Market 01/26: PCE tiếp tục chiều hướng giảm như mong đợi

Lạm phát PCE giảm - chi tiêu tăng mạnh

PCE tiếp tục đà giảm trong tháng 12/2023

Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed - PCE tháng 12 tăng +0.2% MoM và +2.6% YoY.

Chỉ số lạm phát PCE Cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng +0.2% MoM và 2.9% YoY - mức thấp nhất kể từ năm 2021.

=> tiếp tục đà giảm qua từng tháng và sát với kỳ vọng của thị trường (dù chưa đạt mục tiêu 2%) → Thúc đẩy Fed cắt lãi suất.

So với cùng kỳ năm trước, giá hàng hóa lâu bền tiếp tục giảm phát, trong khi lạm phát dịch vụ giảm nhẹ.

Tuy nhiên so với tháng 11, lạm phát dịch vụ lại ghi nhận mức tăng đáng kể.

Các chỉ số lạm phát SuperCore PCE (PCE Cốt lõi không bao gồm nhà ở) đều tăng so với tháng trước.

Dù tiến trình giảm lạm phát vẫn diễn ra như mong đợi, Viet Hustler cho rằng Fed vẫn sẽ tiếp tục chờ và theo dõi số liệu thêm 1 khoảng thời gian nữa:

Thị trường giảm kỳ vọng việc Fed sẽ cắt lãi suất từ tháng 3: giảm từ 70% vào tháng trước chỉ còn khoảng 46% hiện tại.

Số liệu Fed theo dõi để ra quyết định pivot: lạm phát + thị trường lao động + doanh số bán lẻ.

Chi tiêu cá nhân tăng nhanh hơn mức thu nhập

Số liệu ghi nhận tháng 12:

Thu nhập giảm nhẹ so với tháng trước, tăng 0.3% MoM như dự kiến.
Tuy nhiên chi tiêu lại tăng mạnh 0.7% MoM, cao hơn dự kiến 0.5%.

Trong đó mức tăng lương của chính phủ đang ở mức cao kỷ lục, chênh lệch đáng kể so với khu vực tư nhân.

Thu nhập khả dụng DPI tăng 0.1% MoM, mức thấp nhất trong ba tháng
→ Đẩy tỷ lệ tiết kiệm giảm thấp nhất trong một năm.
- Tỷ lệ tiết kiệm giảm xuống 3.7% từ mức 4.1% thu nhập khả dụng.

→ Người dân dùng tiền tiết kiệm để chi trả cho các khoản chi tiêu của mình.

Doanh số nhà chờ bán tăng cao nhất trong 5 tháng

Doanh số nhà chờ bán tăng +8.3% MoM lên 77.3, mức cao nhất trong 5 tháng.

→ Lãi suất mortgage giảm gần đây đang giúp ổn định được thị trường.

Cập nhật báo cáo kết quả kinh doanh: Intel, Visa, LVHM

Intel ER: Cổ phiếu giảm mạnh khi triển vọng 2024 không khả quan

EPS: 0.54 USD sau điều chỉnh, thấp hơn dự kiến 0.45 USD.
Doanh thu : 15.4 tỷ USD, dự kiến 15.15 tỷ USD.

Dự báo Q1/2024:

EPS: 0.13 USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 0.34 USD.
Doanh thu: 12.2 -13.2 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng 14.2 tỷ USD, phá vỡ đà tăng 7 quý liên tiếp do doanh số bán hàng chung giảm bởi sự yếu kém của các công ty con + nhu cầu chip PC giảm.

→ Cổ phiếu Intel đã giảm hơn 10%, tương đương 20 tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong 2 giờ.

VISA ER: thu nhập tích cực nhưng triển vọng tiêu cực về tiêu dùng.

Doanh thu: tăng 9% YoY, đạt 8.6 tỷ USD (cao hơn dự kiến 50 triệu USD).
Biên lợi nhuận hoạt động: 69% (tăng 5% YoY).
Non-GAAP EPS: 2.41 USD (cao hơn dự kiến 0.07 USD).

→ Báo cáo thu nhập tích cực nhờ lưu lượng khách hàng quẹt thẻ để mua sắm trong kỳ nghỉ lễ và du lịch sôi động.

Tuy nhiên, triển vọng VISA bị ảnh hưởng bởi lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại + lãi suất cao gây áp lực lên người tiêu dùng, đặc biệt là những người có thu nhập thấp. → Dự báo doanh số Q2 ảm đạm.

Cổ phiếu VISA giảm nhẹ bất chấp báo cáo thu nhập tích cực.

Louis Vuitton ER: Sự phục hồi của hàng hóa xa xỉ

Tập đoàn đồ xa xỉ lớn nhất thế giới công bố doanh thu 2023 cao hơn dự kiến, tăng cổ tức hàng năm.

Doanh thu: +13% YoY, đạt 86.2 tỷ Euro (93.46 tỷ USD), vượt xa dự báo.
Cụ thể:
- Thời trang và đồ da: +9%, đạt €42.2 tỷ → Ngành tăng trưởng chính trong doanh thu.
- Rượu, nước giải khát: -7%, đạt €6.6 tỷ.
- Nước hoa, mỹ phẩm: +7%, đạt €8.3 tỷ.
- Đồng hồ, trang sức: +3%, đạt €10.9 tỷ.

Lĩnh vực xa xỉ đã trải qua giai đoạn khó khăn sau Covid do chi tiêu tiêu dùng thắt chặt, đặc biệt ở Mỹ và Trung Quốc.

Tuy nhiên kết quả báo cáo khả quan đã làm hài lòng các nhà đầu tư.

Một số tin tức khác:

14% khoản vay CRE (bất động sản thương mại), trong đó 44% khoản vay tòa nhà văn phòng > giá thị trường hiện tại của chính BĐS thế chấp.
- Các ngân hàng đang giữ hơn 2900 tỷ USD nợ CRE.
- Giá tòa nhà văn phòng giảm 40% so với mức đỉnh.
- Giá CRE giảm hơn 20%.
Tesla thu hồi gần 200,000 xe Model S, X và Y ở Mỹ do lỗi camera chiếu hậu.