Market 01/09: Nợ tiêu dùng tăng mạnh trong tháng 11/2023

Nợ tiêu dùng tăng mạnh trong tháng 11 do dư nợ thẻ tín dụng

Tổng số dư nợ tín dụng tăng thêm +23.8 tỷ USD sau khi đã điều chỉnh tăng thêm +5.8 tỷ USD vào tháng 10.

• Dư nợ quay vòng (revolving credit) tăng mạnh 19.1 tỷ USD trong tháng 11, con số cao nhất kể từ tháng 3/2022…

• … mặc dù lãi suất trung bình trên các tài khoản thẻ tín dụng trong Quý 4 không thay đổi và vẫn duy trì ở mức cao 22.75% trong hai quý liên tiếp.

• Nợ không quay vòng (non-revolving credit), như các khoản vay lớn: mua ô tô và học phí, tăng khiêm tốn 4.6 tỷ USD…

• …chủ yếu do lãi vay ô tô tăng cao khiến việc chi trả các khoản nợ lớn trở nên khó khăn với người tiêu dùng.

  • Trong khi đó, nợ vay học phí đang giảm trong quý thứ hai liên tiếp.

Theo dữ liệu New York Fed, tỷ lệ quá hạn tín dụng cũng tăng trong quý III, chủ yếu từ các nhóm millennial và những người có cả khoản vay ô tô và học phí.

Phát biểu của hai quan chức Fed: “Lãi suất có thể duy trì ở mức hiện tại thêm thời gian nữa”

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic:

• Dự kiến sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất 0.25% vào cuối năm nay (~giảm -50bps).

• Lạm phát dịch vụ diễn biến chậm hơn nhưng tốc độ tăng trưởng việc làm đang chậm lại…

  => cần duy trì chính sách thắt chặt do “còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng”.

Michelle Bowman cũng đồng thuận: “vẫn chưa đến lúc hạ lãi suất”:

• Tuy nhiên bà cũng đã điều chỉnh quan điểm hồi tháng 11 năm ngoái (rằng phải tăng lãi suất hơn nữa) mà chỉ nhấn mạnh chưa sẵn sàng để cắt lãi suất.

Lãi suất quỹ liên bang từ 2022 đến nay:

2 phát biểu như ‘dội gáo nước lạnh’ vào kỳ vọng của Phố Wall khi trước đó:

• Thị trường dự báo rằng có khả năng mức giảm lãi suất sẽ là 150bsp năm 2024.

• Thậm chí, cũng có khoảng 24% khả năng mức giảm có thể lên tới 175bsp.

• BlackRock cũng cho rằng xu hướng đầu tư mạo hiểm sẽ còn tiếp tục trong năm 2024 do kỳ vọng cắt giảm lãi suất lớn của thị trường.

Như Viet Hustler đã nhận xét trước đó:

…các thành viên Fed sẽ còn tiếp tục đưa ra những thông điệp cứng rắn trong vài tuần tới để “hạ nhiệt” thị trường khỏi những kỳ vọng quá hưng phấn về việc cắt giảm lãi suất.

• Bài viết liên quan: Sự “vụng về” của FED và niềm tin thị trường…

Thâm hụt thương mại bất ngờ giảm khi thặng dư dịch vụ tăng

Theo Bộ Thương mại, thâm hụt thương mại hàng hóa và dịch vụ đã giảm -2% MoM, xuống còn -63.2 tỷ USD vào thứ Ba.

Điều này đạt được là do: Cả giá trị nhập khẩu và xuất khẩu đều giảm -1.9% MoM, trong đó:

• Xuất khẩu (đạt 253.70 tỷ USD) hạn chế do việc giảm thiểu vận chuyển ô tô, nguyên liệu công nghiệp và hàng tiêu dùng.

• Nhập khẩu (đạt 316.90 tỷ USD) giảm do: giảm nguồn cung cấp công nghiệp, hàng tiêu dùng và thiết bị vốn.

Sửa đổi số liệu việc làm trong khảo sát Hộ gia đình: tăng con số giảm lên -753,000 việc làm trong tháng 12

Khảo sát việc làm với hộ gia đình (Household Survey) tháng 12/2023 vừa được điều chỉnh tiếp tục giảm sâu: từ việc chỉ giảm -683,000 việc làm xuống mức giảm -753,000…

• … tiếp tục phá kỷ lục mức giảm lớn nhất từ năm 2013 (trừ giai đoạn Covid).

• Tuần trước, thị trường dậy sóng khi khảo sát bảng lương tăng +216,000 việc làm tháng 12 khác xa so với con số giảm của Household Survey.

  • Đọc thêm về đánh giá thị trường lao động của Viet Hustler: tại đây.

Một số tin tức khác:

1. Các nhà đầu tư crypto chờ đợi quyết định của SEC về Các quỹ ETF Bitcoin:

   • Các quỹ giao dịch trực tiếp Bitcoin (ETFs) có thể được chấp thuận vào thứ Tư và bắt đầu giao dịch từ thứ Sáu tuần này.

   • Thị trường crypto đã tăng thêm gần 600 tỷ USD về vốn hóa từ tháng 9/2023, khoảng 60% tổng vốn hóa.

     

   • Theo Browne, quỹ ETF Bitcoin có thể giao dịch với mức phí lên đến 8%, so với các quỹ ETF khác như BITO (chỉ 0.02%).

   

2. J&J dự kiến mua công ty phát triển thuốc chống ung thư Ambrx Biopharma với giá 2 tỷ USD.

3. Các quản lý quỹ đã tăng short position với dầu mỏ - mức tăng lớn thứ hai kể từ năm 2017 - cho thấy kỳ vọng giá dầu sẽ còn tiếp tục giảm trong tương lai.

4. Cổ phiếu Nhật Bản tăng cao nhất trong 34 năm qua, (Nikkei225: 33,763.18 | TOPIX: 2413.09) nhờ sự phục hồi của các công ty công nghệ.

• Như Viet Hustler đã dự đoán trước đó về triển vọng kinh tế năm 2024:

  Trong suốt 3 thập kỷ thiểu phát, “nhiều cổ phiếu của các công ty Nhật luôn được định giá ở mức thấp hơn giá trị cơ bản (undervalued), nên nếu lạm phát duy trì ở mức cao, kịch bản hồi sinh của sàn chứng khoán Tokyo là hoàn hoàn có thể xảy ra.”