Market 01/16: Thái độ về lãi suất của FED và ECB

Chỉ số sản xuất của Empire State sụt giảm trầm trọng: -43.7

Chỉ số sản xuất của New York tháng 1 giảm liền 29.2 điểm, xuống mức -43.7, thấp nhất kể từ tháng 5/2020 do số đơn đặt hàng mới và giao hàng giảm mạnh.

Đây là mức giảm đáng kể so với mức dự báo chỉ là -5 (những tưởng đây là đợt hồi phục nhẹ so với tháng trước -14.5).

Trong đó:
- Đơn đặt hàng mới: -49.4 - giảm hơn 38 điểm, thấp nhất kể từ tháng 4/2020.
- Giao hàng: -31.3 - giảm mạnh nhất kể từ tháng 8.
- Giờ làm trung bình: -6.1 (so với -2.4 tháng trước)

→ Mức giảm quá lớn cho thấy tháng 1 là tháng khó khăn đối với ngành sản xuất ở New York, khi việc làm và số giờ làm việc cũng giảm đi.

Tuy nhiên, triển vọng tổng thể trong 6 tháng tới tăng cao nhất trong 3 tháng:

→ Ngành sản xuất sẽ ổn định trở lại ở mức yếu.

Chỉ số triển vọng cho chi phí vốn tăng cao nhất kể từ tháng 4/2023.
→ Dấu hiệu gia tăng đầu tư.

Cập nhật thái độ của các thành viên Fed và ECB về vấn đề lãi suất

Thông điệp hawkish từ các thành viên Fed tiếp tục được đưa ra để kiềm chế phản ứng của thị trường.

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic: lãi suất cần phải được duy trì ở mức cao, ít nhất là cho đến mùa hè.
- Dự đoán lạm phát sẽ chậm lại nhưng sẽ khó đạt mục tiêu 2% cho đến năm 2025. Lạm phát cuối năm 2024 ở mức 2.25%.
Quan chức Fed Waller cũng nhận định lãi suất có thể sẽ được cắt giảm trong năm nay, tuy nhiên vẫn “cần thận trọng về mục tiêu lạm phát”.

Trong khi thị trường vẫn kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 3.
- Theo Chủ tịch Fed Atlanta Bostic, “… thị trường đang quá lạc quan về tốc độ giảm này.”

Bên cạnh đó, Quốc hội Mỹ vừa công bố thỏa thuận thuế lớn nhằm mở rộng tín dụng thuế trẻ em và phục hồi các khoản giảm thuế doanh nghiệp.
- Chỉ nói đến tác động kinh tế, hành động này có tác động không khác gì bơm thêm tiền vào nền kinh tế - đảo ngược quá trình QT của Fed.

ECB Holzmann: “Khả năng sẽ không có lần cắt giảm lãi suất nào trong năm 2024."

Khi được hỏi về lần cắt giảm lãi suất lần đầu vào tháng 4, ông cho biết trừ khi lạm phát đạt mục tiêu, “không đưa ra bất kỳ thông báo nào về thời điểm cắt giảm”.

Lạm phát chung tại Eurozone đã tăng lên 2.9% trong tháng 12, so với mục tiêu lạm phát ở mức 2%.

Trong khi thị trường dự đoán 6 lần ECB cắt giảm cho năm 2024.

Lý do cho niềm tin này của thị trường là do sự yếu đi rõ ràng của những nền kinh tế lớn tại Eurozone:

GDP của Đức giảm -0.3% YoY - lần tăng trưởng âm đầu tiên kể từ đại dịch và là nền kinh tế G7 duy nhất chạm ngưỡng suy thoái.

FYI: 152 ngân hàng trung ương trên thế giới dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2024, bao gồm cả Fed.

Viet Hustler trước đó cũng đã tóm tắt về Tiến trình cắt giảm lãi suất của các ngân hàng Trung Ương: tại đây.
- Theo Goldman Sachs, dự báo các quốc gia phát triển sẽ chần chừ hơn trong việc cắt giảm lãi suất so với những nền kinh tế mới nổi khác.

Cập nhật tình hình bầu cử 2024: Trump thắng áp đảo ở bang Iowa

Theo Reuters, Trump đã giành chiến thắng với tỉ số cách biệt nhất từ trước tới nay trong cuộc đua bầu cử tổng thống của Đảng Cộng hòa ở bang Iowa.

Ramaswamy là ứng cử đầu tiên bỏ cuộc.

Với 95% số phiếu bầu được kiểm, Trump chiếm 51%, trong khi Thống đốc bang Florida Ron DeSantis được 21%, cựu đại sứ Liên Hiệp Quốc Nikki Haley chỉ được 19%.

Trump gần như thắng trên mọi mặt trận.

