Market 06/24: Nhiều doanh nghiệp phá sản trong 5 tháng đầu năm

Số doanh nghiệp phá sản ở ngưỡng cao, khả năng suy thoái duy trì >50%

Tính đến hết tháng 5: 275 công ty lớn đã tuyên bố phá sản, mức cao thứ 2 trong cùng kỳ kể từ 2010.

• Hầu hết các vụ phá sản đều xảy ra ở các công ty tiêu dùng không thiết yếu khi người Mỹ bắt đầu giảm chi tiêu.

• Theo mô hình của Fed, khả năng xảy ra suy thoái trong năm tới là ~52%, giảm từ 71% mức đỉnh vào tháng 5/2023, nhưng vừa quay đầu tăng trở lại.

  • Trong 40 năm qua, mỗi lần xác suất này >30%, khả năng cao nền kinh tế Mỹ suy thoái trong vòng 2 năm sau đó.

Goolsbee (Fed Chicago ): Cần cân nhắc về mức độ thắt chặt chính sách

• Hy vọng Fed sẽ tự tin hơn rằng lạm phát đang hướng tới mức 2%

• Nếu có thêm nhiều tháng lạm phát giảm như vừa qua + thị trường lao động hạ nhiệt, nền kinh tế suy yếu thì Fed nên cân nhắc cắt lãi suất

Chỉ số sản xuất tháng 6 của Dallas Fed cải thiện nhẹ so với tháng trước

Chỉ số sản xuất của Dallas Fed tăng lên -15.1 (dự kiến: -15; tháng trước: -19.4)

• Đơn đặt hàng mới tăng lên -1.3

• Sản xuất tăng lên +0.7, giá phải trả tăng lên +21.5

• Số giờ làm việc trung bình giảm xuống -5, việc làm tăng nhẹ lên -2.9

Báo cáo Văn phòng Phân tích Lập pháp California (LAO): Các mức tăng việc làm trong năm 2023 đều là giả

Theo LAO, trái ngược với các báo cáo trước đây về mức tăng việc làm lớn ở California năm 2023, dữ liệu thực tế sau khi được sửa đổi xấu hơn nhiều:

• Các báo cáo sơ bộ hàng tháng cho thấy mức tăng trưởng việc làm tăng mạnh (+117.000 việc làm) trong Q4/2023.

• Tuy nhiên, số liệu điều chỉnh đầu tiên (early revision) cho thấy mức giảm -32,000 việc làm

• Số liệu sửa đổi cho thấy: Năm dương lịch 2023 về cơ bản không có mức tăng trưởng việc làm quá nhiều (+9,000 việc làm).

Đọc thêm về báo cáo LAO: https://lao.ca.gov/LAOEconTax/Article/Detail/783

Nhật Bản: BOJ can thiệp bằng ngôn từ khi JPY tiếp tục giảm

Tổng hợp ý kiến của các quan chức BOJ tại cuộc họp ngày 06/13:

• BOJ cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế cho quyết định tại cuộc họp chính sách cuối tháng 7.

• Nếu thấy phù hợp, BOJ có thể tăng lãi suất chính sách.

• Việc giữ chính sách nới lỏng trong thời điểm hiện tại là phù hợp do tiêu dùng yếu, một số lô hàng ô tô bị gián đoạn.

FYI: BOJ Meeting Minutes ngày 06/13.

Theo Bloomberg, các quan chức BOJ phần nhiều vẫn dovish hơn là hawkish:

Đồng JPY vẫn chịu áp lực: USD/JPY tiến gần mốc 160 đáng báo động

Thứ trưởng Tài chính Masato Kanda: chính quyền sẵn sàng can thiệp vào thị trường tiền tệ 24/24 nếu cần

• Nhà đầu tư quay đầu đặt cược vào sự phục hồi của JPY: khi đà trượt giá của đồng tiền này sẽ thúc đẩy Nhật Bản can thiệp vào thị trường một lần nữa.

Trung Quốc: Doanh thu ngân sách và FDI đều sụt giảm

Tổng doanh thu ngân sách trong 5 tháng đầu năm -4.1% Y/Y xuống 11.36 nghìn tỷ CNY - mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 2/2023.

• FDI vào Trung Quốc đã giảm tháng thứ 12 liên tiếp

• Tính chung 5 tháng đầu năm, FDI vào Trung Quốc giảm -28.2% Y/Y (còn 412.51 tỷ CNY), tệ hơn mức giảm -27.9% trong 4 tháng đầu năm.

Các sự kiện chính trong tuần 06/24 - 06/30

1. Niềm tin người tiêu dùng của Conference Board - Thứ Ba

2. Doanh số bán nhà mới - Thứ Tư

3. GDP Quý 1/2024 bản sửa đổi - Thứ Năm

4. Lạm phát PCE tháng 5 - Thứ Sáu

5. Báo cáo chính sách tiền tệ của Fed - Thứ Sáu

6. Tuần này có tổng cộng 8 sự kiện quan chức Fed phát biểu

• Lịch công bố kết quả kinh doanh tuần này:

Các tin tức khác

1. Giá rau mùi tăng hơn 400%

2. CBO nâng dự báo thâm hụt ngân sách của Mỹ FY24 từ -1.5 nghìn tỷ USD lên - 1.9 nghìn tỷ USD, ~6.7% GDP, mức thâm hụt cao nhất kể từ năm 2021

• Đọc thêm: Ám ảnh nợ công của Mỹ - dấu chân trên thị trường tài chính…

3. Lượng cổ phiếu được mua lại trong S&P500 vào Q1/2024 đạt 237 tỷ USD, tăng +10% Y/Y và cao thứ 3 trong lịch sử,

   • … chủ yếu đến từ 20 công ty lớn nhất thị trường.

4. Cổ phiếu Midea Group - doanh nghiệp BĐS Trung Quốc tăng vọt 70% nhờ dự kiến chuyển từ công ty niêm yết trên sàn Hồng Kông thành công ty tư nhân.