Market 03/12: CPI tăng cao hơn dự báo - Đấu giá T-bond 10Y không khả quan

VIDEO: Trung Quốc có thể học được gì từ Nhật Bản sau 30 năm khủng hoảng?

Đấu giá 39 tỷ USD Trái phiếu Kho Bạc 10Y không khả quan: kéo lợi tức Trái phiếu tăng mạnh

Phiên đấu giá 39 tỷ Trái Phiếu Kho Bạc 10Y hoàn toàn thất bại với mức tails +0.9bps:

High Yield: 4.166% (cao hơn mức của thị trước tại thời điểm đấu giá: 4.157%, và mức High Yield phiên trước: 4.093%).
- 31.12% nhà thầu thành công đã đặt mức High Yield.
- Ngay sau phiên đấu giá: Lợi tức Tbond 10Y đã tăng cao
Tỷ lệ Bid-Cover Ratio: 2.51 (thấp hơn phiên trước 2.56)
- Có đến gần 98 tỷ USD đặt thầu chỉ cho phiên đấu giá trị giá 39 tỷ USD — nhưng phần lớn mức đặt thầu vượt trội (56 tỷ USD) là đến từ Dealers (Đại Lý).
  => Bản thân Kho Bạc cũng lo ngại về nhu cầu T-bond 10Y giảm.
Khối ngoại vẫn dẫn đầu về mức thầu thành công: chiếm 64.3% ( nhưng thấp hơn phiên trước 71.0%)

Báo cáo CPI tháng 2: tăng cao hơn dự báo, trì hoãn quyết định cắt giảm lãi suất của Fed

Báo cáo CPI tăng cao hơn dự kiến cho thấy áp lực lạm phát còn dai dẳng: sticky inflation

CPI tổng hợp: +3.2% YoY (> dự báo: +3.1%, tháng trước +3.1% YoY).
CPI cốt lõi: +3.8% YoY (< tháng trước 3.9%, > dự báo: +3.7%).

Lạm phát cốt lõi theo tháng (MoM) đã hạ nhiệt, nhưng lạm phát tổng hợp đã tăng 5 tháng liên tiếp:

CPI tổng hợp: +0.44% MoM (> tháng trước: +0.3% MoM).
CPI cốt lõi: tăng +0.36% MoM (< tháng trước: +0.39% MoM).

Giá cả tăng ở hầu hết các mục hàng: lạm phát năng lượng tăng trở lại

CPI supercore (CPI dịch vụ cốt lõi trừ nhà ở) tiếp tục tăng 0.5% MoM, 4.5% YoY - cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023

=> Chi phí đang tăng trở lại đều ở các mục hàng: không chỉ riêng vấn đề nhà ở nữa

CPI dịch vụ cốt lõi vẫn là yếu tố chính khiến lạm phát duy trì ở mức cao: +3.057% YoY.
CPI hàng hóa cốt lõi tiếp tục giảm.

→ Xu hướng chung đang trên đà giảm nhưng tốc độ vẫn còn rất chậm.

Giá nhà ở +5.8% YoY, chiếm 2/3 tổng mức tăng trong 12 tháng của CPI tổng hợp

Lạm phát giá nhà: giảm xuống 5.74% từ mức 6.04% tháng trước.
Lạm phát tiền thuê nhà: giảm 5.77%, từ mức 6.09% tháng trước.

Các chỉ số khác ghi nhận tăng đáng kể gồm bảo hiểm xe cơ giới (6.7%), chăm sóc y tế (+6.1%), giải trí (+2.1%) và ăn uống bên ngoài (+4.5%).

Giá xăng (+3.8%) + giá vé máy bay (+3.6% - cao nhất kể từ tháng 5/2022) đóng góp phần lớn cho mức tăng hàng tháng.

Giá thuê nhà tăng 0.5% MoM, cao nhất kể từ tháng 10.

Phản ứng từ thị trường:

Số lần thị trường kỳ vọng cắt giảm lã suất giảm mạnh xuống chỉ còn 2.6 (so với 6 lần cắt giảm chỉ 2 tháng trước).
- Đây cũng là lần đầu con số này ÍT HƠN dự kiến của Fed.

