Market 11/15: Phơi bày sự thật bên dưới báo cáo CPI tháng 10 đẹp hơn dự báo

Cập nhật về báo cáo CPI tháng 10: những nghi ngờ xoay quanh chi phí bảo hiểm xã hội giảm

Một trong những điểm cần chú ý trong báo cáo CPI ngày hôm qua là mức giảm -34% Y/Y trong lĩnh vực Bảo hiểm Y tế.

Theo giải thích của BLS, con số này không đo lường phí mà là lợi nhuận của công ty bảo hiểm. Lợi nhuận sụt giảm gây ra mức giảm -34% Y/Y.

Lạm phát đầu sản xuất PPI: giảm mạnh do ảnh hưởng giá xăng dầu

Sau 4 tháng tăng trưởng, PPI tổng hợp tháng 10 giảm mạnh -0.5% M/M, mức giảm theo tháng lớn nhất kể từ tháng 4/2020, chủ yếu đến từ giá xăng dầu.

Chỉ số PPI tổng hợp theo năm: +1.3% Y/Y- thấp hơn nhiều so với dự báo (+1.9% Y/Y).

Giá năng lượng giảm -15.3% M/M (cột màu xanh lá) - yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến 80% tăng trưởng PPI tổng hợp tháng này.

Giá xăng dầu giảm do nhu cầu giảm mạnh.
Giá xăng dầu có tác động lớn hơn lên lạm phát đầu sản xuất hơn là lạm phát đầu người tiêu dùng (do doanh nghiệp sản xuất có nhu cầu về năng lượng lớn).

Không có tác động từ giá năng lượng: chỉ số PPI cốt lõi vẫn ở mức cao +2.4% Y/Y — nhưng là mức tăng nhỏ nhất kể từ đầu năm 2021.

=> Cả CPI ngày hôm qua và PPI ngày hôm nay đều nói lên 1 câu chuyện: lạm phát vẫn duy trì đà giảm, đi kèm với đó là nhu cầu cũng đang sụt giảm (doanh số bán lẻ phía dưới).

Doanh số bán lẻ giảm khi gánh nặng nợ sinh viên quay trở lại

Trái ngược với đà tăng mạnh vượt dự kiến vào tháng trước, doanh số bán lẻ trong tháng 10 giảm -0.1% M/M sau 7 tháng tăng liên tiếp.

Tăng trưởng bán lẻ theo năm: +2.5% Y/Y, giảm so với tháng trước.

Tăng trưởng doanh số bán lẻ tháng 10 năm nay (con số tổng hợp và cốt lõi) theo năm (Y/Y) đều thấp hơn tốc độ tăng trưởng của năm ngoái.

Các ngành nội thất, phương tiện giao thông và các cửa hàng bán lẻ tổng hợp đã ghi nhận mức giảm doanh thu theo tháng (M/M) lớn nhất so với tháng trước.
=> Dấu hiệu cho thấy tiêu dùng tháng 10 đã chậm lại so với tháng trước ở những mảng dịch vụ không thiết yếu!

Tuy nhiên, nếu không điều chỉnh theo mùa, doanh số bán lẻ thực tế tăng +2.3% so với tháng trước.

Doanh số bán lẻ giảm khi gánh nặng nợ sinh viên quay trở lại, dự kiến 1.4 triệu người dân có nguy cơ vỡ nợ.

Điều chỉnh cung - cầu trên thị trường năng lượng

Báo cáo tồn kho DOE đêm qua:

Dầu thô: +3.6 triệu
Cushing: +1.9 triệu
Xăng: -1.5 triệu
Sản phẩm chưng cất: -1.4 triệu

Tồn kho Cushing tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 sau đà chạm đáy kỷ lục.

Dự trữ dầu từ Kho Dự trữ Chiến lược SPR tiếp tục không thay đổi.

Sản lượng dầu thô vẫn ở mức cao kỷ lục 13.2 triệu thùng/ngày trong khi số lượng giàn khoan giảm.

=> Số lượng giàn khoan giảm là điều chỉnh đầu tiên để siết chặt nguồn cung dầu khi nhu cầu quá thấp.

Điều này khiến giá dầu WTI tăng và đang được giao dịch quanh mức 77.7 USD.

UK: Lạm phát giảm bất ngờ. Giá nhà ở lần đầu giảm sau 11 năm

Chỉ số lạm phát CPI của nước Anh bất ngờ giảm xuống +4.6% Y/Y trong tháng 10, thấp hơn dự kiến (+4.8% Y/Y).

Lạm phát, tiền lương và lãi suất ở Anh | Đang quay trở lại "sự bình thường"

Giá nhà ở trung bình tại Anh lần đầu giảm sau hơn một thập kỷ do lãi suất mortgage tăng cao.

Một số tin tức khác:

Hạ viện Mỹ phê duyệt dự luật chi tiêu để ngăn chính phủ đóng cửa.
Bitcoin chạm mốc 36,000 USD.

Nhu cầu vay mortgage tăng cao nhất trong 5 tuần sau khi lãi suất hạ nhiệt.
Cổ phiếu Target tăng vọt sau báo cáo thu nhập vượt trội, ngay cả khi doanh số bán hàng giảm.