Các chỉ số trên thị trường lao động và ý nghĩa chỉ báo kinh tế

Hoa Kỳ là thị trường lao động lớn nhất thế giới và việc làm là phong vũ biểu cho nền kinh tế Mỹ. Phân tích thu nhập khả dụng của hộ gia đình ở Mỹ cho thấy rằng hơn 70% thu nhập đến từ tiền lương. Người dân có thu nhập rồi mới có chi tiêu. Và người dân chi tiêu mới tạo ra tăng trưởng kinh tế.

Do đó, phân tích các Báo cáo việc làm do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố vào đầu mỗi tháng là một điều quan trọng đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách. Giải mã các chỉ số chính trên thị trường việc làm cho phép các quan chức hiểu thêm về thực trạng hiện tại của nền kinh tế, từ đó đưa ra những quyết định kịp thời về chính sách.

Trong bài viết ngày hôm nay, Viet Hustler sẽ đem đến cho người đọc cái nhìn tổng quan về các chỉ số trên thị trường việc làm của Hoa Kỳ, cùng với ý nghĩa dự đoán nền kinh tế của các chỉ số đó.

FREE SEMINAR: Cách bảo vệ tài khoản từ rủi ro kinh tế

By Steve Le - Monday, 5/13/2024 4PM New York Time

Trong tình hình kinh tế nhiều biến động, việc bảo vệ tài khoản là vô cùng quan trọng hết sức quan trọng nhưng để làm việc đó một cách hiệu quả lại không phải là dễ. Trong buổi seminar miễn phí ngày thứ 2, Steve Le, Founder của Viet Hustler, sẽ đi sâu vào những chủ đề quan trọng liên quan tới Hedging và Diversification để giúp mọi người có thể tự bảo vệ tài khoản trước những rủi ro vĩ mô sắp tới.

Kiến thức trao đổi:

• Cơ bản về hedge và cách xác định loại tài sản cần hedge

• Các chiến thuật hedge hiệu quả

• Diversification như thế nào là tối ưu

• Các loại tài sản và chiến thuật sử dụng để bảo vệ tài khoản

Cách tham gia:

1. Tham gia Discord qua link

2. Đăng nhập hoặc tạo tài khoản Discord nếu chưa có

3. Click vào đường link sự kiện tại đây để tham gia vào lúc 4PM New York 05/13

Lưu ý: Buổi trao đổi sẽ không được record và upload Youtube.

Báo cáo việc làm do Cục thống kê lao động công bố (báo cáo BLS/ Non-farm payrolls)

Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố Báo cáo việc làm vào 8:30 sáng (ET), thứ Sáu đầu tiên mỗi tháng.

• Báo cáo này dựa trên khảo sát các hộ gia đình (Household survey) và người sử dụng lao động (Non-farm payroll - Báo cáo số lượng bảng lương).

• Báo cáo ước tính:

  • Số người được trả lương trong nền kinh tế Mỹ,

  • Số giờ làm việc trung bình hàng tuần và

  • Thu nhập trung bình mỗi giờ

  • Tỷ lệ thất nghiệp.

Cấu phần trong báo cáo việc làm BLS

1. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP)

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP - Non-farm Payrolls) là một khảo sát về số lượng người tham gia lao động trong các ngành nghề không bao gồm nông nghiệp, quân đội và các tổ chức phi lợi nhuận.

• Gần 131,000 doanh nghiệp và cơ quan chính phủ, tương đương khoảng 670,000 địa điểm làm việc, được khảo sát hàng tháng để thu thập thông tin.

Ý nghĩa của báo cáo NFP

• Sự gia tăng đột ngột của số lượng việc làm có thể gây lo ngại về lạm phát

  • Số lượng việc làm tăng mạnh + lạm phát: Fed có thể sẽ phải cân nhắc việc tăng lãi suất + thắt chặt tiền tệ (QT)

• Khi số lượng việc làm giảm mạnh: các công ty cắt giảm nhân sự do kinh tế suy thoái.

  • Chi tiêu của người dân vào hàng hóa – dịch vụ sẽ suy yếu, dẫn tới nền kinh tế ngày càng gặp nhiều khó khăn.

  • => Ngân hàng trung ương đưa ra chính sách: cắt giảm lãi suất, thả lỏng tiền tệ (QE) hoặc các biện pháp kích cầu tiêu dùng khác.

Báo cáo NFP tháng 4 cho thấy việc làm tăng thấp nhất trong 6 tháng, +175,000 việc làm, giảm gần một nửa so với tháng trước (315,000)

2. Tỷ lệ thất nghiệp và Tỷ lệ tham gia lao động

• Tỷ lệ thất nghiệp liên quan chặt chẽ đến chi tiêu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế:

  • Tỷ lệ thất nghiệp cao: cung lao động > cầu lao động => nền kinh tế đang gặp khó khăn => giảm sức mua của người tiêu dùng do thu nhập giảm.

