Market 04/26: PCE tháng 3 khẳng định chiều hướng lạm phát kéo dài

PCE tháng 3 tăng: khẳng định chiều hướng lạm phát kéo dài

Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed tăng nhanh trong tháng 3 gây lo ngại lạm phát tăng trở lại

So với cùng kỳ năm trước:

PCE toàn phần: tăng +2.7% YoY (> ước tính 2.6%).
PCE cốt lõi: tăng +2.8% YoY (> ước tính 2.6%).

So với tháng trước:

PCE toàn phần và PCE cốt lõi: đều tăng +0.3% MoM (bằng ước tính).

Tăng trưởng PCE cốt lõi 3 tháng gần nhất +4.4% (tính theo bình quân trên năm).

Tăng trưởng PCE dịch vụ thúc đẩy đà tăng PCE cốt lõi và siêu cốt lõi: mức tăng lớn nhất đến từ chi phí vận tải

Tăng trưởng PCE dịch vụ đạt +0.3% MoM.

Chỉ số PCE “siêu cốt lõi” tháng 3 (dịch vụ cốt lõi ngoài nhà ở) tăng +0.39% MoM sau đà giảm mạnh tháng trước, tương đương +3.5% YoY.

Trong đó, dịch vụ vận tải tăng mạnh +1.6% MoM, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 12/2022 nhờ phương tiện giao thông công cộng + dịch vụ cho thuê xe motor.

Xu hướng thu nhập - chi tiêu - tiết kiệm cho thấy sự tự tin tiêu dùng của người dân dù tiết kiệm dư thừa giai đoạn Covid đã cạn kiệt

Người dân vay nợ + giảm tiết kiệm để tiếp tục tăng chi tiêu (vượt quá mức tăng thu nhập).

Dù tăng trưởng lương vẫn khá cao:

Lương chính phủ: tăng +8.5% YoY (> trước đó 8.3%).
Lương tư nhân: tăng +5.5% YoY (> trước đó 5.4%).

Thì tăng trưởng chi tiêu còn cao hơn tăng trưởng thu nhập:

Tính theo cơ sở năm, chi tiêu trong tháng 3 tăng trưởng vượt xa so với mức tăng chậm của thu nhập.

Chỉ trong tháng 3:
- Thu nhập cá nhân chỉ tăng +0.5% MoM (bằng ước tính).
- Nhưng chi tiêu cá nhân lại tăng đến +0.8% MoM (> ước tính 0.6%).

Tỷ lệ tiết kiệm giảm từ 3.6% xuống chỉ còn 3.2% - mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022.

Tuy vậy, tỷ lệ nợ tín dụng vẫn cao vượt mức kỷ lục 1.1 nghìn tỷ USD dù với lãi suất vay nợ trên 25%.

Thị trường hiện dự kiến chỉ có 1 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Khảo sát UMich: Tâm lý tiêu dùng tháng 4 thấp hơn ước tính

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng UMich tháng 4 đạt 77.2 (ước tính: 77.9, tháng trước: 77.9).
Kỳ vọng của người tiêu dùng đạt 76 (ước tính: 77, trước đó: 77.4).

Theo số liệu điều chỉnh: Người tiêu dùng kỳ vọng về lạm phát cao hơn.
- Kỳ vọng lạm phát 1 năm (màu xanh): tăng lên 3.2% (trước đó 2.9%).
- Kỳ vọng 5-10 năm (màu cam) không đổi ở mức 3% (trước đó: 2.8%).

Thị trường crypto: Nửa tỷ USD Ethereum long positions có nguy cơ bị thanh lý

510 triệu USD Ethereum long positions có nguy cơ bị thanh lý (liquidation) do lo ngại SEC bác bỏ đơn xin cấp phép quỹ ETF Ethereum trong tháng 5.

Pantera Capital huy động 1 tỷ USD cho quỹ đầu tư crypto.

Báo cáo thu nhập các công ty: Alphabet, Microsoft, Intel, Exxonmobil, Chevron

Alphabet ER: Doanh thu tăng nhanh nhất kể từ đầu 2022

Doanh thu: tăng +15% YoY, đạt 80.5 tỷ USD (> dự kiến 1.8 tỷ USD).
Biên lợi nhuận hoạt động: 32% (+7% YoY).
EPS: 1.89 USD (> dự kiến 0.38 USD).
Alphabet chia cổ tức 0.20 USD lần đầu, mua lại 70 tỷ USD cổ phiếu.

Google Cloud:

Doanh thu: tăng +28% YoY, đạt 9.6 tỷ USD.
Biên lợi nhuận hoạt động: 9% (+7% YoY).
YouTube ads: tăng +21% YoY lên 8.1 tỷ USD.

Microsoft ER: Azure tăng trưởng vượt trội nhờ AI

Doanh thu: tăng +17% YoY, đạt 61.9 tỷ USD (> dự kiến 1.0 tỷ USD).
Biên lợi nhuận gộp: 70% (không đổi so với cùng kỳ năm trước).
Biên lợi nhuận hoạt động: 44% (+2% YoY).
EPS: 2.94 USD (> dự kiến 0.11 USD).
Azure +31% YoY fx neutral (bỏ qua biến động tỷ giá).

Intel ER: Cổ phiếu lao dốc sau dự báo quý hiện tại sụt giảm

EPS : 18 cent (> dự kiến 14 cent).
Doanh thu: 12.72 tỷ USD (< dự kiến 12.78 tỷ USD).
- Doanh số bán chip đạt 7.5 tỷ USD, tăng +31% YoY.
- Doanh thu Intel Foundry đạt 4.4 tỷ USD, giảm -10% YoY.

Dự kiến Q2FY2024:

EPS: 10 cent (< ước tính 25 cent)
Doanh thu: 13 tỷ USD (< ước tính 13.57 USD).

Cổ phiếu Intel giảm gần 9% sau báo cáo thu nhập.

ExxonMobil và Chevron ER: Ảnh hưởng do giá khí đốt tự nhiên và biên lợi nhuận lọc dầu giảm

ExxonMobil:

Doanh thu: đạt 83.08 tỷ USD (vượt kỳ vọng nhưng thấp hơn trước đó 86.56 tỷ USD).
Lợi nhuận: giảm xuống 8.2 tỷ USD (so với 11.4 tỷ USD năm ngoái).
- … do tỷ suất lợi nhuận lọc dầu và giá khí đốt tự nhiên giảm.
EPS: giảm xuống 2.06 USD (so với 2.79 USD năm ngoái).

Chevron:

Doanh thu: 48.72 tỷ USD (< dự kiến 50.66 tỷ USD).
Lợi nhuận: 5.5 tỷ USD (< trước đó 6.6 tỷ USD).
- … do tỷ suất lợi nhuận lọc dầu và giá khí đốt tự nhiên giảm.
EPS: 2.97 USD (< trước đó 3.46 USD).

Giá khí đốt tự nhiên giảm mạnh 37% trong năm nay do nguồn cung dư thừa.
Chevron và Exxon đang tranh chấp cổ phần của Hess trong lô dầu ở Guyana. Dự kiến thương vụ sẽ hoàn tất trong 2024.

Một số tin tức khác:

GDPNow của Fed Atlanta dự đoán GDP quý 2/2024 đạt 4.9% QoQ.

JPY chạm đáy 34 năm sau khi BoJ giữ nguyên lãi suất và không có bất kỳ động thái can thiệp vào thị trường nào.
- FYI: Bài viết Kinh tế vĩ mô của Viet Hustler cuois tuần này sẽ phân tích rõ hơn về hành động của BOJ.