Market giữa ngày 09/25: Dòng tiền thiếu quyết đoán trước lo sợ lãi suất

Tổng hợp tin tức:

• Put Wall dài hạn 4300 của SPX bị thử thách

• Lợi suất trái phiếu tăng cao nhất kể từ 2007

• Thâm hụt chi tiêu chính phủ chạm 10% GDP 6 ngày trước hạn chót thỏa thuận ngân sách

• Trung Quốc: Nhà đầu tư chuẩn bị cho sụt giảm bất động sản kéo dài

• JPMorgan dự đoán giá dầu tăng lên 150 USD/thùng

Put Wall dài hạn 4300 của SPX bị thử thách

Thị trường mở cửa phiên giao dịch tuần cuối cùng của quý III trong tâm lí khá ảm đạm. Dư âm từ đợt bán tháo hậu FOMC tuần trước vẫn còn khá lớn khi thanh khoản gần như không được cải thiện so với ngày thứ 6 là mấy với phần lớn nhà đầu tư vẫn quyết định ngoài ngoài thị trường trong buổi sáng.

Lượng lớn put hedge hết hạn tuần qua cũng chỉ đủ kéo khối mega cap tech hồi phục nhẹ đầu giờ trước khi sự vắng bóng của người mua có thể châm ngồi một đợt shorts-cover rally. SPX rút lui về sát put wall dài hạn 4300 trước khi hồi phục. 4300 cũng là level JPM bắt buộc phải bảo vệ khi đây là đầu dưới của JPM Collar Trade quý III hết hạn tuần này.

Volatility gần như không thay đổi kể cả khi SPX/SPY về chạm put wall cho thấy bias của thị trường khá là rõ rệt là SPX sẽ giữ được mức support này với put buyers gần như không hề xuất hiện tại đáy sáng nay.

Sau 2 tiếng đầu mở cửa, Châu Âu bắt đầu đóng cửa và dòng tiền bắt đầu chảy vào thị trường một cách ổn định hơn với lợi tức trái phiếu bắt đầu nguội lại trong ngày, mega cap tech bắt đầu bounce trước và sau đó là khối value stock. Theo đó, flow và gamma heat map của SPY hôm nay thể hiện range trade rõ rệt ở 430-435 trong tuần.

Lợi suất trái phiếu tăng cao nhất kể từ 2007

Đầu tuần này, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng +4.513%, mức cao nhất trong 16 năm. Lợi suất trái phiếu 30 năm cũng tăng lên 4.65%, mức cao nhất kể từ năm 2011.

Dòng tiền đang chảy vào thị trường trái phiếu tuần thứ 32 liên tiếp, kéo thanh khoản ra khỏi các thị trường khác.

Các công ty tín dụng cũng đang đối mặt với mức lỗ tăng nhanh nhất trong 30 năm qua. Người tiêu dùng đang nợ hơn 1000 tỷ USD trong thẻ tín dụng - mức cao kỷ lục.

Trong khi đó, kì vọng lạm phát của người dân cho năm tới tiếp tục ở mức cao

Thâm hụt chi tiêu chính phủ chạm 10% GDP 6 ngày trước hạn chót thỏa thuận ngân sách

Chỉ còn 6 ngày để Quốc Hội Mỹ thông qua thỏa thuận ngăn chặn việc đóng của chính phủ với thâm hụt chi tiêu chính phủ đang chiếm gần 10% GDP và gần bằng mức của năm 2008.

Trung bình mỗi giờ, chính phủ đang vay 1.3 tỷ USD và trả 125 triệu USD tiền lãi. Dự kiến khoản nợ này sẽ tăng 5.2 tỷ USD mỗi ngày trong 10 năm tới.

Lần đầu tiên trong năm nay, Fed sa thải khoảng 300 lao động ngay vào thời điểm nhạy cảm, cảnh báo rủi ro chính phủ sẽ đóng cửa từ ngày 10/1. Theo báo cáo năm 2019, ba lần đóng cửa gần đây nhất của chính phủ đã khiến người nộp thuế thiệt hại gần 4 tỷ USD.

Trung Quốc: Nhà đầu tư chuẩn bị cho sụt giảm bất động sản kéo dài

Các chính sách hỗ trợ của chính phủ có vẻ không làm thay đổi được tâm lý người mua. Doanh số bán nhà mới trong 2 tuần đầu tiên của tháng 9 tại các thành phố cấp một đã giảm so với tháng trước.

Cổ phiếu bất động sản toàn ngành cũng giảm mạnh nhất trong 9 tháng (-6.4%) do lo ngại về khả năng Tập đoàn Evergrande bị phá sản.

JPMorgan dự đoán giá dầu tăng lên 150 USD/thùng

Theo JPMorgan, việc cắt giảm nguồn cung của OPEC+ do Ả Rập Saudi và Nga khởi xướng, cùng với nhu cầu tăng, cú sốc năng lượng sản xuất hiện nay khiến giá dầu có thể chạm mốc 150 USD/thùng vào năm 2025. Hiện tại, hợp đồng tương lai dầu thô WTI cũng tăng 0.7% lên hơn 90 USD/thùng.

Lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu của Nga cũng khiến giá dầu diesel châu Á tăng, chưa kể sự hồi phục ngành hàng không ở Trung Quốc cũng nâng mức tiêu thụ nhiên liệu.

Trong 20 ngày đầu tháng 9, xuất khẩu dầu diesel của Nga giảm gần 30% trước lệnh cấm xuất khẩu nhằm bình ổn giá trong nước.

Dự kiến dữ liệu lạm phát PCE tháng 8 công bố cuối tuần này sẽ tăng do ảnh hưởng giá dầu.

Các sự kiện chính trong tuần:

• Chỉ số lòng tin của người tiêu dùng - Thứ Ba.

• Dữ liệu về giấy phép xây dựng/Bán nhà mới - Thứ Ba.

• GDP Quý 2 - Thứ Năm.

• Chỉ số bán nhà đang chờ - Thứ Năm.

• Chủ tịch Fed Powell phát biểu - Thứ Năm.

• Dữ liệu lạm phát PCE tháng 8 - Thứ Sáu.

Một số tin tức khác:

• Các công ty quản lý quỹ vốn riêng hạn chế mua lại các công ty truyền thống (giảm 37% trong năm nay) và tập trung vào đầu tư tín dụng riêng và cơ sở hạ tầng.

• Cuộc đình công của công nhân ô tô ở Mỹ khiến giá ô tô tăng cao: Dù người mua ô tô chưa thấy ảnh hưởng ngay lập tức, nhưng một điều khá chắc là giá ô tô sắp tới sẽ tăng cao. Các đại lý sẽ thiếu hàng trong vài tuần tới và giá xe cũ cũng sẽ tăng theo.

• Fitch điều chỉnh triển vọng của Bangladesh xuống tiêu cực, duy trì xếp hạng ở mức "BB-".

• Amazon đầu tư tới 4 tỷ USD vào Anthropic, đối thủ của nhà phát triển ChatGPT OpenAI.