Market 04/03: Khảo sát việc làm ADP và giá dầu tăng cao gây lo ngại tăng lạm phát

Phát biểu của quan chức Fed

Fed Bostic:

Cân nhắc chỉ cắt giảm lãi suất 1 lần vào quý IV năm nay.
Nền kinh tế vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ.
Dự kiến đạt mục tiêu lạm phát 2% vào năm 2026.

Chủ tịch Fed Powell:

Các báo cáo lạm phát gần đây (dù cao hơn dự kiến) nhưng không ảnh hưởng đáng kể tới quyết định cuối cùng.
Sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong năm nay, tuy nhiên không cho biết rõ thời điểm.
- Sẽ không vội cắt giảm lãi suất. Cam kết đưa lạm phát về 2%.
Thị trường lao động đang phục hồi và cân bằng.

Khảo sát việc làm ADP: Nhu cầu tuyển dụng ổn định, mức lương tăng mạnh nhất kể từ tháng 7

Báo cáo Việc làm của ADP cho biết có thêm +184,000 việc làm trong tháng 3, cao hơn +148,000 dự kiến - mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 7.

→ Việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ còn tiếp tục trì hoãn.

Mức lương gần như tất cả các ngành nghề ở cả hai mảng Hàng hóa và Dịch vụ đều ghi nhận tăng.
- Trong đó tập trung chính ở các ngành như Xây dựng (+33,000), Giải trí và khách sạn (+63,000), Thương mại vận tải (+29,000)…

Đáng chú ý là tốc độ tăng lương của lao động thay đổi công việc tăng vọt +10% YoY - mức tăng lớn nhất kể từ tháng 7.
Trong khi tốc độ tăng lương của lao động giữ công việc cũ chỉ tăng +5.1% YoY.

Phản ứng thị trường:

Lợi suất trái phiếu 10Y tăng vọt lên 4.4%, mức cao nhất trong năm 2024 sau báo cáo ADP.

Thị trường dự kiến số lần cắt giảm lãi suất giảm xuống chỉ còn 2 lần năm 2024.

Tuy nhiên, khảo sát việc làm phi nông nghiệp của ADP chỉ mang tính tham khảo - không phải là báo cáo việc làm chính thức.

S&P PMI giảm nhẹ trong tháng 3 ở tất cả các mục - ISM PMI Dịch vụ giảm sâu hơn dự kiến

PMI Dịch vụ của S&P Global giảm xuống 51.7 trong tháng 3 (bằng dự kiến nhưng giảm so với tháng trước 52.3).

Tất cả các chỉ số thành phần (chỉ số tổng hợp, chỉ số hoạt động kinh doanh và sản xuất) đều giảm nhẹ.

PMI Dịch vụ của ISM giảm xuống 51.4 trong tháng 3 (< dự kiến 52.8 & trước đó 52.6).

→ Dấu hiệu tích cực về kiểm soát lạm phát.

Tất cả chỉ số thành phần đều ghi nhận thấp hơn dự kiến.
- Đơn hàng mới: 54.4 (< tháng trước 56.1).
- Giá cả đầu vào: 54.3 (< tháng trước 58.6), mức thấp nhất trong 4 năm.
  → Tốc độ giảm phát hàng hóa đang chững lại.
- Tuyển dụng: tăng nhẹ 48.5 nhưng vẫn ở mức thu hẹp (> tháng trước 48.0).

Châu Á: Cả Trung Quốc và Nhật Bản đều có dấu hiệu hồi phục kinh tế tích cực

Nhật Bản: Kinh tế phục hồi, BoJ tăng khả năng tăng lãi suất

Lỗ hổng sản lượng (output gap = GDP thực tế - GDP tiềm năng) của Nhật Bản đạt +0.02% quý cuối năm ngoái, mức tích cực đầu tiên trong 15 quý.

