Tăng trưởng GDP quý III cao bất ngờ: Liệu nỗi lo về khủng hoảng kinh tế chấm dứt?

Báo cáo GDP quý III với mức tăng trưởng ấn tượng +2.6% đã khiến cho chính phủ và nhà đầu tư có thêm niềm tin vào nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, cũng có rất nhiều bình luận cho rằng tăng trưởng kinh tế ở thời điểm hiện tại là sự tăng trưởng không bền vững.

Nhiều ý kiến cho rằng, GDP của Mỹ đang tăng trưởng ở những hạng mục mang tính “bột phát” như xuất khẩu ròng và chi tiêu chính phủ. Thay vào đó, những hạng mục mang tính chu kỳ và thiết yếu của nền kinh tế như đầu tư và tiêu dùng lại thể hiện sự thu hẹp của quy mô nền kinh tế Mỹ ở thời điểm hiện tại.

Bên cạnh đó, số liệu lạm phát PCE (chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân) cốt lõi, thước đo lạm phát chính ưa thích của Fed, vẫn đang ở mức cao (5.1% y/y) càng khiến cho nhiều nhà nghiên cứu bớt lạc quan về số liệu GDP phía trên.

Bài viết về kinh tế vĩ mô tuần này của Viet Hustler sẽ tập trung phân tích những luận điểm chính xung quanh những tranh cãi về tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý III vừa qua.

Tổng quan về báo cáo GDP quý III 2022

Tăng trưởng GDP thực tế trong quý III/2022: + 2.6% (q/q), cao hơn so với con số ước tính (+ 2.4%) và số liệu quý II (-0.6%).

• FYI: Nền kinh tế tiểu bang California có sự phục hồi ấn tượng sau đại dịch Covid. Cùng với những khủng hoảng tại Châu Âu hiện tại, Golden State của Mỹ có khả năng sẽ soán ngôn Đức trở thành nền kinh tế lớn thứ 4 thế giới (sau Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản).

  

Tăng trưởng GDP ở mức cao bất chấp tình hình lạm phát vẫn ở mức cao và chính sách tiền tệ thắt chặt của chính phủ khiến cho nhiều người tin tưởng vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.

Tuy nhiên, bóc tách các hạng mục trong GDP cho thấy GDP tăng trưởng ở mức cao hơn mong đợi chủ yếu do xuất khẩu ròng (tăng đột biến trong quý III), chi tiêu của người dân ( một phần do hệ quả của lạm phát) và chi tiêu chính phủ tăng:

Do đó tổng GDP được tăng lên từ các thành phần thứ yếu (không thể hiện rõ nét chu kỳ của GDP) như xuất khẩu, hàng tồn kho và chi tiêu của chính phủ...

Sự tăng trưởng này được nhiều nhà nghiên cứu nhận định là sự tăng trưởng không bền vững của GDP….

Vì sao tăng trưởng GDP quý III không phải là tăng trưởng bền vững?