    => Suy thoái do tiêu dùng sụt giảm…

  • Tỷ lệ thất nghiệp thấp: thiếu cung lao động (cung < cầu lao động):

    • Khi cung lao động < nhu cầu lao động từ doanh nghiệp: chi phí lao động (thu nhập của người dân) tăng cao => người dân chi tiêu mạnh tay hơn

    • => Lạm phát gia tăng từ cả phía người bán (do chi phí cao) và phía cầu (nhu cầu tiêu dùng cao.

• Công thức tính:

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 tăng từ 3.8% lên 3.9%, - mức cao nhất kể từ tháng 1/2022 - cao hơn dự kiến.

Bên cạnh tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tham gia lao động và tỷ lệ lao động thiếu việc làm cũng là 2 chỉ số cần quan tâm:

• Tỷ lệ tham gia lao động: % lực lượng lao động trên tổng số dân trong độ tuổi lao động (từ 15 tuổi trở lên).

  • Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng sẽ giúp gia tăng nguồn cung lao động => hạn chế tăng trưởng tiền lương.

  • Hiện tại: Tỷ lệ tham gia lao động không đổi ở mức 62.7%, nữ tăng lên 57.7% - cao nhất kể từ Covid.

    

  • Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm mạnh so với trước đại dịch do:

    • Số người trong độ tuổi lao động của Mỹ (16-64) giảm mạnh

      

    • Đại dịch Covid khiến nhiều người nghỉ hưu sớm và số người nhập cư giảm

    • Trợ cấp thất nghiệp tăng, các gói kích thích và tín dụng thuế, hỗ trợ tài chính khiến nhiều người không có áp lực phải đi làm…

    

• Tỷ lệ lao động khiếm dụng (underemployment): % người làm công việc không tương xứng với bằng cấp và năng lực của họ / tổng số lao động có việc làm.

  • Tỷ lệ này cao tức là cung lao động > cầu lao động: người lao động phải chấp nhận công việc thấp hơn kỳ vọng do cạnh tranh cao trên thị trường….

3. Tăng trưởng lương và số giờ làm việc trung bình

Tăng trưởng tiền lương thể hiện cân bằng cung-cầu lao động vì tiền lương là chi phí lao động: đây cũng là chỉ số ảnh hưởng lớn đến lạm phát và nền kinh tế

• Tăng trưởng lương cao: Cung lao động < cầu lao động ... người lao động có nhiều lựa chọn việc làm và có vị thế đàm phán lương hơn.

  • Tăng trưởng lương cao khuyến khích người dân chi tiêu => lạm phát.

• Ngược lại, tiền lương giảm sút ~ cung lao động > cầu lao động … doanh nghiệp có nhiều lựa chọn tuyển dụng hơn và không cần đưa ra mức lương cao.

  • Lương giảm => Giảm chi tiêu của người tiêu dùng ~ giảm phát.

Số liệu hiện tại:

• Tăng trưởng thu nhập theo giờ trong tháng 4 ở mức +3.9% YoY (< dự kiến 4% và 4.1% tháng trước), mức thấp nhất kể từ tháng 6/2021.

  • Tuy nhiên đây vẫn là con số tăng trưởng cao so với số liệu lịch sử — cho thấy áp lực tăng trưởng lương lên lạm phát vẫn còn dai dẳng!

• Số giờ làm việc trung bình tháng 4 giảm nhẹ cho thấy nhu cầu về nhân công đang giảm bớt

• Đọc thêm về chi tiết báo cáo việc làm tháng 4 tại: Báo cáo lao động (NFP): Việc làm tăng thấp nhất trong 6 tháng - Tỷ lệ thất nghiệp tăng

Báo cáo cơ hội việc làm JOLTs

Khảo sát Cơ hội Việc làm và Luân chuyển Lao động (JOLTS) bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ đo lường lượng tuyển dụng mới/sa thải và nghỉ việc trên toàn quốc.

Các chỉ số trong báo cáo này bao gồm:

1 - Số lượng cơ hội việc làm (số việc làm mới được mở: job openings) là một leading indicator của báo cáo bảng lương và chỉ số thất nghiệp.

• Nếu số liệu này giảm: nhà tuyển dụng đang không có nhu cầu tuyển thêm người lao động, thậm chí là đang sa thải bớt nhân viên

  • => nền kinh tế đang suy giảm ~ quy mô của doanh nghiệp thu hẹp lại

• Nếu số liệu này tăng: doanh nghiệp đang cần 1 lượng lớn người lao động để có thể kịp thời đáp ứng tiến độ công việc cao

  • => doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, nền kinh tế đang mở rộng…

• Cơ hội việc làm tháng 4 giảm còn 8.49 triệu, thấp hơn dự báo 8.88 triệu, thấp nhất kể từ tháng 2/2021

  • Số vị trí được tuyển giảm còn 5.5 triệu, thấp nhất kể từ tháng 4/2020

2 - Số người bỏ việc: chỉ ra tình hình thắt chặt trên thị trường lao động - liệu người lao động có tự tin tìm được việc mới hay không.

