Market giữa ngày 04/18: Dòng tiền bất động trong ngày đóng thuế

Thị trường chứng khoán Mỹ có một phiên giao dịch khá ảm đạm trong buổi sáng với phần lớn nhà đầu tư quyết định ngồi ngoài thị trường. Các chỉ số index di chuyển khá nhẹ ngay từ đầu phiên với thanh khoản tiếp tục ở mức thấp trên tất cả mọi sectors.

Tổng hợp báo cáo tài chính của Bank of America:

• EPS 94c, Exp. 84c, up 18% or 14c from 80c y/y

• Revenue net of interest expense $26.26 billion, +13% y/y, beating estimate $25.4 billion

  • Trading revenue excluding DVA $5.05 billion, +8.7% y/y, beating estimate $4.46 billion

    • FICC trading revenue excluding DVA $3.43 billion, +29% y/y, beating estimate $2.62 billion

    • Equities trading revenue excluding DVA $1.62 billion, -19% y/y, missing estimate $1.8 billiom

  • Wealth & investment management total revenue $5.32 billion, -2.9% y/y, missing estimate $5.48 billion

• Net interest income FTE $14.58 billion, +25% y/y, estimate $14.42 billion

• BofA ended the quarter with $904B of Global Liquidity Sources

• BofA's consumer banking average deposits declined 3%

• BofA Q2 Consumer Banking Avg Deposits Remained Above $1 Trillion

• BofA Consumer banking client balances declined $33B, or 2%

• BofA Q1 Net Reserve Build $124M in Provision for Credit Losses

• BofA Q1 Consumer Banking Avg Deposits Declined $30B

• BofA net reserve build driven primarily by consumer

• BAC: Qtr Incl $220MM Pretax Loss on Sale of AFS Debt Securities

Sau khi SVB và FRC sụp đổ, BAC là ngân hàng được coi là nằm trong nhóm nguy hiểm tiếp theo. Tuy nhiên, báo cáo tài chính sáng nay cho thấy lượng tiền gửi thâm hụt từ người dùng của Bank of America là không có quá lớn với việc management sử dụng nguồn tiền mang tính chất khá hiệu quả, đập tan mọi lo ngại từ nhà đầu tư về ngân hàng này.

Tổng hợp báo cáo tài chính của Goldman Sachs:

• EPS $8.79, beating the estimate $8.21, and down 21% Y/Y

• Net revenue $12.22 billion, missing estimate $12.8 billion, and down 5% Y/Y

• Net interest income $1.78 billion, estimate $2.18 billion

• FICC sales & trading revenue $3.93 billion, badly missing the estimate $4.19 billion

GS là ngân hàng duy nhất trên Wall Street mất tiền ở mảng trade fixed income nhưng nhìn chung vẫn không có quá tệ khi lợi nhuận nói chung vẫn cao hơn mong đợi với phần lớn lợi nhuận đầu tư từ public equities giúp làm giảm đi thua lỗ từ mảng fixed income và private equities.

Các dữ liệu vĩ mô tiếp tục mang tính trái chiều:

• Chỉ số khảo sát hoạt động sản xuất của NY FED vượt mọi dự báo với số lượng đơn đặt hàng mới tăng mạnh nhất trong lịch sử. Theo đó chỉ số này tăng lên 10.8 từ con số -11.5 cuối tháng tháng 3 với mức dự báo tiếp tục suy giảm về -18.0

• Đây là lần beat dự báo 11-sigma (11 standard deviation) và là lần beat mạnh thứ 2 trong lịch sử báo cáo:

• Chỉ số đơn đặt hàng mới đi từ -21.7 lên +25.1 chỉ trong một tháng, mức tăng nhanh nhất trong lịch sử:

• Tổng quan các tín hiệu suy thoái:

• Theo đó, kinh tế Mỹ đã chính thức đi vào suy thoái:

• Tuy nhiên, credit và đặc biệt là khối high yield lại chưa cho thấy tín hiệu suy thoái, trong khi đây là khối sẽ chịu rủi ro cao nhất:

• Không chỉ ở Mỹ, các tín hiệu “COVID Rebounce” ở Trung Quốc cũng mờ dần khi nhu cầu vay nợ tăng đột biến, cắt bỏ lối suy nghĩ người dân Trung Quốc có nguồn dự trữ tiền gửi cực lớn và flood thị trường sau mở cửa:

• Trong khi đó, cán cân thương mại Mỹ-Trung dần di chuyển ở hướng ngược lại khi các công ty Mỹ tìm nguồn hàng thay thế cho Trung Quốc:

Trên internal, nhìn chung thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức vô cùng thấp với không có nhiều biến chuyển trên cả thị trường trái phiếu và options. Phần nhiều tình trạng này sẽ tiếp tục cho tới cuối phiên giao dịch.