Goldman Sachs, Morgan Stanley báo cáo thu nhập Q4/2023

Goldman Sachs: Lợi nhuận tăng vọt 51% nhờ Quản lý tài sản và tài sản cá nhân

Doanh thu: 11.32 tỷ USD, tăng 7% so với dự kiến 10.8 tỷ USD.
- Lĩnh vực quản lý tài sản và tài sản cá nhân góp phần tăng 23% doanh thu, nhờ thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh mẽ.
- Doanh thu cho vay khách hàng tổ chức cũng tăng.
Lợi nhuận: 2.01 tỷ USD, tăng +51% YoY.
EPS: 5.48 USD/cổ phiếu.

Morgan Stanley: Doanh thu vượt dự kiến. CEO cảnh báo rủi ro địa chính trị và kinh tế.

Doanh thu: 12.90 tỷ USD (>12.75 tỷ USD dự kiến).
- Doanh thu ngân hàng đầu tư tăng +5% YoY nhờ vào mức tăng 25% trong doanh thu từ việc bảo lãnh phát hành trái phiếu.
- Morgan Stanlay cũng nhận định mức tăng trong việc bảo lãnh các trái phiếu thuộc danh mục nên đầu tư (higher investment grade).
EPS: 85 cent/cổ phiếu (< dự kiến 1.01 USD).

Tuy nhiên, CEO Ted Pick đã cảnh báo về rủi ro từ xung đột địa chính trị và tác động của chính sách lãi suất từ Fed có thể gây ảnh hưởng đến Morgan Stanley trong năm 2024.

Trung Quốc: nỗ lực kiểm soát kinh tế từ chính phủ

Bắc Kinh yêu cầu một số nhà đầu tư không bán cổ phiếu khi thị trường chứng khoán Trung Quốc đang sụt giảm,
- nhằm cứu vãn tình trạng sụt giảm của thị trường cổ phiếu trong những tuần đầu năm mới.

Thủ tướng Trung Quốc Li Qiang tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới 2024:
Kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5.2% trong năm 2023 và đang dần hồi phục. “Xu hướng tăng trưởng dài hạn không thay đổi”.

→ Tuy vậy, nền kinh tế Trung Quốc vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn trong năm do hậu quả của cuộc khủng hoảng thị trường bất động sản.

Trung Quốc đang xuất khẩu tình trạng “giảm phát” của mình.

Giá hàng xuất khẩu từ Trung Quốc giảm hơn -10% YoY.

Các sự kiện trong tuần:

Dữ liệu Bán lẻ - Thứ Tư
Chỉ số Sản xuất Philly Fed - Thứ Năm
Dữ liệu Bán nhà Hiện có - Thứ Sáu
Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng Michigan - Thứ Sáu
Sẽ có 7 thành viên của Fed phát biểu trong tuần này.

Một số tin tức khác:

Cổ phiếu Boeing tụt dốc sau khi Wells Fargo hạ mức xếp hạng từ Overweight xuống Equal Weight với mục tiêu giá còn 225 USD/cổ phiếu (mức trước đó là 280 USD/cổ phiếu).

- Chưa dừng lại ở đó, việc giao các máy bay 737 MAX cho Trung Quốc đang bị trì hoãn sau vụ bung cửa trên không trung của máy bay thuộc Alaska Airlines.

Ủy ban Châu Âu EU đang kiểm tra liệu khoản đầu tư 13 tỷ USD của Microsoft vào OpenAI có tuân thủ theo các quy tắc sáp nhập của khối hay không.
- EU đang thận trọng cân nhắc khả năng giám sát của mình trước sự phát triển nhanh chóng của AI và ngăn chặn các hình thức độc quyền tronh lĩnh vực này.

- Học OpenAI, Microsoft ra mắt Copilot Pro với tích hợp GPT và Office tùy chỉnh với giá 20 USD/tháng.

Trong 2 tuần đầu năm 2024, dòng tiền đổ vào quỹ thị trường tiền tệ đạt kỷ lục 182 tỷ USD, nâng tổng tài sản các quỹ thị trường tiền tệ lên 6 nghìn tỷ USD.

Giá cước vận tải toàn cầu leo thang dữ dội ~106% trong 6 tuần do các cuộc tấn công ở Biển Đỏ, đẩy giá hàng hóa tăng cao và làm gián đoạn chuỗi cung ứng.

Giá Bitcoin vừa mới thực hiện một cú “golden cross” (giá MA50 quay trở lại tăng cao hơn MA200): cho thấy khả năng giá Bitcoin sẽ có đột phá mới.
- Đây có thể là hiệu ứng sau sự kiện Spot Bitcoin ETF lên sàn.
- Phân tích của Viet Hustler về sự kiện này tại đây.