Thời điểm để Fed dừng QT: mối quan hệ với dự trữ tiền mặt của các ngân hàng

Từ tháng 6/2022, để kiềm chế lạm phát leo thang, cùng với chính sách lãi suất higher-for-longer, Fed đã bắt đầu giảm dần bảng cân đối kế toán bằng cách bán ra MBS hoặc ngừng tái đầu tư các trái phiếu đáo hạn (QT). 

Tính đến thứ 4 tuần qua, Fed đã giảm tài sản của mình từ mức đỉnh điểm gần USD 8.96 nghìn tỷ xuống còn USD 7.48 nghìn tỷ. Tuy vậy, đến một thời điểm thích hợp, Fed sẽ phải ngừng QT, hoặc thậm chí là đảo ngược lại ảnh hưởng của chính sách QT trước đó.

Trong các bài viết trước, Viet Hustler đã nhiều lần phân tích kỹ về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian tới. Do vậy, bài viết Kinh tế vĩ mô tuần này của Viet Hustler sẽ phân tích về công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô thứ 2 của Fed: chính sách tiền tệ. Mà trong đó, câu hỏi quan trọng không kém việc Fed cắt lãi suất là: Khi nào Fed sẽ ngừng QT?