Market 04/11: Đấu giá T-bond 30Y tiếp tục thất bại dù báo cáo PPI khả quan

Đấu giá 22 tỷ USD Trái phiếu Kho bạc 30Y không mấy khả quan

Ba ngày liên tiếp, các phiên đấu giá Trái phiếu Kho Bạc cho thấy nhu cầu trái phiếu Mỹ đã giảm mạnh với
Dealers phải vào cuộc để tạo thanh khoản nhiều hơn
Mức tail đối với High Yield trong cả 3 phiên đấu giá

Chi tiết kết quả phiên đấu giá hôm nay:

High Yield: 4.671% (lợi tức thị trường: 4.661% | phiên trước: 4.331%)
=> Mức tail: 1 bps
- Tỷ lệ thầu thành công đặt mức High Yield: 58.23% (phiên trước: 66.54%)
Bid-to-cover: 2.37 (giảm nhẹ so với phiên trước: 2.47)
Các thành phần trúng thầu cạnh tranh:
- Đại lý (dealer): 17.34% (cao hơn phiên trước: 13.93%)
- Nhà thầu nước ngoài: 64.38% (thấp hơn phiên trước: 69.29%)

Phát biểu của quan chức Fed: William, Barkin, Collins

William (New York Fed) : Không cần điều chỉnh lãi suất trong tương lai gần

Nền kinh tế hướng tới cân bằng tốt hơn và có thể đạt mục tiêu lạm phát 2%
Dự kiến lạm phát sẽ giảm dần về mức 2% dù có nhiều biến động.
Dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt đỉnh ở mức 4% trong năm nay.

Barkin (Richmond Fed): Lạm phát chưa đạt đến mức mà Fed mong muốn.

Dữ liệu lạm phát mới nhất không làm tăng niềm tin rằng lạm phát có xu hướng giảm trên toàn nền kinh tế.
Thị trường lao động tốt chứng tỏ Mỹ không bị suy thoái

Collins (Boston Fed): Việc cắt giảm lãi suất có thể cần phải hoãn hoặc giảm trong năm nay

Bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay là phù hợp
Mức độ nới lỏng trong năm nay có thể thấp hơn dự kiến.
Dữ liệu gần đây đã làm giảm bớt lo ngại về áp lực phải cắt giảm lãi suất.

PPI của Mỹ tháng 3 thấp hơn dự kiến - trái ngược so với CPI hôm qua

1 - Xu hướng giảm của PPI khả năng sẽ khiến PCE giảm - khác hoàn toàn với lạm phát CPI

PPI tháng 3 tăng +0.2% M/M, thấp hơn dự kiến +0.3%
So với cùng kỳ năm ngoái, PPI tháng 3 +2.1% Y/Y (thấp hơn dự kiến +2.2%) - mức tăng cao nhất kể từ tháng 4/2023.
Thông thường, việc PPI hạ nhiệt sẽ sớm được phản ánh vào rổ PCE.

PPI cốt lõi +2.4% Y/Y (cao hơn dự kiến +2.3%) - đây là lần thứ 3 liên tiếp PPI cốt lõi cao hơn dự kiến

CPI cốt lõi và PPI cốt lõi cho thấy những xu hướng khác nhau:

Kể từ tháng 10/2023, CPI cốt lõi tăng từ 3.8% lên 4.8%; PCE giảm từ 3.8% xuống 3.3%

2 - Động lực tăng của PPI đến từ dịch vụ tài chính, giá năng lượng giảm mạnh nhất trong rổ

Giá dịch vụ tăng, nguyên nhân do chi phí dịch vụ tài chính - phí quản lý đầu tư tăng mạnh

Giá năng lượng -1.6% M/M khi nhu cầu từ chính phủ và xuất khẩu đều giảm

Giá xăng dầu là cấu phần giảm mạnh nhất trong rổ PPI, dù giá xăng dầu hàng ngày vẫn đang tăng

Nguyên nhân PPI xăng giảm là do giá xăng dầu điều chỉnh mùa vụ giảm, trong khi giá chưa điều chỉnh (giá thực tế) thì vẫn cao.

Ngoài ra, PPI bảo hiểm ô tô +0.1% M/M, thấp hơn nhiều so với +2.6% M/M của CPI

Riêng sự khác biệt này tạo ra khoảng cách 10 bps giữa PCE và CPI cốt lõi

Giá ô tô đang giảm, nhưng giá bảo hiểm ô tô lại tăng mạnh

Với một số mẫu xe, chi phí bảo hiểm đã chiếm hơn 1/4 tổng chi phí mua xe

Đơn gia hạn trợ cấp thất nghiệp tuần qua tăng - đi kèm với sự chậm lại của tăng trưởng lương trong tháng 3

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần vừa qua +211,000, thấp hơn dự đoán +216,000
Số đơn xin tiếp tục trợ cấp tăng vọt lên 1.817 triệu người - mức cao nhất trong 10 tuần

Dữ liệu việc làm của Atlanta Fed: Số lượng việc làm bị cắt giảm thấp nhất kể từ đầu 2021, tăng trưởng lương chậm lại

Chênh lệch giữa mức tăng lương của người nhảy việc và người ở lại công việc đang nhanh chóng thu hẹp

Tăng trưởng tiền lương giảm xuống 4.7% trong tháng 3 — thấp nhất kể từ tháng 12/2021

40,500 việc làm bị cắt giảm trong tháng này

Trung Quốc: CPI tháng 3 thấp hơn dự kiến - giảm phát quay trở lại

CPI tháng 3 của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự kiến, trong khi PPI tiếp tục giảm do xu hướng giảm phát kéo dài không có dấu hiệu cải thiện

Trung Quốc phát tín hiệu tiếp tục hỗ trợ CNY khi USD/CNY gần vượt phạm vi chính sách cho phép

Goldman Sachs nâng dự báo tăng trưởng Trung Quốc năm 2024 lên 5.0%

Thị trường crypto: sàn DEX đối mặt với khả năng bị SEC khởi kiện

Uniswap Labs tuyên bố sàn DEX đang đối mặt với khả năng bị SEC khởi kiện, nguy cơ liên đới ra toàn ngành DeFi.

Grayscale - công ty quản lý tài sản tiền mã hoá lớn nhất thế giới, đã chuyển 3762 BTC trị giá 266 triệu USD sang Coinbase

Các công ty khai thác bitcoin đang ra sức đào BTC trước thềm halving trong 2 tuần nữa - sự kiện sẽ làm doanh thu của các công ty giảm đáng kể

Các tin tức khác

ECB giữ nguyên lãi suất, báo hiệu có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6

Vào thời hạn nộp thuế tháng 4, hàng trăm tỷ USD có thể sẽ bị rút ra khỏi hệ thống ngân hàng — thị trường vốn của Mỹ có nguy cơ bị rút dòng tiền.

Trương Mỹ Lan - bà trùm bất động sản Việt Nam bị kết án tử hình trong vụ lừa đảo tài chính lớn nhất thế giới.

Yên Nhật (JPY) chạm mức thấp nhất kể từ năm 1990 khiến các nhà giao dịch phải cảnh giác nguy cơ BOJ can thiệp