Thị trường 09/11: Kì vọng FED Pause kéo dài chuỗi rally

Tổng quan thị trường

Thị trường mở cửa phiên giao dịch đầu tuần mới trong tâm lí khá ổn định sau 2 ngày rally cuối tuần qua. Các cổ phiếu công nghệ và đặc biệt là khối mega cap tiếp tục là nơi thu hút phần lớn dòng tiền trong môi trường thanh khoản giảm đáng kể trong buổi sáng. Tesla, Amazon và Meta là 3 cổ phiếu gồng gánh SPX về gần tới 4500 sau 3 đợt pull-back đầu giờ với Tesla đẩy +9.5% chỉ trong buổi sáng sau khi công bố đã tăng gấp đôi thị phần tại Trung Quốc, giúp Morgan Stanley nâng price target từ $250 lên $400.

Biên độ giao động trên thị trường giảm khá rõ rệt cùng với thanh khoản, cho thấy phần lớn nhà đầu tư quyết định ngồi ngoài trong phiên giao dịch ngày hôm nay. Nhìn xa hơn, phần lớn lượng call positions đến từ khối AI Mania tháng 6/7 vừa qua đã biến mất gần hết, tạo ra “khoảng lặng” cho khối AI-tech ở cả 2 đầu, kìm VIX nói chung ở mức thấp.

Tâm lí trên thị trường nói chung tiếp tục được duy trì ở mức lạc quan khi phần lớn nhà đầu tư tiếp tục tin rằng FED sẽ hành động đúng như thị trường mong muốn, giữ mức lãi suất hiện tại trong cuộc họp tuần sau. Phần lớn headlines đều cho rằng FED cần một đợt pause để đánh giá tình hình trước khi hành động tiếp để tránh đưa lãi suất lên quá cao và gây rủi ro khủng hoảng kinh tế.

Các điểm tin chính trong ngày:

Mỹ kỳ vọng về tương lai soft-landing
Người tiêu dùng cố dấu hiệu đuối sức sau khi chống chọi suy thoái lâu hơn dự kiến
EU cắt giảm triển vọng tăng trưởng do lo ngại về khủng hoảng kinh tế Đức
Trung Quốc: Nhu cầu tín dụng tăng. Ước tính 50% người trẻ thất nghiệp, mơ ước lối sống “tang ping”

Mỹ kỳ vọng về tương lai soft-landing

Bộ trưởng Bộ Tài chính kỳ vọng về tương lai soft-landing của nền kinh tế. Dữ liệu lạm phát giảm ổn định và nhiều người tìm việc đang được kỳ vọng sẽ kiềm chế lạm phát mà không gây thiện hại cho thị trường lao động.

Ngoài ra, Yellen cũng lạc quan về ngân sách tài chính ổn định, mặc dù khoản thâm hụt do chi phí lãi suất tăng lên. Trong 10 tháng đầu của năm tài chính, tổng số tiền lãi phải trả là 726 tỷ USD.

Người tiêu dùng cố dấu hiệu đuối sức sau khi chống chọi suy thoái lâu hơn dự kiến

Theo khảo sát của Bloomberg, hơn một nửa số người được hỏi cho rằng tiêu dùng cá nhân sẽ giảm trong năm 2024, khi chi phí vay tăng cao mà tiền tiết kiệm lại có nguy cơ cạn kiệt.

Cho đến hiện tại, nền kinh tế dường như vẫn đang tăng trưởng nhờ chi tiêu hộ gia đình tăng mạnh, tuy nhiên sức mạnh tiêu dùng này không thực sự bền vững.

Người dân vật lộn với lãi suất cao, tỷ lệ quá hạn trên thẻ tín dụng đang ngày một tăng lên.

Chưa kể trong năm tới, 7.6 nghìn tỷ USD nợ chính phủ sẽ được đáo hạn, càng gây thêm áp lực lên lãi suất.

Gánh nặng từ thắt chặt tín dụng là trở ngại lớn nhất đối với người tiêu dùng.

