Market 11/21: FOMC Minutes và triển vọng bi quan ngành bán lẻ

Tóm tắt FOMC Minutes tháng 10/2023

Các thành viên FOMC đều thống nhất sẽ giữ lãi suất cơ bản cao trong một thời gian nhất định (đi ngược với mong muốn cắt giảm lãi suất sớm của thị trường.
Các thành viên thống nhất sẽ đưa ra quyết định lãi suất “một cách thận trọng”
Khẳng định mục tiêu chỉ đưa ra quyết định cắt lãi suất nếu lạm phát giảm.
=> Giọng điệu của FOMC Minutes lần này khá hawkish so với kỳ vọng thị trường sau dữ liệu CPI tích cực và dấu hiệu tiêu cực từ thị trường lao động.
- Thông điệp duy nhất FOMC Minutes đưa ra là “chờ và quan sát số liệu kinh tế”!

Doanh số bán nhà cũ chạm mức thấp nhất kể từ 2010

Doanh số bán nhà cũ (existing homes) giảm -4.1% M/M (tháng giảm thứ 20 trong 23 tháng qua), giảm mạnh hơn so với mức giảm -2.2% M/M của tháng 9.

Con số này tương đương mức giảm -14.6% Y/Y

Doanh số bán nhà cũ điều chỉnh theo mùa giảm chỉ còn 3.79 triệu - mức thấp nhất kể từ khi chương trình tín dụng thuế dành cho người mua nhà hết hạn vào tháng 8/2010.

Tỷ lệ nhà bỏ trống đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 8 và chỉ tăng nhẹ trong tháng 9.

Tuy lãi suất mortgage hiện đã bắt đầu giảm, song để doanh số bán nhà cũ có thể hồi phục lại như trước đây vẫn còn là một chặng đường dài.

Về giá cả: giá nhà mới đã đạt đỉnh và hiện đang giảm khi các nhà thầu giảm giá để giành thị phần.
- Trong khi, giá nhà cũ vẫn ở xung quanh mức đỉnh khi các chủ sở hữu hiện tại không chịu nhiều áp lực bán hay bị ép giá mua

Số lượng người đầu tư BĐS trong quý 3/2023 giảm -29.7% Y/Y - mức thấp nhất trong bất kỳ Q3 nào kể từ năm 2016.
Tổng số nhà được mua bán giảm -22.2% Y/Y, mức thấp nhất trong quý 3 kể từ năm 2012.

Chỉ số tâm lý nhà ở NAHB hướng xuống mức đáy sau đại dịch.

Phần lớn các khoản vay đều đang được lock ở lãi suất thấp → người dân không muốn vay mới để mua nhà với lãi suất cao như hiện nay.

Mặt khác, khả năng tài chính của hộ gia đình cũng đang gặp vấn đề.

Theo khảo sát của New York Fed, chỉ có 65.8% hộ gia đình được khảo sát có khả năng chi trả cho một khoản chi phí 2000 USD đột xuất — mức thấp nhất kể từ năm 2013.

Cổ phiếu bán lẻ trượt dốc khi kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng

Cổ phiếu ngành bán lẻ đồng loạt gãy khi các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh thấp hơn ước tính và cắt giảm triển vọng quý 4.

Abercrombie & Fitch
Kohl’s
Lowe’s
Best Buy
=> Phần lớn ngành bán lẻ có cái nhìn không mấy khả quan, báo hiệu cho việc tiêu dùng sẽ sụt giảm trong giai đoạn tới!
(Chi tiết bên dưới)

FYI: Các hedge funds đang bán cổ phiếu ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu với tốc độ nhanh nhất kể từ khi có Covid.

Cập nhật kết quả kinh doanh quý III: Best Buy, Lowe’s, Kohl’s, Zoom

Best buy

EPS: 1.29 USD, cao hơn dự kiến 1.18 USD
Doanh thu: 9.76 USD, thấp hơn dự kiến 9.9 tỷ USD, giảm 7.8% Y/Y
Best Buy hạ triển vọng doanh thu cả năm, dự báo doanh số bán hàng sẽ giảm trong quý nghỉ lễ quan trọng khi lạm phát và lãi suất cao khiến nhu cầu chi tiêu yếu đi.

Lowe’s

Doanh thu thuần: 20.47 tỷ USD, giảm -13% Y/Y, thấp hơn ước tính 20.91 tỷ USD
Lợi nhuận gộp 6.89 tỷ USD, giảm -12% Y/Y, thấp hơn ước tính 6.99 tỷ USD
Biên lợi nhuận gộp 33.7%, tăng so với 33.3% cùng kỳ năm ngoái
Tổng chi nhánh 1,746, -11% so với cùng kỳ, ước tính 1,739
Diện tích bán lẻ 194.90 triệu feet, -6.3% so với cùng kỳ, ước tính 194.46 triệu

Lowe’s giảm dự phóng thu nhập cả năm, cho biết họ bị ảnh hưởng khi chi tiêu tiêu dùng đối với các mặt hàng giá trị lớn sụt giảm mạnh.

Kohl’s

EPS: 0.53 USD (dự kiến 0.36 USD)
Doanh thu: 3.84 tỷ USD (dự kiến 3.97 tỷ USD)
Chuỗi cửa hàng bách hóa của Kohl công bố doanh thu hàng quý sụt giảm -5.5% Y/Y, do khách hàng chi tiêu ít hơn trong bối cảnh lạm phát cao kéo dài

Zoom

Lượng khách hàng B2B (enterprise): tăng +5% Y/Y lên 220,000
Khách hàng với doanh thu > $100K TTM: tăng +14% Y/Y lên 3731
Doanh thu +3% Y/Y lên 1,137 triệu USD (cao hơn dự kiến 20 triệu)
Non-GAAP EPS: 1.29 USD
Dự phóng doanh thu năm 2024 ~ 4,510 triệu USD.

Quan hệ thương mại Mỹ Trung xoa dịu: thương vụ M&A Broadcom-VMware trị giá 69 tỷ USD thành công

Nhà sản xuất chip Broadcom của Mỹ sẽ hoàn tất việc mua lại công ty dịch vụ phần mềm đám mây VMware vào thứ Tư, sau khi Trung Quốc phê duyệt thỏa thuận trị giá 69 tỷ USD.

Bắc Kinh đã chấp thuận thương vụ với một số “điều kiện hạn chế”, một dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang nỗ lực giảm bớt căng thẳng thương mại với Mỹ trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế trong nước đang chậm lại.

Các tin tức khác

CEO và nhà sáng lập Binance, Changpeng Zhao (CZ), tuyên bố từ chức ngay lập tức sau khi nhận tội rửa tiền.
Binance đồng ý chi trả mức phạt 4.3 tỷ USD (và vẫn được tiếp tục hoạt động).
Bộ trưởng Tư pháp Texas Ken Paxton cáo buộc Pfizer sai sót trong khâu kiểm soát chất lượng thuốc ADHD dành cho trẻ em

Chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất của Fed Philadelphia là 10.3, đã cải thiện đáng kể so với -4.9 của tháng trước

Theo AAA, giá trung bình của một gallon xăng vào thứ Hai là 3.31 USD, rẻ hơn -25 cent so với một tháng trước, và trên đà giảm về mức rẻ nhất vào Lễ Tạ ơn kể từ năm 2020.