Market 10/05: SPY cố tìm đáy trước báo cáo việc làm tháng 9

Rally chấm dứt, SPY cố gắng tìm đáy ở 420

Thị trường chứng khoán Mỹ quay trở trạng thái bearish sau khi buyer hoàn toàn không xuất hiện trong suốt buổi sáng. Đợt rally ngày hôm qua có vẻ chết yểu khi báo cáo đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần qua không có sự thay đổi với bonds yield đẩy mạnh đầu giờ sáng với từ 10Y chạm gần 4.78% trước khi bắt đầu rút lui sau đó. Thị trường cũng ghi nhận một lượng lớn TLT put ngày hôm qua trong khi bonds rally.

Mặc dù đã đảo chiều những áp lực trên thị trường trái phiếu đầu giờ sáng đã đủ gây lo sợ cho nhà đầu tư. Toàn bộ chỉ số NASDAQ và S&P500 bắt đầu nhuốm màu đỏ ngay từ đầu giờ sáng với buyer đánh mất level gamma quan trọng ở 4250 kéo volatitlity bắt đầu nhích lên trong ngày. Phần lớn áp lực bán tháo trong buổi sáng tập trung ở khối vật liệu thô và bán lẻ

Sau 1 giờ bán tháo thì SPX tìm được đáy ở put wall 4200, với yield tiếp tục nguộc lại trong buổi sáng. Lượng put hedge mua vào đầu giờ sáng và trong chiều qua bắt đầu bị decay mạnh và buyer buộc phải cover, kéo put/call volume ratio cắm đầu trở về dưới 1.0 với chênh lệch buy/sell volume trên cả NASDAQ và NYSE trở về bình thường.

Nhìn chung, thị trường đang được setup cho một đợt short-cover rally lên tới SPX~4300 khi nhìn từ góc độ positioning với lượng put ngắn hạn ở SPX~4200 quá lớn. Hiện tại VIX cũng đang bị kìm ở dưới call wall 20 làm giảm đi phần nào tác động của lượng put trên và tạo nhiên liệu cho thị trường rally khi lượng put bắt đầu bị decay trên SPX~4200 hoặc buyer chấp nhận phải roll-off hedge qua tuần sau.

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp duy trì ở mức thấp

Sau báo cáo đơn đăng tuyển việc làm và báo cáo lao động của ADP phản ánh 2 bức tranh hoàn toàn khác nhau về thị trường lao động tháng 9, nhà đầu tư thất vọng khi chỉ số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sáng nay không xác nhận sự yếu đi của nền kinh tế.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng nhẹ lên 207,000 vào tuần trước, thấp hơn so với dự kiến 210,000

• Số liệu sau điều chỉnh mùa vụ là 172,000 - thấp nhất kể từ tháng 10/2022

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vẫn ở mức thấp là một động thái đi ngược lại dữ liệu ADP yếu ngày hôm qua.

Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ở mức 1.664 triệu, mức thấp nhất từ đầu năm tới nay.

Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger giảm mạnh so với tháng 8

Số liệu sa thải do Challenger công bố: doanh nghiệp đã cắt giảm 47,457 nhân công trong tháng 9, giảm 37% so với mức cắt giảm 75,151 của tháng 8.

Lĩnh vực công nghệ tiếp tục dẫn đầu với số việc làm cắt giảm gần 152,000 trong năm nay, tăng 716% so với mức 18,620 được công bố cùng kỳ năm ngoái.

Lợi suất trái phiếu cao tiếp tục gây căng thẳng cho thị trường tài chính

Giá trị trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã giảm -46% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2020.

Làn sóng bán tháo trái phiếu khiến các khoản unrealized loss của các ngân hàng tăng cao trở lại. Các ngân hàng Mỹ hiện nắm giữ 5.4 nghìn tỷ USD chứng khoán nợ và đã lỗ 140 tỷ USD trong quý.

Các khoản lỗ liên quan tới trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã lên tới 1.619 nghìn tỷ USD.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận âm khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng mạnh.

Lợi suất tăng cao đè nặng áp lực lên thị trường chứng khoán.

• Risk premium của cổ phiếu hiện ở mức gần bằng 0, mức thấp nhất trong hơn 2 thập kỷ, hàm ý rằng các nhà đầu tư chứng khoán không được thưởng khi chấp nhận bất kỳ rủi ro bổ sung nào

• Lợi suất thực tăng khiến định giá của các công ty thấp hơn đáng kể và khiến cổ phiếu bớt hấp dẫn hơn.

Thâm hụt thương mại tháng 8 của Mỹ giảm xuống gần mức thấp nhất trong 3 năm

Thâm hụt thương mại hàng hóa và dịch vụ giảm 9.9% so với tháng trước xuống còn 58.3 tỷ USD, thấp hơn dự kiến là 62.3 tỷ USD. Giá trị nhập khẩu giảm 0.7%, trong khi xuất khẩu tăng 1.6%.

Đây là mức thâm hụt thấp nhất kể từ đại dịch và con số này sẽ phản ánh trực tiếp vào GDP quý 3. GDPNow của Fed Atlanta dự đoán GDP quý 3 là 4.9%.

Giá dầu tiếp tục giảm trong bối cảnh triển vọng nhu cầu thiếu rõ ràng

Giá dầu tiếp tục giảm trong bối cảnh triển vọng nhu cầu thiếu rõ ràng và nguồn cung thắt chặt. 

• OPEC+ không đưa ra thay đổi nào đối với chính sách sản lượng dầu

• Ả Rập Saudi cho biết sẽ tiếp tục cắt giảm tự nguyện 1 triệu thùng mỗi ngày 

• Nga sẽ giữ mức hạn chế xuất khẩu tự nguyện 300.000 thùng/ngày cho đến cuối năm 2023.

Tin tức khác:

• Cổ phiếu Rivian giảm 9.2% khi công ty thông báo có kế hoạch cung cấp 1.5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi

• Dell Technologies bổ sung 5 tỷ USD vào chương trình mua lại cổ phần của mình

• Cổ phiếu của Ngân hàng Metro của Vương quốc Anh bị đình chỉ giao dịch nhiều lần sau khi giảm 25% giá trị

• Toyota, LG Energy Solution ký hợp đồng cung cấp pin trị giá 3 tỷ USD tại Mỹ.