Khoản vay hỗ trợ sinh viên sẽ sớm là gánh nặng khi người dân mỗi tháng sẽ phải chi trả khoảng 9 tỷ USD để thanh toán nợ, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng chi tiêu và tiêu dùng của người dân.

EU cắt giảm triển vọng tăng trưởng do lo ngại về khủng hoảng kinh tế Đức

Trái ngược với kỳ vọng soft-landing tích cực từ nền kinh tế Mỹ, phần lớn các quốc gia khác ở châu Âu và châu Á vẫn đang vật lộn với sự sụt giảm xuất khẩu đáng kể. Theo cập nhật từ EU, sản lượng trong nhóm G20 dự kiến tăng 0.8% vào năm 2023 (thấp hơn dự báo 1.1%) hôm thứ Hai (9/11). Triển vọng của năm tới giảm xuống còn 1.3%.

Lạm phát sẽ tiếp tục tăng và khó có thể đạt mục tiêu 2%. Dự báo cho năm nay là 5.6%, thấp hơn một chút so với dự kiến. Năm 2024, mức lạm phát sẽ tăng lên đến 2.9%.

Phần lớn ảnh hưởng này đến từ Đức, dự đoán sẽ giảm 0.4% hoạt động kinh tế trong năm nay - thấp hơn 0.6% so với dự kiến vào tháng 5. Kỳ vọng tăng trưởng năm 2024 cũng giảm từ 1.4% xuống 1.1%.

Trung Quốc: Nhu cầu tín dụng tăng. Ước tính 50% người trẻ thất nghiệp, mơ ước lối sống “tang ping”

Nhu cầu tín dụng của Trung Quốc đã cải thiện cho thấy nền kinh tế và thị trường tài chính có thể đang ổn định sau một thời gian suy thoái mạnh mẽ.

Đồng CNY hồi phục, tăng khoảng 1%, phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 3, trước khi thoái lui nhẹ sau khi Trung Quốc cảnh báo tình trạng đầu cơ.

Tuy nhiên áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất do CPI vẫn cách xa so với mục tiêu chính thức của chính phủ là khoảng 3% trong năm.

Dữ liệu về niềm tin người tiêu dùng cũng đã sụt giảm nghiêm trọng trong giai đoạn năm 2022-2023, cảnh báo tín hiệu suy thoái.

Ở mặt khác, tỷ lệ thất nghiệp ở người trẻ Trung Quốc đang tiếp tục gia tăng, con số chính thức đạt 21% và ước tính thực tế là 50%. Hiện tượng này đang gây ra nhiều tranh cãi khi người trẻ ca ngợi lối sống “tang ping” - sống buông xuôi không cần nỗ lực phục vụ tư bản. Có nguồn tin cho rằng Trung Quốc còn lên kế hoạch trừ điểm social credit để răn đe tình trạng này trong xã hội.

Các sự kiện quan trọng trong tuần:

Apple ra mắt iPhone vào thứ Ba.
Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 8 - thứ Tư.
Chỉ số giá sản xuất PPI tháng 8 - thứ Năm.
Doanh số bán lẻ Retail Sales - thứ Năm.
Dữ liệu tâm lý tiêu dùng Consumer Sentiment - thứ Sáu.
Dữ liệu sản xuất của NY Fed Manufacturing - thứ Sáu.

Một số tin tức khác:

Cổ phiếu Hostess Brands tăng mạnh +17% sau khi được J.M. Smucker mua lại với giá hơn 5.6 tỷ USD.

Country Garden gần đến ngày gia hạn trái phiếu nhân dân tệ vào thứ Năm, quyết định xem liệu có phải đối mặt với khoản thanh toán lớn.

Vietnam Airlines sẽ mua 50 chiếc máy bay Boeing 737 Max trị giá gần 8 tỷ USD sau chuyến thăm của tổng thống Biden.
Cổ phiếu Meta tăng 1.5% sau khi có tin phát triển hệ thống AI có khả năng tương đương với mô hình tiên tiến nhất của OpenAI.