Market 11/01: Thị trường lạc quan trước kế hoạch phát hành nợ thay cho tâm điểm FOMC

FOMC giữ lãi suất, đồng ý QT đang có ảnh hưởng tích cực tới lạm phát

Lạm phát đang dần hạ nhiệt nhưng “quãng đường vẫn còn dài”
- Lạm phát lương có dấu hiệu hạ nhiệt tích cực
Chênh lệch cung cầu trên thị trường lao động có cải thiện nhưng cần cải thiện thêm
Chính sách lãi suất thắt chặt hiện tại có ảnh hưởng như mong đợi tới các ngành nhạy cảm với lãi suất nhưng cần thêm dữ liệu để biết bước tiếp theo
Dữ liệu kinh tế mang phần tích cực gần đây có thể dẫn tới việc siết chặt chính sách hơn.
Mục tiêu 2% lạm phát dài hạn không thay đổi.
Suy thoái kinh tế tiếp tục không nằm trong dự báo

Chính phủ Mỹ công bố kế hoạch phát hành nợ ít hơn dự kiến

Có thể nói đây mới là tâm điểm của thị trường ngày hôm nay với phần lớn Wall Street phản ứng tích cực sau khi Bộ Ngân Khố công bố kế hoạch cụ thể cho việc phát hành nợ trong 6 tháng tới. Cụ thể:

Tổng cộng $776B cho Q3, ít hơn $76 dự báo ban đầu - đã công bố vào thứ 2
$816B cho Q1 2024

$112B cho tuần tới, ít hơn mức $114B Wall Street dự tính
Giảm thiểu cường độ bán trái phiếu 10 năm và 30 năm để giảm áp lực lên thị trường - điều lạc quan nhất

Xu hướng phát hành nợ tiếp tục duy trì đà tăng “không lành mạnh”

Atlanta FED cắt dự báo tăng trưởng GDP Q4 từ 2.3% xuống 1.2%

Điều này xảy ra sau khi phần lớn tăng trưởng GDP Q3 đến từ sức mua trong dân mùa hè và chi tiêu chính phủ đến từ vay nợ.

Đọc thêm về báo cáo GDP Q3

Báo cáo việc làm ADP: Tăng trưởng tiền lương tiếp tục giảm

Theo báo cáo ADP, các công ty đã tuyển thêm 113,000 công nhân trong tháng 10, cao hơn mức 89,000 trong tháng 9 nhưng thấp hơn mức ước tính 130,000.

Con số này thấp hơn dự kiến của BLS vào thứ Sáu, với khoảng +180,000 việc làm mới.

Ngành dịch vụ tiếp tục chiếm ưu thế trong việc tạo ra việc làm so với lĩnh vực hàng hóa hoặc sản xuất.

Trong tháng trước, dữ liệu việc làm cho ngành Dịch vụ chuyên nghiệp đã thể hiện sự khác biệt rõ rệt giữa hai báo cáo từ JOLTS và ADP (-32,000 và +509,000). Sang tháng 10, số việc làm trong lĩnh vực này giảm hơn 10,000.

Tốc độ tăng lương đã giảm 13 tháng liên tiếp. Người lao động ổn định việc thấy mức tăng lương đạt 5.9% so với cùng kỳ năm trước. Lương cũng giảm đối với người thay đổi công việc, xuống còn 9% so với 9.7% vào tháng 8.

Cơ hội việc làm đột ngột tăng mạnh vượt kỳ vọng

Tháng 9, số lượng cơ hội việc làm đã tăng +56,000, từ 9.497 triệu trong tháng 8 lên 9.553 triệu...

Trong khi con số kỳ vọng chỉ là 9.4 triệu.

Theo báo cáo từ BLS, cơ hội việc làm đã tăng đáng kể trong ngành dịch vụ lưu trú và ẩm thực (+141,000), nhưng đồng thời có mức giảm sâu trong ngành chính phủ liên bang (-43,000) và ngành thông tin (-41,000).

