Market 12/19: Bank of Japan nỗ lực níu kéo chính sách tiền tệ siêu thả lỏng

Số nhà xây mới bùng nổ, tăng tháng thứ 3 liên tiếp

• Số nhà xây mới bùng nổ tăng +14.8% M/M (khác xa ước tính -0.2%) — đây cũng là tháng tăng thứ 3 liên tiếp.

• Giấy phép xây dựng giảm nhiều hơn một chút so với dự kiến ​​(thực tế -2.5% M/M, dự kiến -2.2% M/M)

• Trên cơ sở điều chỉnh mùa vụ, số lượng nhà xây mới gần đạt mức cao nhất kể từ tháng 5/2022, trong khi giấy phép xây dựng chạm mức thấp nhất kể từ tháng 7.

• Số nhà mới đăng bán đã tăng 1.3% trong tháng 11 lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022 => Xem ra, tình hình nguồn cung nhà đang dần được cải thiện!

• Đà tăng đến từ số lượng nhà riêng xây mới (single-family start), +18% M/M — mức tăng hàng tháng thứ 11 liên tiếp.

• 2023 là một năm mà số lượng nhà riêng xây mới tăng mạnh, trong khi các khu dân cư chung (multi-family) không được khởi công nhiều

• Giấy phép xây dựng khu dân cư đa gia đình chạm mức thấp nhất trong 3 năm

• Lãi suất thế chấp chỉ mới giảm -100 bps so với mức đỉnh cuối tháng 10, mà các nhà xây dựng có vẻ khởi công xây nhà với tốc độ chóng mặt (dù tâm lý còn yếu).

• Ngược lại, dù lãi suất giảm, giấy phép xây dựng — chỉ báo số nhà được xây trong tương lai, cũng giảm.

• Đặc biệt, dù nguồn cung được cải thiển (sẽ sớm thúc đẩy cải thiện giá nhà), thì nhu cầu của người dân vẫn còn thấp do lãi suất còn cao:

  • Khoảng 45,000 hợp đồng mua nhà ở Mỹ đã bị hủy trong tháng 11 (16.9% số hợp đồng): tỷ lệ cao nhất từ năm 2017 trở lại đây.

    

  • Vẫn có một khoảng cách lớn giữa lãi suất thị trường hiện tại (~7.18%) và lãi suất thế chấp thực tế mà người Mỹ đang trả cho ngôi nhà của họ (trung bình ~3.738).

    (do các khoản vay được lock tại lãi suất thấp thời kỳ trước)

• Số việc làm xây dựng (theo BLS) đạt mức cao mới trong chu kỳ.

Nhật Bản: BoJ giữ nguyên chính sách lãi suất âm và trần lợi suất TPCP 10 năm ở mức tham chiếu 1%

Tuyên bố chính sách BoJ tháng 12: Không thay đổi định hướng chính sách

• Lãi suất ngắn hạn sẽ được duy trì ở mức âm -0.1% như trước đây.

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) sẽ được điều chỉnh với giới hạn trên tham chiếu là 1% (nhưng không bắt buộc).

  • BoJ vẫn níu kéo chút ít chính sách kiểm soát đường cong lợi suất, đã được áp dụng từ năm 2016 (dù không còn quá cực đoan).

• Đồng Yên giảm mạnh, USD/JPY tăng vọt sau khi BoJ duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Khảo sát của Bloomberg cho thấy thị trường tin rằng BoJ có thể tăng lãi suất từ tháng 4/2024:

• Phần phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ

• FYI: Lạm phát tháng 10 của Nhật Bản đã tăng lên 3.3% Y/Y (cao hơn so với mức 3% hồi tháng 9).

  

Các tin tức khác

1. Tổng thống Nga Vladimir Putin gia hạn sắc lệnh cấm bán dầu và các sản phẩm dầu của Nga cho các pháp nhân nước ngoài nếu trong hợp đồng có điều kiện trần giá dầu — tới cuối tháng 6/2024.

• Sản lượng lọc dầu của Nga đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 4, bù đắp cho sự sụt giảm gần đây do những khó khăn về chuỗi cung ứng.

2. Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10Y-3M đã bị đảo ngược trong 278 ngày giao dịch liên tiếp…

   • … chu kỳ đảo ngược dài nhất trong lịch sử, đồng thời đạt mức đảo chiều sâu nhất kể từ tháng 8.

3. Apple xác nhận sẽ ngừng bán Apple Watch Series 9 và Apple Watch Ultra 2 tại Mỹ, sau quyết định vi phạm bằng sáng chế của Masimo.

4. Blackstone bán khoản đầu tư trị giá 833 triệu USD tại quỹ REIT Embassy Office Parks của Ấn Độ

5. Người sáng lập Nikola Trevor Milton bị phạt 4 năm tù vì lừa đảo các nhà đầu tư

6. Elon Musk xích mích với CEO Disney, ứng dụng Disney+ lập tức bị gỡ trong hệ thống giải trí Tesla Theatre trên X (Twitter).

7. Sàn giao dịch tiền điện tử FTX đã công bố một thỏa thuận với chủ nợ của chi nhánh Bahamas FTX Digital Markets, giải quyết tranh chấp kéo dài về quyền nhận tài sản khi FTX phá sản.