Market 03/18: Thị trường chuẩn bị tâm lý cho cuộc họp của FED và BOJ

Thị trường trước thềm FOMC tháng 3: Kỳ vọng lãi suất năm 2024 tăng cao

Thị trường trở nên hawkish hơn cả Fed do lạm phát dai dẳng:

• Thị trường futures cho thấy kỳ vọng lãi suất ở mức 4.7% vào cuối năm nay — cao nhất kể từ tháng 10/2023

• Trong khi dot-plot trong FOMC tháng 12 cho thấy các thành viên FOMC chỉ dự kiến lãi suất đạt 4.6% vào cuối năm nay.

Từ 2018 đến nay, chỉ có 2 lần lãi suất từ hợp đồng tương lai cao hơn lãi suất dự kiến trong dot-plot: nguyên nhân đều do lạm phát CPI cao hơn dự đoán

Môi trường lãi suất cao khiến cho, lần đầu trong lịch sử, các khoản trả lãi vay phi thế chấp của hộ gia đình đã cao bằng các khoản trả lãi vay mortgage.

Cập nhật cuộc họp của BOJ: BOJ chuẩn bị tâm lý cho thị trường bằng reverse repos

• BOJ bắt đầu họp từ hôm nay, quyết định lãi suất sẽ công bố vào ngày mai

• Sau gần 1 tháng, BOJ lại tiến hành hoạt động gensaki (tương tự hợp đồng repos với tài sản thế chấp là trái phiếu công của Nhật).

  • Nikkei cho rằng đây là hành động tăng cường vốn ngắn hạn cho thị trường liên ngân hàng - nhằm giảm cú sốc đối với lãi suất overnight trên thị trường liên ngân hàng nếu BOJ tăng lãi suất ngắn hạn trong cuộc họp tuần này.

Số hợp đồng phái sinh (derivatives) trade đồng JPY tăng lên mức cao nhất trong 17 năm

• Dự kiến BOJ có thể chấm dứt thời kỳ chính sách lãi suất âm trong tuần này

• Đọc thêm tại: Tốc độ pivot của BOJ sau Shunto - ảnh hưởng lên thị trường tài chính toàn cầu

Trung Quốc: số liệu kinh tế vĩ mô bất ngờ tốt hơn dự kiến

• Sản lượng công nghiệp tháng 1 và tháng 2 tại Trung Quốc tăng +7% Y/Y, vượt xa ước tính của các nhà kinh tế.

• Doanh số bán lẻ tăng 5.5% Y/Y

• Đầu tư tài sản cố định tăng +4.2% (Y/Y), cũng mạnh hơn dự báo (+3.2% Y/Y).

• Tuy nhiên, lĩnh vực bất động sản vẫn là cản trở lớn đối với nền kinh tế vẫn còn trì trệ: đầu tư giảm -9% và doanh số bán nhà giảm -33% Y/Y

Các sự kiện chính trong tuần 03/18 - 03/22

1. Quyết định lãi suất của BOJ (Nhật Bản) - thứ Ba

2. Dữ liệu nhà xây mới - thứ Ba

3. Quyết định lãi suất của Fed - thứ Tư

4. Họp báo của Fed - thứ Tư

5. Chỉ số Sản xuất của Philly Fed - thứ Năm

6. Dữ liệu bán nhà cũ - thứ Năm

7. Phát biểu của chủ tịch Fed Powell - thứ Sáu

• Lịch công bố kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong tuần tới:

Các tin tức khác

1. Số đơn xin phá sản ở Canada tăng vọt với gần 800 đơn chỉ trong tháng 1/2024.

• Số đơn xin phá sản vào năm 2023: +40% Y/Y

• Số doanh nghiệp nộp đơn xin phá sản đang ở mức cao nhất trong 13 năm.

2. Apple và Google đàm phán tích hợp công cụ AI Gemini vào iPhone

3. Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB tăng lên 51, cao hơn con số 48 của tháng trước

4. Deloitte thực hiện đợt cải tổ lớn nhất trong một thập kỷ để cắt giảm chi phí