Market 01/12: PPI khả quan sau các ngân hàng bắt đầu mùa ER quý IV

Lạm phát đầu nhà sản xuất PPI tiếp tục đà giảm - kỳ vọng Fed cắt lãi suất quay trở lại

Trái với báo cáo CPI không khả quan hôm qua, báo cáo PPI hôm nay khiến thị trường vui trở lại:

Tăng trưởng PPI tổng hợp: +1% y/y — dù tăng so với tháng trước (0.8% y/y) nhưng giảm so với kỳ vọng (+1.3% y/y)
- PPI Cốt lõi giữ vững đà giảm: +1.8% y/y (thấp hơn ước tính và số liệu tháng trước: +2%).

Đặc biệt tăng trưởng PPI theo tháng đã giữ vững chuỗi giảm dài nhất (3 tháng liên tiếp) kể từ năm 2020: tháng 12 giảm -0.1% MoM.

So với tháng trước, sự sụt giảm của chỉ số PPI chủ yếu đến từ giá năng lượng và chi phí xây dựng.

Ngoài ra, giá năng lượng và thực phẩm đang góp phần làm giảm tốc PPI (tăng trưởng y/y ở mức âm).

Lạm phát dịch vụ còn dai dẳng cả ở đầu nhà sản xuất: Giá dịch vụ tăng trở lại.

Nhưng hàng hóa tiếp tục chuỗi giảm phát: PPI hàng hóa giảm -0.4% MoM:

Trong đó, giá dầu diesel giảm -12.4% chiếm một nửa mức giảm của giá hàng hóa cuối cùng.
- PPI ngoại trừ giá thực phẩm, năng lượn và thương mại (chỉ số ít biến động) tăng +0.2% MoM, phù hợp với dự báo.

Thị trường tiếp tục trở lên hưng phấn khi quay lại đặt cược rằng: lãi suất sẽ được cắt giảm tại tất cả các cuộc họp trong năm 2024 từ tháng 3…

~ 7 lần cắt giảm để về mức 3.50%-3.75% vào tháng 12.

Trong khi đó, số lần cắt giảm theo kế hoạch của Fed chỉ là 3 lần, và các quan chức còn đang bàn bạc liệu việc cắt giảm vào tháng 3 có quá sớm hay không.

Báo cáo thu nhập Q4/2023

Mùa báo cáo lợi nhuận Q4 chính thức bắt đầu với các ngân hàng lớn như JPM, BofA, Citi và Wells. Ngoài ra, UnitedHealth cũng công bố báo cáo thu nhập trong hôm nay.

(1) JPMorgan: Thu nhập lãi ròng hàng năm cao kỷ lục

Doanh thu: 39.94 tỷ USD (dự kiến 39.78 tỷ USD).
EPS: 3.04 USD (thấp hơn dự kiến 3.32 USD).
Lợi nhuận giảm -15% QoQ còn 9.31 tỷ USD do khoản phí 2.9 tỷ USD từ các cuộc giải cứu ngân hàng khu vực.

Dự báo thu nhập lãi ròng 2024: 90 tỷ USD, cao hơn ước tính 86.5 tỷ USD (trong giả định có 6 lần cắt giảm lãi suất trong năm).

(2) Bank of America: Cổ phiếu sụt giảm khi thu nhập không đạt kỳ vọng

Doanh thu: 21.96 tỷ USD, không đạt kỳ vọng là 23.7 tỷ USD và thấp hơn năm 2023 (24.53 tỷ USD).
Lợi nhuận: 3.1 tỷ USD, giảm so với 7.1 tỷ USD năm 2023.
EPS: 35 cent, thấp hơn dự kiến 53 cent.
Thu nhập lãi ròng: 1395 USD, phù hợp với dự đoán của các nhà phân tích.

Cổ phiếu BofA sụt giảm 2.5% xuống 32.24 USD sau khi thu nhập không đạt kỳ vọng

(3) Wells Fargo: cái nhìn ảm đạm về doanh thu năm 2024

Cổ phiếu Wells Fargo giảm khi ngân hàng này công bố dự phòng rủi ro tín dụng tăng và dự kiến thu nhập lãi ròng giảm trong năm tới

Doanh thu: 20.49 tỷ USD vượt kỳ vọng 20.3 tỷ USD.
EPS: 86 cent, phù hợp với ước tính của Phố Wall.
Dự phòng rủi ro tín dụng: 1.28 tỷ USD, so với 957 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu đến từ thẻ tín dụng và khoản vay bất động sản thương mại.
Thu nhập lãi ròng: 12.77 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng 12.76 tỷ USD.
Cổ phiếu của Wells Fargo đã giảm -2.2% vào thứ Sáu xuống còn 48.01 USD.

