Market 04/01: PCE tháng 2 đưa ra tín hiệu trái chiều

PCE tháng 2 phù hợp với ước tính nhưng đưa ra tín hiệu trái chiều

1. Tín hiệu trái chiều về lạm phát: Tăng trưởng PCE tổng hợp tăng nhẹ - PCE cốt lõi giảm

• Lạm phát PCE tháng 2 +2.5% Y/Y, như ước tính và cao hơn +2.4% của tháng trước

• PCE cốt lõi +2.8% Y/Y, bằng với ước tính và giảm nhẹ so với +2.9% tháng trước

So với tháng trước:

• PCE tháng 2 +0.3% M/M, (thấp hơn ước tính +0.4% và +0.4% M/M tháng trước).

• PCE cốt lõi +0.3% M/M, = ước tính +0.3% và giảm nhẹ so với +0.5% tháng trước

Tăng trưởng PCE cốt lõi 3 tháng gần nhất +3.5% (tính theo bình quân trên năm).

2. Tốc độ tăng PCE dịch vụ và PCE siêu cốt lõi đã hạ nhiệt

PCE dịch vụ tiếp tục xu hướng tăng, lạm phát hàng hóa không bền tăng lần đầu tiên kể từ 09/2023

• Chi tiêu cho khí đốt và năng lượng tháng 2 giảm xuống 2.36% tổng mức tiêu dùng cá nhân - khá thấp so với lịch sử

• PCE “siêu cốt lõi” tháng 2 (dịch vụ cốt lõi ngoài nhà ở) tăng +0.18% M/M - giảm mạnh so với mức tăng của tháng trước, tương đương +3.33% Y/Y

• Trong đó, chi phí chăm sóc sức khỏe, Dịch vụ tài chính và bảo hiểm vẫn dẫn đầu rổ PCE siêu cốt lõi — dù mức tăng nhỏ tháng trước.

3. Người dân đã giảm tỷ lệ tiết kiệm, do chi phí trả lãi suất cao hơn

Tỷ lệ tiết kiệm trong tháng 2 giảm xuống 3.6%, thấp nhất kể từ tháng 12/2022

Các khoản thanh toán lãi suất cho nợ cá nhân (không bao gồm lãi vay mortgage) tăng vọt lên 3% chi tiêu cá nhân - sắp vượt qua mức năm 2008

PMI Sản xuất ISM tăng mạnh trên mọi cấu phần lên ngưỡng trên 50 điểm

PMI sản xuất ISM tháng 3 tăng lên 50.3 so với ước tính 48.3 & 47.8 trong tháng trước (lần đầu tiên trên 50 kể từ tháng 9/2022)

• Lượng đơn đặt hàng mới tăng lên 51.4 từ mức 49.2 trước đó

• Giá phải trả lên tới 55.8 so với 52.5 trước đó

• Việc làm tăng lên 47.4 từ mức 45.9 trước đó

Châu Á: Niềm tin kinh doanh tại Nhật đi xuống, Trung Quốc nhìn thấy viễn cảnh hồi phục

Nhật Bản: Niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất (báo cáo Tankan) ảm đạm

Niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản trong Q1/2024 tồi tệ hơn so với quý trước, theo khảo sát Tankan

• Chỉ số tâm lý của các nhà sản xuất trong Q1 đạt +11

• Chỉ số Q2 được dự đoán ở mức +10

Trung Quốc: Dữ liệu kinh tế tích cực cho thấy tiềm năng tươi sáng của nền kinh tế

Giá nhà mới trung bình trên 100 thành phố đã tăng 0.27% M/M trong tháng 3, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 7/2021, cao hơn mức tăng 0.14% trong tháng 2.

Dữ liệu PMI tháng 3 khá tích cực:

• PMI chính thức tháng 3 tăng lên 50.8 từ 49.1 tháng 2, cao hơn dự báo 49.9

• PMI Caixin lĩnh vực sản xuất đã tăng lên 51.1 - cao nhất trong hơn 1 năm, tăng so với mức 50.9 của tháng 2 và cao hơn dự báo 51

Chỉ số CSI 300 tăng 1.6%, mức tăng mạnh nhất trong 1 tháng khi thị trường lạc quan hơn sau khi chỉ số PMI cao nhất trong 1 năm

Bất động sản thương mại (CRE) và thị trường tín dụng: Gặp áp lực lớn trong 3 năm tới

• Khoảng 2 nghìn tỷ USD nợ bất động sản thương mại sẽ đáo hạn từ năm nay đến năm 2026 và cần được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn trước nhiều

• Tỷ lệ quá hạn thanh toán thuế BĐS ở New York tăng 30% lên 880 triệu USD - cao nhất mọi thời đại vì không có hậu quả gì nếu không thanh toán

Các công ty đang gấp rút phát hành trái phiếu để ngăn chặn biến động thị trường trước cuộc bầu cử Mỹ

• 606 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp đã được phát hành từ đầu năm đến nay, tăng 40% Y/Y và là con số cao nhất 1990.

Các công ty Blue Chip đã vay 529.5 tỷ USD trong quý đầu tiên, mức vay cao nhất trong lịch sử

Thị trường Crypto: Merkle trở thành kỳ lân tiếp theo, HSBC phát hành Gold Token

• Công ty chủ quản Farcaster - Merkle Manufactory, sắp trở thành kỳ lân với vòng gọi vốn mới nhất, nâng định giá lên 1 tỷ USD

• HSBC ra mắt Gold Token cho các nhà đầu tư bán lẻ tại Hong Kong, trở thành ngân hàng đầu tiên sản xuất tài sản thế giới thực dựa trên blockchain

• Một nhà đầu tư/tổ chức đã mua 15519 Bitcoin với giá 70,000 USD/BTC, tổng số tiền 1.1 tỷ USD

• Tòa án ở Anh đã phê chuẩn việc đóng băng 6.7 triệu bảng Anh (8.4 triệu USD) tài sản của Craig Wright để ngăn Craig trốn tránh các chi phí tòa án.

Các sự kiện chính trong tuần 04/01 - 04/05

1. Dữ liệu PMI Sản xuất ISM - thứ Hai

2. Dữ liệu cơ hội nghề nghiệp JOLTs - thứ Ba

3. Cuộc họp OPEC - thứ Tư

4. Phát biểu của chủ tịch Fed Powell - thứ Tư

5. Báo cáo việc làm tháng Hai - thứ Sáu

6. Tổng cộng 14 quan chức Fed phát biểu trong tuần này

• Lịch công bố kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp:

Các tin tức khác

1. Nhật Bản và EU lên kế hoạch hợp tác phát triển các vật liệu tiên tiến trong lĩnh vực chip và pin xe điện, nhằm giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc

2. Giá vàng tăng vọt lên 2,265.73 USD/oz trong hôm nay - mức kỷ lục mới, thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị và nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc.

3. Chi tiêu xây dựng tháng 2 -0.3% M/M so với ước tính +0.7% và -0.2% trong tháng trước, do chi tiêu công yếu

4. Cổ phiếu AT&T giảm khi công ty cho biết dữ liệu cá nhân của 73 triệu khách hàng bị rò rỉ trên web đen

5. S&P Global giảm xếp hạng tín dụng của Paramount xuống rủi ro cao (junk).