• Số người bỏ việc tháng 4 cũng giảm xuống còn 3.33 triệu, thấp nhất kể từ tháng 1/2021

  => Người lao động giảm niềm tin vào khả năng tìm được việc làm khác.

• Khoảng cách giữa cơ hội việc làm và số người thất nghiệp là rất lớn nhưng đang dần thu hẹp.

3- Tỷ lệ sa thải: trực tiếp cảnh báo việc doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất hay đang thu hẹp quy mô.

• Hiện tỷ lệ sa thải đã giảm xuống 1.53 triệu, thấp nhất kể từ tháng 12/2022.

• Giữa các ngành đang có sự luân chuyển:

  • Người lao động trong các ngành có truyền thống trả lương thấp hơn: giải trí, khách sạn và bán lẻ, đang có nhiều khả năng bỏ việc nhất.

  • Ở những ngành lương cao hơn, số lượng nhân viên nghỉ việc lại thấp hơn.

• Đọc thêm tại: JOLTs tháng 3: Thị trường lao động hạ nhiệt - Tuyển dụng và tỷ lệ bỏ việc đều giảm nhẹ

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và thông báo sa thải

1. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp là thống kê được Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo vào 8.30 am ET thứ 5 hàng tuần. Có 2 loại yêu cầu trợ cấp thất nghiệp:

• Đơn xin trợ cấp lần đầu, bao gồm những người nộp đơn lần đầu tiên

  • Lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng cao cho thấy thị trường lao động đang xấu đi và nhiều người bị sa thải

  • FYI: Trong đại dịch COVID-19, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng vọt lên mức lịch sử khi các công ty cắt giảm biên chế

    • Hơn 30 triệu người Mỹ đã nộp đơn xin thất nghiệp từ giữa tháng 3 đến 04/30/2020.

    • Tỷ lệ thất nghiệp đạt 14.7% vào tháng 4/2020.

  • Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần kết thúc vào 05/05 tăng lên 231,000 (> dự báo 212,000), mức cao nhất kể từ tháng 8.

    

• Đơn xin tiếp tục trợ cấp, bao gồm những người thất nghiệp đã nhận được trợ cấp thất nghiệp ở các lần trước đó

  • Số đơn xin tiếp tục trợ cấp tuần kết thúc ngày 05/05 tăng lên 1.785 triệu.

    

2. Thông báo sa thải WARN

• WARN là một đạo luật liên bang yêu cầu người sử dụng lao động phải thông báo trước cho người lao động về việc đóng cửa hoặc sa thải nhân viên.

• Vì WARN là một đạo luật liên bang, do đó các bang khác nhau có thể ban hành các đạo luật WARN của bang để phù hợp với pháp luật của từng bang.

  • California WARN quy định rằng người sử dụng lao động phải thông báo trước 60 ngày bằng văn bản cho người lao động trước khi tiến hành các biện pháp cắt giảm từ 100 người lao động trở lên.

• Thông báo sa thải WARN cũng là leading indicator và thường đi trước so với đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu.

• Số liệu cho thấy liệu doanh nghiệp đang thu hẹp lao động hay không…

Kết luận

Thị trường lao động Hoa Kỳ, với vô số thông tin như Báo cáo việc làm BLS, JOLTs, hay đơn xin trợ cấp thất nghiệp, đóng vai trò la bàn định hướng cho nền kinh tế. Bằng cách theo dõi các yếu tố như tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, tăng trưởng tiền lương và cơ hội việc làm, nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách có thể đánh giá sức khỏe của nền kinh tế, khả năng thương lượng của người lao động, áp lực lạm phát và xu hướng chi tiêu tiêu dùng.

Có thể thấy, thị trường lao động của Mỹ hiện tại đang có dấu hiệu rạn nứt khi số lượng việc làm mới được mở giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 3 năm. Tỷ lệ bỏ việc cũng giảm mạnh khi người dân giảm niềm tin vào khả năng tìm được việc làm khác. Những số liệu trên đều là phong vũ biểu cho nền kinh tế Hoa Kỳ, thể hiện sự chậm lại sau một thời gian phát triển nóng.

Việc phân tích các Báo cáo việc làm do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố vào đầu mỗi tháng là một điều quan trọng đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách, để có thể hiểu được thực trạng của nền kinh tế và từ đó đưa ra những chiến lược phù hợp nhất với danh mục của mình.