(4) Citigroup: Kết quả quý 4 thất vọng và dự kiến sa thải 20,000 nhân viên

Lỗ ròng: 1.8 tỷ USD do một loạt các khoản chi phí như 780 triệu USD layoff, các chi phí khác liên quan đến tái cơ cấu, thiệt hại 880 triệu USD do đồng peso Argentina mất giá,… → EPS giảm 2 USD.
Doanh thu giảm -3% YoY, đạt 17.4 tỷ USD (thấp hơn dự kiến 18.7 tỷ USD).
- Citi cho biết doanh thu sẽ tăng 2% nếu không tính đến việc thoái vốn và tác động của sự mất giá đồng peso.
Kỳ vọng doanh thu 2024 tăng 4% so với năm 2023, đạt 80-81 tỷ USD, chưa bao gồm thoái vốn.

Citigroup cho biết đang cắt giảm 10% nhân sự (~ 20,000 nhân viên) nhằm thúc đẩy kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu.

(5) BlackRock: Thu nhập và doanh thu vượt ước tính

Doanh thu: 4.63 tỷ USD, cao hơn dự kiến 4.6 tỷ USD.
EPS: 9.66 USD, vượt xa mức dự đoán 8.84 USD.
BlackRock cũng đã công bố mua lại Global Infrastructure Partners (GIP), một công ty quản lý tài sản trị giá 100 tỷ USD, với giá 12.5 tỷ USD. → Điều này đã giúp BlackRock trở thành công ty quản lý tài sản cơ sở hạ tầng lớn thứ hai toàn cầu.

(6) UnitedHealth Group: Cổ phiếu giảm dù doanh thu vượt ước tính do chi phí y tế tăng cao

Doanh thu: 94.43 tỷ USD, cao hơn năm ngoái 82.79 tỷ USD.
EPS: 6.16 USD, vượt dự kiến 5.78 USD.

Cổ phiếu UnitedHealth Group giảm khoảng - 3% trong phiên giao dịch dù báo cáo doanh thu khả quan, chủ yếu do chi phí chi trả y tế tăng lên trong Quý IV.

Tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng tăng lên mức cao nhất trong thập kỷ

Theo Philadelphia Fed, tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng tăng mạnh kể từ đầu năm 2021 khi lạm phát tăng cao.

Tính đến tháng 9: ~3.2% nợ tín dụng quá hạn >30, mức cao nhất trong 10 năm.
Tỷ lệ nợ quá hạn 60 và 90 ngày cũng tăng vọt.

→ Các ngân hàng lớn (tài sản >100 tỷ USD) đang có xu hướng giảm hạn mức tín dụng.

Số dư quay vòng (revolving balances) cũng tăng mạnh so với mức thấp nhất kể từ đợt Covid.

Trong quý III năm ngoái, số dư quay vòng cũng tăng lên hơn 600 tỷ USD.

Đây là lần thứ 3 trong 75 năm qua, tỷ lệ tiết kiệm trên tổng thu nhập quốc dân (GNI) đang giảm dần.

Căng thẳng Biển Đỏ leo thang tạo áp lực lên lạm phát và giá dầu

Mỹ và Anh tiến hành khoảng 70 cuộc không kích tấn công lực lượng Houthi tại Yemen sáng sớm ngày 01/12.

Giá dầu WTI tăng 2.4% lên 74 USD/thùng, giá dầu Brent tăng 2.25% lên 79.15 USD/thùng sau vụ không kích.

Một số tin tức khác:

S&P 500 chính thức vượt mốc 4,800 lần đầu kể từ tháng 1/2022, thấp hơn mức đỉnh cao nhất lịch sử chỉ 20 điểm.

Cổ phiếu Alibaba sụt giảm mạnh -77% so với mức cao kỷ lục vào năm 2020, ở mức giá chỉ bằng một nửa so với đối thủ Tencent.

Tesla giảm giá 6% cho mẫu xe điện Model 3 và Model Y tại Trung Quốc để duy trì vị thế dẫn đầu phân khúc cao cấp.
- Doanh số bán ô tô điện ở Trung Quốc đã tăng 37% trong năm ngoái, chiếm khoảng 60% doanh số toàn cầu.

Ở nhà máy tại Đức, Tesla tạm dừng sản xuất trong 2 tuần vì sự gián đoạn vận chuyển ở Biển Đỏ gây thiếu linh kiện.

Cơ quan quản lý Mỹ xem xét tước quyền tự kiểm tra máy bay của Boeing sau vụ nổ giữa không trung của 737 Max 9.

Morgan Stanley dàn xếp cáo buộc gian lận của SEC với giá 249 triệu USD để đạt thỏa thuận không truy tố việc rò rỉ thông tin mật của khách hàng trước khi bán lượng lớn cổ phiếu.