Market 11/09: Đấu giá 30Y thất bại, tín hiệu kinh tế tiếp tục cảnh báo suy thoái

Tường thuật thị trường 11/09:

Đấu giá trái phiếu 30 năm thất bại, lợi tức tăng vọt

Sụp đổ thanh khoản tạo ra chênh lệch bid/ask lớn nhất trong lịch sử đấu giá trái phiếu 30 năm

Thị trường phản ứng mạnh, toàn bộ bonds yield tăng nhanh

Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4

Báo cáo trợ cấp thất nghiệp hôm nay đã chỉ ra dấu hiệu rạn nứt đầu tiên của thị trường lao động:

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước giảm xuống 217,000, thấp hơn tuần trước nữa 220,000, dao động gần mức thấp nhất từ đầu năm đến nay.

FYI: Oregon chứng kiến số đơn xin trợ cấp giảm nhiều nhất, trong khi số đơn ở California và New York tăng mạnh nhất

Số đơn xin tiếp tục trợ cấp tăng tuần thứ 6 liên tiếp lên tới 1.834 triệu người - cao nhất kể từ đầu tháng 4 năm 2023.

Kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất, tăng trưởng việc làm đã chậm lại đáng kể. Theo Apollo, trong 6 tháng tới, tốc độ tăng trưởng việc làm sẽ còn chậm hơn nữa.

FYI: Kể từ tháng 2/2020, hầu hết tăng trưởng lực lượng lao động ở Hoa Kỳ đến từ các cá nhân sinh ra ở nước ngoài.

Tổng hợp phát biểu của các quan chức Fed

Fed Bostic: Chính sách có thể đã đủ hạn chế. Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt cho đến khi đảm bảo lạm phát giảm trở lại mức 2%.
Fed Barkin: Tôi không nghĩ chúng ta đã hoàn tất việc tăng lãi suất; áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn tiếp tục.
Thị trường đang chờ đợi bài phát biểu của thống đốc Fed, Jerome Powell (quan trọng nhất ngày hôm nay).

Thị trường kỳ vọng chu kỳ tăng lãi suất trên toàn cầu đã kết thúc

Theo Bloomberg: hợp đồng swaps báo hiệu lãi suất trung bình ở các nền kinh tế phát triển sẽ ổn định trong 6 tháng tới, và sẽ giảm -50 bps trong 1 năm tới.

32% ngân hàng trung ương toàn cầu đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, xu hướng các ngân hàng trung ương tạm dừng tăng lãi suất ngày càng tăng.

Các chỉ báo kinh tế cho thấy điều kiện tài chính vẫn đang thắt chặt

Tin vui là chỉ số điều kiện tài chính của Goldman Sachs quay đầu giảm, sau khi Fed khoe khoang về việc thị trường tự do đã thay cơ quan này tự động thắt chặt điều kiện tài chính.

Điều thú vị là dữ liệu 'cứng' (dữ liệu kinh tế chính thống) đã giảm cùng với điều kiện tài chính nới lỏng hơn...

...nhưng dữ liệu khảo sát 'mềm' (khảo sát về kỳ vọng kinh tế và kinh doanh từ doanh nghiệp) vẫn còn khá cao.

Thanh khoản trên thị trường trái phiếu Mỹ vẫn rất kém - ở mức thấp nhất kể từ năm 2010.

Lần cuối cùng thanh khoản tệ như vậy - vào tháng 3/2020 - Fed đã tung ra đợt bơm tiền lớn nhất từ trước đến nay.

Dầu thô có xu hướng đi theo điều kiện tài chính nới lỏng với độ trễ 2 tháng

Nhu cầu yếu, giá nhà đang rao bán bắt đầu giảm mạnh

Điều kiện thúc đẩy mua nhà (điều kiện tốt để mua nhà - điều kiện xấu) đã giảm mạnh , chạm mức thấp chưa từng có kể từ năm 1960.

Người dân hiện cần mức thu nhập à 115,000 USD/năm để mua nhà.
- Con số này từng chỉ là 75,000 USD vào tháng 8/2020, nay đã tăng 50%.

Tuy nhiên…

Lãi suất mortgage kỳ hạn 30Y có mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 7/2022 (một trong những mức giảm lớn nhất kể từ GFC).

Tỷ lệ các nhà phát triển BĐS cung cấp ưu đãi cho người mua đã tăng tới 62%.

Giá những ngôi nhà đang được rao bán bắt đầu giảm đột biến.
- Trong tháng 10, ~ 25% người bán đã giảm giá nhà của họ, (cao hơn ~17% vào thời điểm này năm ngoái, FYI: mức thấp nhất ~8% vào năm 2021).
- Tuy nhiên, giá nhà chỉ giảm ~6% so với mức cao nhất trong lịch sử.

Trung Quốc: giảm phát quay trở lại, đà phục hồi mong manh

CPI tháng 10 giảm -0.2% y/y, mạnh hơn mức giảm -0.1% dự kiến
PPI tiếp tục đi xuống tháng thứ 13 liên tiếp: giảm -2.6% so với cùng kỳ năm trước.

Kim ngạch xuất nhập khẩu giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đang nhanh chóng giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.

FDI của Trung Quốc lần đầu tiên chuyển sang mức âm => dấu hiệu khá nghiêm trọng cho một nền kinh tế sản xuất xuất khẩu.

Cập nhật kết quả kinh doanh của Disney

Doanh thu: tăng +5% so với cùng kỳ lên 22.1 tỷ USD (thấp hơn dự kiến 0.2 tỷ USD).
Non-GAAP EPS: 0.82 USD (cao hơn dự kiến 0.11 USD).
Biên lợi nhuận hoạt động:
- Giải trí: 2% (+9pp Y/Y).
- Thể thao: 25% (+3pp Y/Y).
- Trải nghiệm: 22% (+3pp Y/Y).

Số subscriber mua dịch vụ của Disney:

Disney+: 150M (+3% Q/Q).
- Disney+ Core: 113M (+7% Q/Q).
- Disney+ Hotstar: 38M (-7% Q/Q).
Hulu: 48.5M (flat Q/Q).
ESPN+: 26M (+3% Q/Q).

Các tin tức khác

Bitcoin tăng mạnh lên hơn 37,000 USD. Vốn hóa thị trường tăng >750 tỷ USD lần đầu tiên kể từ tháng 4/2022.

Những người sáng lập Astra đề nghị bỏ ra 30 triệu USD để tư nhân hóa công ty.
SoftBank báo lỗ 6.2 tỷ USD hàng quý khi WeWork sụp đổ, suy thoái công nghệ kéo theo giảm lợi nhuận
Vụ kiện trị giá 1.8 tỷ USD với Hiệp hội các Nhà Môi giới Bất động sản Mỹ ngã ngũ với chiến thắng thuộc về luật sư đại diện cho 500,000 người bán nhà tại Missouri.
HSBC giảm giá mục tiêu của Tesla xuống còn 146 USD, cho rằng một trong những rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn tới từ vị CEO nổi tiếng Elon Musk.