Output gap là dữ liệu quan trọng để xác định nền kinh tế đang mở rộng đủ mạnh để thúc đẩy lạm phát do nhu cầu tăng lên hay chưa.

→ Dấu hiệu cho thấy BoJ có thể tăng lãi suất trở lại.

Trung Quốc: Ngành dịch vụ tăng trưởng mạnh trong tháng 3

PMI dịch vụ Caixin/S&P Global tăng lên 52.7 trong tháng 3 (> tháng trước 52.5), mức tăng 15 tháng liên tiếp nhờ nhu cầu cải thiện + nỗ lực thúc đẩy số lượng đơn đặt hàng mới.

→ Dấu hiệu mở rộng của nền kinh tế sản xuất.

PMI tổng hợp Caixin/S&P cũng tăng lên 52.7 vào tháng trước, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Tuy nhiên, sau cuộc họp hôm nay, PBOC dự kiến viễn cảnh tăng trưởng kinh tế sẽ còn ảm đạm với dự báo tăng trưởng 4.6% (thấp hơn mục tiêu 5%)

Thị trường crypto: các Ngân hàng Trung Ương thử nghiệm blockchain trong thanh toán quốc tế

BIS và 7 ngân hàng trung ương (bao gồm cả New York Fed) thử nghiệm việc sử dụng mã hóa blockchain để tăng tốc độ và độ chính xác của thanh toán quốc tế

Tồn kho dầu bất ngờ tăng. Giá dầu WTI tăng cao nhất kể từ tháng 10

API:

Dầu thô: giảm -2.29 triệu thùng.
Cushing: giảm -751,000 thùng.
Xăng: giảm -1.46 triệu thùng.
Sản phẩm chưng cất -2.55 triệu thùng.

DOE:

Dầu thô: tăng +3.21 triệu thùng.
Cushing: giảm -377,000 thùng.
Xăng: giảm -4.26 triệu thùng.
Sản phẩm chưng cất -1.27 triệu thùng.

Chính quyền tiếp tục bổ sung thêm 591,000 thùng vào kho SPR, tuy nhiên dự kiến việc này sẽ sớm kết thúc do các giao dịch mua mới đã hủy bỏ.

Sản lượng sản xuất dầu thô vẫn đang ở mức cao kỷ lục.

Giá dầu WTI đã tăng hơn 25% kể từ cuối năm ngoái, lên ~86 USD - mức cao nhất kể từ tháng 10 do căng thẳng địa chính trị leo thang.

Các nhà đầu tư đang theo dõi mối đe dọa nguồn cung trong bối cảnh xung đột leo thang ở Trung Đông + cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào nhà máy lọc dầu lớn của Nga.

Một số tin tức khác: Amazon Web Service sa thải nhân viên, Intel báo lỗ 7 tỷ USD mảng chip

Amazon Web Services sa thải hàng trăm nhân viên kỹ thuật và nhân viên kinh doanh.
- Trước đó, công ty cho biết sẽ bỏ hệ thống thanh toán không cần thu ngân tại các cửa hàng.
Sản xuất chip của Intel báo lỗ 7 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức lỗ 5.2 tỷ USD năm trước.
- CEO Intel dự kiến năm 2024 sản xuất chip vẫn thua lỗ, tới 2027 mới hòa vốn.
Tesla Trung Quốc cung cấp khoản vay không lãi suất khi mua xe, tối đa trong 5 năm nhằm kích cầu thị trường.

SEC trưng cầu ý kiến công chúng về ETF Ethereum của Grayscale, Bitwise và Fidelity.
- Grayscale đã chuyển 1,983 Bitcoin trị giá 131.4 triệu USD sang sàn giao dịch Coinbase.
Trận động đất 7.7 độ richter ở Đài Loan đang làm gián đoạn hoạt động sản xuất của các công ty chip trên hòn đảo, đe dọa nguồn cung toàn cầu.
- 90% lượng chip tiên tiến trên thế giới do TSMC sản xuất.