Market 09/13: CPI thất vọng không làm xóa tan viễn cảnh FED Pause

Toàn cảnh báo cáo CPI tháng 8

Lạm phát toàn phần tăng 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức dự đoán 3.6%. Con số này tăng 0.6% so với tháng 7 - đây là mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022.

Giá vé máy bay đã có sự thay đổi lớn khi tăng 4.9%, sau khi giảm 8.1% trong hai tháng trước đó. Nhưng mức tăng 10.6% so với tháng 7 của giá xăng là lực đẩy chính của cả rổ CPI.

Lạm phát cốt lõi tăng 0.3% so với tháng 7 (cao hơn mức 0.2% dự kiến) nhưng chỉ tăng 4.3% so với cùng kỳ (đúng như dự kiến).

Giao thông vận tải lần đầu tiên đánh bại giá nhà, trở thành động lực lớn nhất trong đà tăng của CPI cốt lõi. "Việc CPI vận tải tăng trở lại sẽ là một vấn đề đối với cổ phiếu và trái phiếu vì đây là nguyên nhân chính khiến lạm phát giảm trong vài tháng qua." - BBG

Lạm phát nhà ở thấp nhất kể từ tháng 11/2022

Giá thuê nhà cao hơn 7.76% so với cùng kì năm ngoái, giảm từ 8.03% trong tháng 7
Giá chỗ ở (mortgage và rent) chỉ còn cao hơn cùng kì năm ngoái 7.27%, giảm từ 7.69% tháng trước đó

Thước đo lạm phát yêu thích của FED - khối CPI siêu cốt lõi tăng 0.53% trong tháng 8 và giữ ở mức trên 4% theo năm.

Lạm phát ở cả đầu hàng hóa và dịch vụ nguội lại:

Giá xăng dầu đóng góp trên 50% lượng tăng trưởng cho nhóm CPI tổng hợp lần này:

Trong khối CPI cốt lõi, tăng trưởng nhà chiếm tới 70% tổng tăng trưởng của cả khối ở mức 7.3% theo năm.

Nhìn vào điểm sáng của báo cáo, thu nhập bình quân thực sau lạm phát tăng tháng thứ 3 liên tiếp, sau chuỗi giảm 26 tháng liên tiếp.

Thu nhập hộ gia đình của Mỹ giảm năm thứ 3 liên tiếp, đặt áp lực lên nhu cầu mua sắm

Cục Điều tra Dân số cho biết thu nhập hộ gia đình trung bình đã điều chỉnh theo lạm phát của người Mỹ đã giảm xuống còn 74,580 USD vào năm 2022, giảm 2.3% so với ước tính năm 2021 là 76,330 USD.

Chi tiêu tiêu dùng trong tháng 8 nhìn chung ổn định. Chi tiêu thẻ của mỗi hộ gia đình đã tăng 0.4% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 0.2% so với tháng trước, sau mức tăng mạnh 0.7% trong tháng 7.

Giá xăng tăng dẫn đến chi tiêu xăng tăng đột biến trong tháng 8, tăng 6% so với tháng trước. Chi tiêu liên quan đến nhà ở, chẳng hạn như đồ nội thất và cải thiện nhà cửa, tiếp tục có xu hướng giảm.

Tỷ lệ sử dụng thẻ tín dụng có xu hướng tăng lên ở tất cả các nhóm thu nhập. Tuy nhiên, tỷ lệ sử dụng hiện tại vẫn thấp hơn mức đã thấy vào năm 2019.

Giá dầu tiếp tục giữ ở mức cao dù tồn kho của Mỹ tăng

Giá dầu tiếp tục giữ ở gần mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022, được đẩy lên do những lo ngại về nguồn cung cũng như triển vọng nhu cầu tăng từ báo cáo hàng tháng của OPEC và đợt cắt giảm sản lượng của Saudi Arabia.

Dữ liệu dự trữ dầu thô của Mỹ hôm nay:

Dầu thô +3.955 triệu thùng (-1.9 triệu thùng dự kiến)
Cushing -2.45 triệu thùng
Xăng +5.56 triệu thùng (-300k dự kiến) - mức tăng lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022
Sản phẩm chưng cất +3.93 triệu thùng (+400k dự kiến)