Có vẻ như lĩnh vực Dịch vụ chuyên nghiệp đang được điều chỉnh trở lại mức bình thường.

Hai lần tăng liên tiếp về cơ hội việc làm đã khiến số lượng việc làm trống cao hơn 3.193 triệu so với số người thất nghiệp, mức cao nhất từ tháng 6.

Mặc dù có sự tăng về cơ hội việc làm, sự tăng đồng thời của người thất nghiệp đã khiến tỉ lệ việc làm trống cho mỗi người thất nghiệp gần như không thay đổi, duy trì ở mức 1.5 trong 3 tháng liên tiếp.

Trong tháng 9, số công nhân nghỉ việc đã giảm xuống còn 3.661 triệu, thấp hơn đáng kể so với thời điểm đỉnh cao vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022, khi có tới 4.5 triệu người nghỉ việc mỗi tháng.

Trên thực tế, số lượng người được tuyển dụng tăng nhẹ 21 nghìn lên 5.5871 triệu, cũng chỉ hơn nhẹ mức thấp nhất từ tháng 3 năm 2021.

Giá dầu tiếp tục tăng dù tỉ lệ dự trữ thay đổi không đáng kể

Theo báo cáo DOE, tồn kho dầu thô chỉ ghi nhận tăng nhẹ trong tuần vừa qua:

Dầu thô tăng +773,000 thùng (so với dự kiến +500,000).
Cushing tăng 272,000 thùng.
Gas tăng +65,000 thùng (so với dự kiến -500,000).
Các sản phẩm tinh chế -792,000 thùng.

Dự trữ dầu SPR đã khôngg thay đổi liên tục trong 4 tuần.

Trong khi tồn kho dầu Cushing vẫn chạm đáy.

Sản lượng dầu thô vẫn duy trì ở mức kỷ lục cao (13.2 triệu thùng mỗi ngày), trong khi số lượng giàn khoan giảm.

Giá dầu WTI hiện tại đang dao động quanh mức 83 USD/thùng.

Mặt khác, xuất khẩu dầu của Nga vẫn tăng bất chấp đe dọa cắt giảm nguồn cung.

Trong tuần trước, Nga đã xuất khẩu khoảng 3.64 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, tăng 110,000 thùng so với tuần trước đó.

Sản lượng dầu thô cao kỷ lục

Dữ liệu mới từ EIA cho biết rằng sản lượng dầu thô tại các mỏ dầu đạt 404.6 triệu thùng trong tháng 8, với mức trung bình 13.05 triệu thùng mỗi ngày, vượt qua kỷ lục trước đó mà các công ty khoan dầu Mỹ đã thiết lập vào tháng 7 là 401.73 triệu thùng.

Theo Goldman Sachs, Mỹ đã đóng góp vào sự tăng trưởng của nguồn cung dầu toàn cầu. Trong năm qua, khu vực dầu Permian đã gia tăng nguồn cung dầu thô đáng kể kể từ đầu năm 2020.

Nguồn cung của Mỹ cũng tăng nhanh hơn và dự kiến vượt kỳ vọng của IEA trong năm thứ 13 liên tiếp.

Chưa kể Mỹ vẫn là quốc gia sản xuất dầu cận biên quan trọng, nơi các công ty tư nhân sản xuất dầu linh hoạt nhưng với chi phí cao hơn so với quy mô toàn cầu.

Có nghi ngại cho rằng Mỹ rơi vào cái bẫy sản lượng dư thừa, tuy nhiên trong thực tế, tăng trưởng sản lượng dầu thô ở Permian đã chậm lại cho số lượng giàn khoan giảm nhưng năng suất vẫn duy trì ổn định.

Chỉ số PMI sản xuất S&P Global cảnh báo lạm phát gia tăng

PMI Sản xuất của S&P Global tháng 10 đạt 50 điểm, tuy nhiên chỉ số ISM Sản xuất lại thấp hơn đáng kể so với dự đoán (46.7 so với con số dự kiến là 49.0).