Luận bàn về tình hình lạm phát qua số liệu CPI và PPI tháng 8 – Phần 1

Số liệu CPI và PPI của tháng 8 được công bố vào tuần vừa qua đã nói lên việc lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát. Thực tế CPI và PPI hạ nhiệt có thể đến từ việc giá cả năng lượng giảm trong khi các chính sách tiền tệ của FED chưa có tác dụng nhiều lên các chỉ số lạm phát này. Tuần này, Viet Hustler sẽ đem đến cho bạn đọc những luận bàn về tình hình lạm phát hiện nay qua 2 bài viết về kinh tế vĩ mô:

Phần 1: Tóm tắt toàn cảnh và chiều hướng dịch chuyển của lạm phát + luận bàn về tâm lý lạm phát

Phần 2: Ảnh hưởng của số liệu CPI và PPI lên thị trường tiền tệ (money market) và forex, cũng như kỳ vọng của thị trường đối với cuộc họp FOMC vào tuần tới.

Phần 2 sẽ được đăng tải vào chủ nhật tuần này.  

Toàn cảnh số liệu lạm phát trong tháng 8

Tóm tắt dữ liệu về CPI

Lạm phát chưa được kiểm soát - tăng trưởng CPI vẫn cao hơn mức kỳ vọng ở mọi phương diện: bao gồm CPI tổng hợp hay CPI cốt lõi, tính theo tỷ lệ tăng trưởng theo tháng hay theo năm.

Lạm phát vẫn cao hơn mức kỳ vọng của thị trường và dự đoán

• Lạm phát tổng hợp: 8.3% y/y (dự đoán:8.0 y/y), khá cao trước bối cảnh giá năng lượng đã giảm nhiều so với hồi tháng 6.

• Lạm phát cốt lõi: 6.3% y/y (so với dự đoán 6.0%)

Dấu hiệu rõ nhất của việc lạm phát chưa được kiểm soát và đang chuyển dần từ năng lượng sang các mặt hàng khác đều được thể hiện qua tăng trưởng CPI theo tháng:

• CPI tổng hợp: +0.12% m/m (dự đoán: -0.1%)

• CPI cốt lõi: +0.57% (dự đoán: +0.3%)

• Trong đó, năng lượng giảm đến 0.44% m/m - nguyên nhân chính giữ tăng trưởng CPI tổng hợp m/m ở mức thấp.

• Các mặt hàng dịch vụ và thực phẩm là các mặt hàng tăng giá nhiều nhất trong tháng 8.

  

Đặc biệt: hầu hết các mặt hàng gây ra tình trạng lạm phát trước đó như năng lượng, giá vận chuyển hay giá xe cũ đều đang có chiều hướng giảm trong khảo sát trước đó.

Trong đó: