Market 12/04: Tech kéo thị trường rút lui, dòng tiền tiếp tục chảy về small-caps

SPX rút lui từ call wall 4600, small caps tiếp tục tỏa sáng

Sau khi kết thúc tuần ở ngay level quan trọng 4600 vào thứ 6, big tech nguội lại và kéo toàn bộ khối S&P500 đi xuống trong buổi sáng hôm nay trước khi tìm được support ở level volatility trigger 4550. Mặc dù pullback nhẹ, thị trường vẫn duy trì behavior đúng như trong môi trường positive gamma với mean reversal diễn ra khá nhanh trong buổi sáng.

Các gamma level của SPX nói chung vẫn được duy trì như cũ với phần lớn call build up vẫn chỉ duy trì tại 4600 cho thấy cấu trúc gamma pin 4550-4600 dành cho SPX vẫn được giữ vững tại thời điểm hiện tại.

IWM, ở mặt khác, đẩy mạnh qua call wall 185 với phần lớn là organic buy volume. Tuy vậy, với call wall của IWM chưa có dấu hiệu roll lên cao hơn, IWM hiện tại được coi là trong vùng “overbought”. Tuy vậy, như có đề cập trong newsletter thứ 6, options positions của IWM nhìn chung rất là “thoáng” làm cho ảnh hưởng của gamma lên index không mạnh như của SPX.

Giá vàng, bitcoin bùng nổ mặc cho lời cảnh báo của Powell

Thứ Sáu tuần trước, mặc cho chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh “còn quá sớm để nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất”, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ tháng 3/2024.

Các bài viết liên quan:
- Thị trường trong ngày 12/01: tóm tắt phát biểu của Powell.
- Cơ sở nào cho những quyết định về lãi suất của Federal Reserve?

Kỳ vọng lãi suất thấp hơn đẩy giá vàng tăng vọt lên mốc 2,140 USD - cao nhất mọi thời đại.

Giá Bitcoin cũng chạm mốc 40,000 USD lần đầu kể từ tháng 5/2022.

Dòng tiền vào thị trường crypto cao nhất trong 2 năm qua.

Việc thị trường giải nghĩa thông điệp của Powell là dovish có thể sẽ càng kéo theo việc các nhà đầu tư lẻ đổ xô vào loại tài sản có tính thanh khoản thấp này.

Phần lớn lợi suất trái phiếu đồng loạt tăng:

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.259%.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 4.631%.

Thị trường chứng khoán cũng tiếp tục hot lên sau kỳ vọng lãi suất giảm

Chỉ số công nghiệp Dow Jones cũng tăng 5 tuần liên tục lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2021.

63% cổ phiếu S&P 500 cũng đang giao dịch trên mức trung bình 200 ngày gần nhất (MA200) - tỷ lệ cao nhất kể từ ngày 08/07.

Thị trường tăng trưởng nóng trong ngắn hạn khiến các nhà đầu tư bán khống (short sellers) trước đó đang lỗ 80 tỷ USD trong tháng 11.

Đơn đặt hàng nhà máy tháng 10 giảm mạnh nhất kể từ đợt Covid

Sau đà tăng mạnh vào tháng 9, số đơn đặt hàng tại nhà máy giảm -3.6% MoM - mức giảm lớn nhất kể từ giai đoạn Covid => Cho thấy nhu cầu hàng hóa giảm đi rõ rệt.

Số đơn đặt hàng nhà máy “cốt lõi” (không bao gồm các đơn cho dịch vụ vận chuyển) cũng tiếp tục đà giảm 8 tháng liên tiếp, xuống -2.2% YoY.

Chi tiêu quốc phòng của chính phủ có vẻ như vẫn đang tăng trưởng và “đỡ” một phần cho tăng trưởng kinh tế:

Các đơn hàng quốc phòng tăng mạnh: +24.7% MoM.
Trong khi các đơn hàng cho mặt hàng phi quốc phòng giảm: -15.8% MoM.

Một số tin tức khác:

Spotify sa thải thêm 17% nhân viên để cắt giảm chi phí. Công ty đã lỗ ~ 500 triệu USD trong năm nay.
- Trong khi tháng trước, Citigroup cũng thông báo sa thải 10000 nhân viên để chắt giảm chi phí => Cơn bão sa thải đang dần hiện hữu.

Phiên điều trần của Evergrande đã bất ngờ bị hoãn đến cuối tháng 1.
- Một số thông tin về vụ kiện Evergrande trước đó: tại đây.
Cổ phiếu Uber tăng gần 5% sau khi được lọt vào danh sách S&P 500.

Tàu chiến Mỹ cùng nhiều tàu thương mại bị tấn công ở Biển Đỏ.
- Vụ việc này không phải lần đầu kể từ khi cuộc xung đột giữa Israel và Hamas bùng phát ngày 10/07.