Market 03/19: Đấu giá T-bond 20Y thành công, Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu sau 17 năm

Đấu giá 13 tỷ USD Trái phiếu Kho Bạc Mỹ 20Y thành công

• Mức High Yield: 4.542% (lợi tức thị trường: 4.562% |mức High Yield phiên trước: 4.595%) => stop-though 2bps

  • Trong đó 94.02 % nhà thầu đã trúng thầu yêu cầu mức lợi tức này (phiên trước: 41.13%)

• Tỷ lệ Bid-to-Cover: 2.79 (cao hơn phiên trước 2.5)

• Tỷ lệ trúng thầu: nhu cầu khối ngoại tăng mạnh

  • Khối ngoại: 73.49% (phiên trước: 59.08%)

  • Đại lý (dealer): 9.35% (phiên trước: 21.21%)

Nhật Bản: BOJ tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm, kết thúc gần 1 thập kỷ lãi suất âm

Kết quả cuộc họp BOJ tháng 03/2024:

• BOJ chính thức nâng lãi suất ngắn hạn từ mức -0.1% lên phạm vi 0% đến +0.1%

• BOJ sẽ không thực hiện kiểm soát đường cong lợi tức (YCC) nhưng vẫn sẽ mua vào Trái phiếu Nhật với “số lượng gần như tương tự như trước đây”.

  • => Vẫn còn QE: động thái này có thể là do BOJ muốn kìm hãm việc tăng lợi tức trái phiếu Nhật bất ngờ (giảm áp lực nợ công).

• Chấm dứt việc mua cổ phiếu, ETF và cổ phiếu quỹ bất động sản.

• BOJ chưa có kế hoạch bình thường hóa bảng cân đối kế toán (giảm bảng cân đối kế toán khổng lồ hiện tại).

Phân tích của Viet Hustler:

Việc tăng lãi suất ngắn hạn có thể sẽ tạo áp lực cho nợ công của Nhật (đang ở mức ~252% GDP).

• Trong khi BOJ vẫn tiếp tục QE (mua vào trái phiếu): sẽ khiến đồng JPY mất giá trong ngắn hạn - ít nhất cho đến khi BOJ dừng QE hẳn.

Bài phân tích chi tiết: Tốc độ pivot của BOJ sau Shunto - ảnh hưởng lên thị trường tài chính toàn cầu

Thị trường phản ứng khá tích cực bằng cách price-in nhiều lần BOJ tăng lãi suất năm nay.

• Nhưng kết quả sẽ còn phụ thuộc vào các dữ liệu vĩ mô trong các tháng tới để BOJ đảm bảo khả năng lạm phát bền vững và kinh tế tăng trưởng hiệu quả.

• Lưu ý: 2 dữ liệu quan trọng tháng 4 là khảo sát tâm lý kinh doanh “Tankan” (ngày 04/01) và báo cáo hàng quý của các ngân hàng thương mại.

Tin thị trường (Mỹ): Chứng khoán giảm nhẹ khi thị trường cẩn trọng trước thềm cuộc họp của Fed

• Cổ phiếu Supermicro giảm ~10% khi công bố kế hoạch phát hành thêm 2 triệu cổ phiếu, huy động ~2 tỷ USD.

• Genesis chấp nhận nộp phạt 21 triệu USD, khép lại vụ kiện với SEC, sau 1 năm bị buộc tội cung cấp chứng khoán trái phép thông qua chương trình cho vay.

• ETF Kho bạc ($TLT) kỷ lục giảm ngày thứ 8 liên tiếp, chứng kiến dòng vốn chảy ra 2 tỷ USD

Số lượng nhà xây mới và giấy phép xây dựng tăng vọt vào tháng 2

• Nhà xây mới tháng 2 +10,7% M/M, cao hơn ước tính +8.2% và -12.3% trong tháng trước

• Số giấy phép xây dựng +1.9% M/M, cao hơn ước tính +0.5% và -0.3% trong tháng trước

• Số nhà xây mới tăng mạnh nhưng giấy phép xây dựng lại chưa có mấy dấu hiệu cải thiện

• Số nhà đang được xây vẫn ở mức cao, hỗ trợ việc làm trong ngành xây dựng

• Số nhà hoàn thành tăng đột biến nhưng có thể do yếu tố mùa vụ

Các tin tức khác

1. Tăng trưởng tiền lương đối với nhóm người lao động có thu nhập thấp nhất tiếp tục giảm với tốc độ nhanh (Atlanta Fed)

2. Trung Quốc cáo buộc Evergrande lừa đảo tổng cộng 78 tỷ USD.

   => trở thành vụ lừa đảo tài chính lớn nhất trong lịch sử, vượt xa Enron, WorldCom, FTX, và thậm chí vượt qua số tiền ponzi 68 tỷ USD của Bernie Madoff.

3. Unilever ngừng mảng kinh doanh kem (Magnum và Ben & Jerry's), cắt giảm 7,500 việc làm để tiết kiệm chi phí