Market 10/30: Rally trước tuần đầy biến động

Tổng kết cấu trúc SPX

SPX Put Wall di chuyển xuống 4100 trong ngày thứ 6, tạo lực hút kéo thị trường sụt giảm về gần chạm put wall trước khi tìm được lực mua. Theo đó, thị trường nằm hoàn toàn trong vùng negative gamma với VIX ở trên 20.

Nhìn rộng ra, nơi tập trung gamma lớn nhất của SPX là 4000. Về lý thuyết, khu vực này sẽ giúp tạo điều kiện cho SPX phục hồi khi thời gian trôi qua. Tuy nhiên, áp lực put trong khoảng 4000-4200 là quá lớn, cộng với VIX ở mức cao, delta không giảm đủ để có thể tạo đà cho market maker rally.

Nhìn chung, SPX/SPY phần nhiều sẽ bị kẹp tại 4100-4200 từ giờ cho tới FOMC với điều kiện để thị trường có thể rally tiếp tục là:

VIX dưới 20
SPX trên 4200
TNX (10Y Yield) < 5.00%

Đáng lưu ý, ngày thứ 4 tới ngoài sự kiện FOMC thì US Treasury sẽ công bố kế hoạch phát hành trái phiếu cho Quý IV. Sự kiện này được nhiều nhà phân tích đánh giá là sẽ quan trọng hơn cả quyết định lãi suất của FED.

Thị trường trái phiếu nổi sóng khi lợi suất tiếp tục hồi phục

Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng gần 0.05% lên 4.892%.

Đà tăng của lợi suất cũng đồng thời tác động tới đồng dollar khi chỉ số DXY tăng trở lại sau 3 ngày giảm liên tiếp.

Thâm hụt tăng mạnh, chính phủ Mỹ vay nợ 1000 tỷ trong quý 4

Sau khi ngân sách gần chạm 0 trong cuộc khủng hoảng trần nợ công gần đây, chính sách tài khóa của Mỹ dường như ngày càng bế tắc.

Lãi vay hàng năm của Mỹ đã gần chạm 1000 tỷ…

… tất cả là để cấp vốn cho tình trạng thâm hụt ngân sách nặng nề của nước này (thâm hụt ngân sách đạt 1.39 nghìn tỷ USD trong 9 tháng đầu năm tài chính, tăng ~170% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu phát hành trái phiếu chính phủ khổng lồ)

Lượng tiền mặt của Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng hơn nửa nghìn tỷ đô la khi Bộ trưởng Janet Yellen kịp thời bổ sung thêm tiền mặt, được gửi tại Fed dưới dạng Tài khoản chung của kho bạc (Treasury General Account).

Nguồn tài trợ cho việc mua lại trái phiếu chính phủ không phải là dự trữ trong ngân hàng, mà từ reverse repo qua đêm của Fed - vốn đã giảm hơn 500 tỷ đô, bằng với mức tăng trong Tài khoản chung của kho bạc.

Trong Báo cáo ước tính khoản vay của Kho bạc, ước tính rằng:

Trong quý 4 Bộ Tài chính dự kiến sẽ vay khoản nợ kỷ lục 1 nghìn tỷ USD, tăng mạnh so với ước tính trước đó là 733 tỷ USD vào tháng 5.
Đây là quý có mức vay cao thứ 2 trong lịch sử, chỉ đứng sau khoản nợ 2.8 nghìn tỷ USD được phát hành trong quý 2 năm 2020 do Covid.

Chi tiêu công trong báo cáo GDP quý 3 là hạng mục tăng trưởng lớn nhất trong các thành phần của GDP: tăng đến +4.6% so với quý trước.

Trong đó chi tiêu chính phủ liên bang đã tăng đến +6.2% so với quý trước.

Đọc thêm về chi tiêu chính phủ quý 3 tại đây.

Khảo sát kinh tế từ Dallas FED cho thấy kinh tế tiếp tục chậm lại

Tâm lí người tham gia khảo sát tiếp tục ở mức suy yếu:

Toàn bộ các hạng mục khảo sát đều suy giảm:

Số đơn đặt hàng mới tiếp tục lao dốc:

Cập nhật kết quả hoạt động kinh doanh quý 3 của một số doanh nghiệp lớn

McDonald

McDonald’s đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 tốt hơn dự kiến của các nhà phân tích, khi giá tăng bù vào lượng khách giảm ở các nhà hàng tại Mỹ.

Doanh thu: 6.69 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự kiến 6.58 tỷ USD
- Doanh số bán hàng tại các cửa hàng tăng 8.8% trong quý 3, vượt qua ước tính của StreetAccount là 7.8%.

Mặc dù giá đồ ăn cao hơn ở một số khu vực, chuỗi cửa hàng bánh mì kẹp thịt này vẫn đang đánh bại các đối thủ trên hầu hết các thị trường lớn nhất khi xét đến nhận thức của người tiêu dùng về giá trị và khả năng chi trả.

HSBC

Lợi nhuận sau thuế của HSBC tăng hơn 235% so với cùng kỳ, thông báo mua lại 3 tỷ USD cổ phiếu.

Doanh thu: tăng vọt 4.7 tỷ USD hay 40% lên 16.2 tỷ USD nhờ cả thu nhập lãi ròng và thu nhập ngoài lãi.
Biên lãi ròng (NIM): Tăng 19 điểm cơ bản so với quý 3 năm 22 lên 1.70%.
Lợi nhuận sau thuế: 6.26 tỷ USD, tăng 235% so với mức 2.66 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

Các sự kiện chính trong tuần:

Dữ liệu niềm tin người tiêu dùng - Thứ Ba
Dữ liệu việc làm JOLTs - Thứ Tư
Cuộc họp FOMC - Thứ Tư
ĐƠn xin trợ cấp thất nghiệp - Thứ Năm
Báo cáo việc làm tháng 10 - Thứ Sáu

Một số tin tức khác

23% công ty S&P 500 sẽ báo cáo thu nhập trong tuần này với những cái tên đáng chú ý như: Apple, Qualcomm, PayPal, AMD, Roku, First Solar, Pfizer, Caterpiller…

Western Digital cho biết hôm thứ Hai rằng họ sẽ tách thành hai công ty tập trung vào thị trường ổ cứng và bộ nhớ flash
Meta tạm dừng quảng cáo cho người dùng dưới 18 tuổi ở Châu Âu khi họ triển khai gói đăng ký thành viên
Công ty bán dẫn ON công bố thu nhập và doanh thu quý 3 tốt hơn so với ước tính của Phố Wall, nhưng đưa ra dự báo về quý 4 dưới mức kỳ vọng