Market 03/14: PPI khẳng định lạm phát dai dẳng - doanh số bán lẻ gây thất vọng

Tính theo cùng kỳ năm trước (Y/Y): PPI tăng cao hơn kỳ vọng do dịch vụ bảo hiểm

PPI tháng 2: +1.6% Y/Y, cao hơn so với ước tính +1.2% và +1% tháng trước.
PPI cốt lõi: +2% Y/Y, cao hơn ước tính +1.9%, dù giảm so với +2% tháng trước

Đà tăng so với năm ngoái (y/y) chủ yếu đến từ lạm phát dịch vụ (cột màu đỏ):
- Nguyên nhân chủ yếu cho lạm phát (y/y) dịch vụ chính là chi phí bảo hiểm - điều này tương tự với tình huống của CPI 2 ngày trước (hình bên dưới).
- Powell cũng khẳng định chi phí bảo hiểm đóng vai trò lớn trong tình huống sticky inflation hiện tại:

Tính theo đà tăng từng tháng (m/m): lạm phát năng lượng quay trở lại trong tháng 2

PPI tháng 2 +0.6% M/M, gấp đôi ước tính +0.3% và +0.3% tháng trước — mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 6/2022

Tương tự như câu chuyện của CPI 2 ngày trước: Chi phí năng lượng +4.4% M/M, là nguyên nhân chính gây nên mức tăng +0.6% M/M của chỉ số chung.
=> Lạm phát năng lượng đã quay trở lại trong tháng vừa qua.
- Giá thành phẩm cuối cùng +1.2% M/M - mức tăng lớn nhất kể từ tháng 8/2023.
- Giá dịch vụ cuối cùng +0.3% M/M sau khi tăng 0.5% M/M trong tháng 1

→ Kết luận của Việt Hustler: Lạm phát PPI cả dịch vụ lẫn năng lượng tháng 2 đều tăng mạnh so với tháng trước.

=> Phù hợp với dữ liệu CPI 2 ngày trước khi giá năng lượng trong rổ CPI cũng bắt đầu tăng trở lại.

Doanh số bán lẻ tháng 2: +0.6% M/M, tăng so với -1.1% tháng trước nhưng thấp hơn ước tính +0.8% M/M

Nhóm hàng kiểm soát - control group (nhóm hàng tính tăng trưởng GDP) không thay đổi trong tháng 2, sau khi sụt giảm mạnh vào tháng trước.

Vật liệu xây dựng và xe ô tô là 2 cấu phần đóng góp lớn nhất vào mức tăng hàng tháng

Doanh số bán lẻ thực tế (đã trừ đi lạm phát) giảm tháng thứ 2 liên tiếp

Cả CPI và PPI đều cao hơn dự kiến khiến lợi suất trái phiếu tăng, nhưng doanh số bán lẻ thấp hơn dự kiến đang đẩy lợi suất giảm trở lại.
- Do lạm phát cao tạo áp lực cho Fed giữ lãi suất cao, nhưng số liệu bán lẻ cũng sẽ ủng hộ việc Fed nên giảm lãi suất để tránh suy thoái.
- Tuy nhiên, nếu lựa chọn giữa kiềm chế lạm phát và tránh suy thoái: Fed sẽ ưu tiên lựa chọn kiềm chế lạm phát!

→ Tuy số liệu 1 tháng không báo trước được gì, nhưng nếu lạm phát dai dẳng và GDP thấp có thể dẫn đến nguy cơ stagflation (phần kết luận bài viết).

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần trước đã giảm xuống 209,000 (thấp hơn dự kiến 218,000)

Số đơn trợ cấp từ New York giảm mạnh, áp đảo các bang khác

Số đơn xin tiếp tục trợ cấp ở mức 1.811 triệu, thấp hơn ước tính 1.905 triệu nhưng tăng so với 1.794 triệu tuần trước

Thông báo sa thải WARN tăng mạnh

Doanh thu: Kỷ lục 405 triệu USD, +31% Y/Y, đến từ nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp tự động hóa của UiPath.
- Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR): 1.464 tỷ USD, +22% Y/Y
- ARR mới: 86 triệu USD
- Tỷ lệ giữ chân khách hàng: 119%
Thu nhập hoạt động: 15 triệu USD
Tiền, tương đương tiền và chứng khoán ngắn hạn: 1.9 tỷ USD

Doanh thu: 174.2 triệu USD, +38% Y/Y do nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp an ninh mạng
- ARR: 724.4 triệu USD, +39% Y/Y
- Số lượng khách hàng có ARR từ 100,000+ USD tăng +30% lên 1,133
Biên lợi nhuận hoạt động GAAP: tăng từ 68% lên 72%
Tiền, tương đương tiền và chứng khoán ngắn hạn: 1.1 tỷ USD