Market 02/20: Chỉ số kinh tế ấn định "hard-landing" gây thất vọng

Chỉ báo dẫn trước điều kiện kinh tế (LEI) gây thất vọng

Chỉ số tổng hợp các điều kiện báo trước nền kinh tế ( Leading Economic Indicator - LEI) của Conference Board tiếp tục suy giảm trong tháng 1:

giảm -7% YoY và -0.4% MoM (< kỳ vọng -0.1% MoM) - chuỗi giảm dài nhất kể từ khi Lehman Brothers sụp đổ.

Tốc độ tăng trưởng hàng năm của LEI ở mức âm khiến chỉ số này ngày càng cách xa GDP thực. → Hoạt động kinh tế yếu hơn vẫn đang chờ đợi ở phía trước.
Bất chấp kỳ vọng soft-landing, LEI không hề có dấu hiệu 'hồi phục', giảm về mức đỉnh vào tháng 3/2006 và mức đáy năm 2020.

Số liệu tăng trưởng theo tháng (MoM) cho thấy:

Đóng góp tích cực lớn nhất: tiếp tục là Giá cổ phiếu: (+0.10)
Đóng góp tiêu cực lớn nhất: Tuần làm việc trung bình (-0.18)

Trung Quốc: PBOC hạ lãi suất - mở rộng chuỗi chính sách kích thích tăng trưởng

PBOC giảm lãi suất LPR 5 năm lần đầu kể từ tháng 6/2023 còn 3.95% (trước đó: 4.20%).

Lãi suất LPR kỳ hạn 1 năm không đổi: 3.45%.
Đọc thêm: các chính sách kích thích tài khóa- tiền tệ của Trung Quốc gần đây.

→ Tuy nhiên các nhà đầu tư vẫn cho rằng biện pháp này là chưa đủ, “cần nhiều hỗ trợ tích cực hơn”, do tháng tới là mùa cao điểm về doanh số bán nhà.

Người dân đang hạn chế mua nhà do chi phí mortgage cao hơn kỳ vọng + lo lắng giá nhà giảm mạnh → Doanh thu bất động sản giảm.

Quý IV/2023, Trung Quốc ghi nhận số vụ biểu tình lên tới 952: ~17% liên quan đến nhà ở + ~61% liên quan đến vấn đề lao động.

Báo cáo thu nhập: Walmart, Home Depot, Barclays

Walmart ER: Doanh thu bán hàng trực tuyến tăng trưởng ấn tượng

Doanh thu: +5% YoY, đạt 173.4 tỷ USD (> dự kiến 4.1 tỷ USD).
Non-GAAP EPS: 1.80 USD (> dự kiến 0.15 USD).
Doanh số bán hàng tại US: +6% YoY.
Doanh số bán hàng trực tuyến: +23% YoY.
Doanh thu quảng cáo: +33% YoY.

Dự báo FY25:

Doanh số bán hàng: +3 - 4% YoY.

Walmart mới đây đã mua nhà sản xuất TV Vizio với giá 2.3 tỷ USD để thúc đẩy hoạt động quảng cáo.

Home Depot ER: Dự báo doanh thu giảm do giảm chi tiêu tiêu dùng

Trái với báo cáo tích cực của Walmart, Home Dept giảm dự báo doanh thu

→ Bức tranh trái chiều về tình hình chi tiêu tiêu dùng Mỹ.

EPS: 2.82 USD (> dự kiến 2.77 USD).
Doanh thu: 34.79 tỷ USD (> dự kiến 34.64 tỷ USD).

Home Depot nhận mạnh sụt giảm chi tiêu tiêu dùng, đặc biệt với hàng giá trị lớn do:

Hoãn mua sắm vì lạm phát + Trì hoãn mua nhà mới do lãi suất cao.
Ưu tiên chi tiêu cho trải nghiệm.

Dự kiến doanh số bán hàng giảm khoảng ~1%.

Barclays ER: Cổ phiếu tăng sau kế hoạch tái cơ cấu quy mô lớn

Doanh thu: -3% YoY, đạt 5.6 tỷ GBP.
Phí tổn thất tín dụng: 552 triệu GBP (> 498 triệu GBP quý IV/2022).
Tỷ lệ vốn cấp 1 (CET1): 13.8% (< 14% quý trước).
Tổng chi phí hoạt động hàng quý (gần như không đổi): 4 tỷ GBP.

Barclays thông báo kế hoạch tái cơ cấu quy mô lớn, bao gồm:

Cắt giảm chi phí + Bán tài sản + tái tổ chức bộ phận kinh doanh.
Trả 10 tỷ GBP cho cổ đông từ 2024 - 2026 thông qua cổ tức và mua lại cổ phần.

→ Mục tiêu tiết kiệm 2 tỷ GBP.

Các sự kiện trong tuần:

Fed Meeting Minutes - Thứ Tư
PMI Sản xuất của S&P Global - Thứ Năm
Doanh số bán nhà hiện có - Thứ Năm
Phát biểu của 5 quan chức Fed trong tuần.

Lịch báo cáo thu nhập các công ty

~15% công ty S&P 500 báo cáo thu nhập.

Một số tin tức khác:

Nasdaq căng thẳng trước báo cáo thu nhập Nvidia vào thứ Tư.
- Nvidia đang dẫn đầu đà giảm ngành bán dẫn, thị trường option dự báo giá cổ phiếu Nvidia sẽ biến động khoảng ~11%.
Super Micro Computer giảm 1/3 giá trị kể từ mức đỉnh ngày 02/16. Trong vòng chưa đầy 2 ngày giao dịch, SMCI đã mất ~ 20 tỷ USD vốn hóa thị trường.
Capital One mua lại Discover Financial trị giá 35.3 tỷ USD.

Dự kiến tuần này sẽ có hơn 50 tỷ USD nợ trái phiếu được phát hành bởi các công ty blue-chip:
- do hoạt động M&A tăng cao (ít nhất ~314 tỷ USD thương vụ đang chờ xử lý).