
Hoạt động tư vấn M&A hồi sinh sau 2 năm “đói deal”: Goldman Sachs +89% Y/Y, JPMorgan +82%, Morgan Stanley +74%
Nhưng bề mặt đẹp đang che đi một chuyển dịch cấu trúc lặng lẽ.
Net Interest Income (NII) - nguồn thu cốt lõi và truyền thống nhất của ngân hàng Mỹ - vừa chạm đỉnh chu kỳ.
JPMorgan lần đầu hạ dự báo NII năm 2026, từ $104.5 tỷ xuống $103 tỷ
CFO Jeremy Barnum nói thẳng trong họp báo: “các yếu tố thuận lợi đang phai nhạt dần”
Wells Fargo thậm chí không giữ được biên lợi nhuận: NIM co về 2.5% - thấp nhất trong Big 4
CFO Mike Santomassimo cảnh báo Q2 sẽ tiếp tục bị ép
Trong khi đó, các nguồn thu fee-based lại bùng nổ. Morgan Stanley hút thêm $118 tỷ tài sản mới vào bộ phận quản lý tài sản chỉ trong 1 quý - mức tăng trong quý cao nhất trong lịch sử công ty. Pipeline M&A được CEO Goldman Sachs David Solomon mô tả là “extraordinarily robust.”
Thông điệp chung từ các CFO, khi đọc kỹ, có chung một điểm:
Ngân hàng nào xây dựng được “động cơ thu phí” bền vững sẽ tiếp tục mở rộng lợi nhuận. Ngân hàng nào còn phụ thuộc vào spread lending truyền thống sẽ bị bào mòn biên lợi nhuận trong 12–18 tháng tới.
Đây là lý do Q1 2026 là một quý bản lề. Trong bài viết ngày hôm nay, Viet Hustler sẽ cùng bạn đọc bóc tách từng lớp câu chuyện Q1 của 6 ngân hàng lớn nhất Mỹ.
Tổng quan ngành ngân hàng Q1/2026
5 xu hướng lớn nhất trong quý
Kết quả kinh doanh Q1/2026 của 6 ngân hàng lớn
Định giá ngân hàng: Framework & Key insights
Ngành ngân hàng có đáng để đầu tư trong bối cảnh vĩ mô hiện tại?
Rủi ro đầu tư
Lịch catalyst cần theo dõi