Dự đoán khả năng lãi suất cắt giảm vào tháng 6 giảm nhẹ.

Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ giảm nhẹ

Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 2 giảm nhẹ xuống 89.4 (< ước tính 90.5, tháng trước 89.9).

Lạm phát quay trở lại là vấn đề quan trọng nhất đối với các doanh nghiệp nhỏ.
Chất lượng lao động giảm đáng kể nhưng vẫn ở vị trí thứ hai.
Lo ngại về Chi phí lao động bắt đầu tăng cao hơn.

Báo cáo thu nhập các công ty: Oracle, ADM, Asana, Kohl's

Oracle ER: Cổ phiếu tăng vọt nhờ báo cáo vượt mong đợi

Doanh thu: +7% YoY, đạt 13.3 tỷ USD (như dự đoán).
- Doanh thu từ dịch vụ đám mây (mảng kinh doanh lớn nhất của Oracle): +25% YoY, đạt 5.1 tỷ USD.
  - Ứng dụng (SaaS): +14% YoY, đạt 3.3 tỷ USD.
  - Cơ sở hạ tầng (IaaS): +49% YoY, đạt 1.8 tỷ USD.
Non-GAAP EPS: 1.41 USD (> dự kiến 0.03 USD).
Cổ tức: 0.40 USD (không đổi).

ADM ER: Lợi nhuận mảng dinh dưỡng bị phóng đại gần 10%

Doanh thu: 22.98 tỷ USD (< ước tính: 23.64 tỷ USD).
Lợi nhuận mảng dinh dưỡng giảm 68 triệu USD xuống còn 668 triệu USD.
- ADM cũng đã lên kế hoạch giải quyết vấn đề điều chỉnh kế toán, sau khi con số này bị phóng đại lên tới 9.2% từ 2018 - 2023.

Dự báo FY2024:

EPS 5.25 - 6.25 USD (ước tính: 5.87 USD), giảm 18% YoY do tỷ suất lợi nhuận thấp hơn + chi phí cao hơn.

→ Cổ phiếu ADM tăng 5% sao báo cáo thu nhập, nhưng vẫn thấp ~17% so với trước khi cuộc điều tra được công bố.

Asana ER: Cổ phiếu giảm dù báo cáo tốt hơn dự kiến

Doanh thu: +14% YoY, đạt 171.1 triệu USD (> ước tính 168 triệu USD).
- Tăng trưởng doanh thu của Asana tăng tương đối trong 3 năm, từ 68.37 triệu USD Qúy IV/2021 lên 171.1 triệu USD trong quý này.
Số khách hàng doanh nghiệp trả hơn 5,000 USD/năm đạt 21,646, tăng 300 so với quý trước.
EPS (non-GAAP): -0.04 USD (ước tính -0.10 USD).

Dự báo doanh thu Q1/2025: 168.5 triệu USD

Kohl's ER: Kỳ vọng tăng trưởng không đáng kể trong năm tới

EPS: 1.67 USD (> ước tính: 1.28 USD).
Doanh thu: 5.71 tỷ USD (> ước tính: 5.7 tỷ USD).
Tỷ suất lợi nhuận gộp: 32.4% (> dự kiến 31.9%).

Dự kiến FY2024 EPS: ~2.10 USD - 2.70 USD.

Hãng cũng cho biết BabiesRUs sắp có mặt tại 200 cửa hàng Kohl's vào mùa thu năm 2024.

Kohl’s đang cố gắng bổ sung thêm nhiều mặt hàng để thu hút những người mua sắm trẻ tuổi.

Một số tin tức khác:

OPEC dự báo tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ trong năm nay lên 2.25 triệu thùng/ngày.

Các nhà quản lý Trung Quốc yêu cầu nhiều ngân hàng lớn tăng cường hỗ trợ China Vanke - công ty bất động sản thứ hai Trung Quốc để tránh khỏi sự sụp đổ như China Evergrande Group và Country Garden.